على الرغم من ميلها إلى كبش فداء ، إلا أن إلغاء قانون جلاس - ستيجال كان ، على الأكثر ، مساهماً طفيفاً في الأزمة المالية. في قلب أزمة عام 2008 ، بلغت قيمة قروض الرهن العقاري التي لا قيمة لها حوالي 5 تريليونات دولار ، من بين عوامل أخرى. على الرغم من أن الإلغاء سمح لبنوك أكبر بكثير ، إلا أنه لا يمكن إلقاء اللوم عليه في الأزمة.
لماذا لا تتحمل جلاس ستيجال (بالكامل) اللوم
نظرًا لأن المقرضين من غير البنوك نشأوا الغالبية العظمى من قروض الرهن العقاري عالية المخاطر ، ولم يكن مشتري أكثر من نصفهم في السنوات العشر التي سبقت أزمة 2008 من البنوك - التجارية أو الاستثمارية - بل فاني ماي وفريدي ماك ، لا يوجد ما يبرر هذا التنظيم المصرفي معين.
يجادل البعض بأن إلغاء قانون Glass-Steagall لعام 1933 تسبب في الأزمة المالية لأن البنوك لم تعد تمنع من العمل كبنوك تجارية واستثمارية على حد سواء ، وأن الإلغاء سمح للبنوك بأن تصبح أكبر بكثير ، أو "أكبر من أن تفشل". ومع ذلك ، من المحتمل أن تكون الأزمة قد حدثت حتى بدون إلغاء Glass-Steagall. يجادل البعض أنه ربما كان على نطاق أصغر ، وقد يكون ذلك صحيحًا ، لكن الإلغاء كان مجرد واحدة من العديد من القش التي قصمت ظهر البعير المثل.
الماخذ الرئيسية
- يمكن اعتبار إلغاء قانون Glass-Steagall ، الذي يتيح للبنوك أن تصبح أكبر حجمًا ، عاملًا في الأزمة المالية لعام 2008. ومع ذلك ، فإنه ليس سوى واحد من العديد من العوامل التي ساهمت في الانهيار في سوق الإسكان. وكانت ممارسات الإقراض عديمي الضمير أكبر مساهم.
سندات الرهن العقاري المدعومة من الرهن العقاري وانحسارها الحتمي
تم تطبيق Glass-Steagall على البنوك ، وعلى الرغم من أن العديد من المشتقات المدعومة بالقروض العقارية تم إنشاؤها وبيعها من قبل البنوك ، إلا أن القروض العقارية عالية المخاطر - الأصول الأساسية للمشتقات - صدرت أصلاً من قبل المقرضين غير المصرفيين ، ولم يكن من الممكن منع هذه القروض الأولية. بواسطة جلاس ستيجال. بالإضافة إلى ذلك ، فإن البنوك الاستثمارية مثل ليمان براذرز وبير ستيرنز وجولدمان ساكس ، الذين كانوا جميعهم من اللاعبين الرئيسيين في انهيار الرهن العقاري ، لم يجرؤوا على الدخول في الأعمال المصرفية التجارية. لقد كانت بنوكًا استثمارية ، تمامًا كما كانت عليه قبل إلغاء Glass-Steagall.
السبب الجذري للأزمة المالية كان انهيار الرهن العقاري. في قلب تلك المشكلة تكمن وزارة الإسكان والتنمية الحضرية (HUD) ، والتي تطلبت من فاني ماي وفريدي ماك شراء المزيد من القروض العقارية "الميسورة التكلفة" لتشجيع المقرضين على تقديم قروض إلى المقترضين ذوي الدخل المنخفض والأقليات.
أدى عدم وجود متطلبات للرهون العقارية إلى حصول الكثير من الناس على قروض عقارية لا يستطيعون تحملها ، مما يجعل التخلف عن السداد على نطاق واسع أمرًا لا مفر منه.
من أجل تحقيق أهداف هود ، بدأ المقرضون في وضع سياسات مثل ما سبق ذكره أي شرط للحصول على دفعة أولى وقبول إعانات البطالة كمصدر مؤهل للدخل. (مرة أخرى ، كان غالبية هؤلاء المقرضين من مقرضي الرهن العقاري الخاصين ، وليسوا من البنوك ، وبالتالي فإن قانون جلاس ستيجال لم ينطبق عليهم).
كان هناك عدد من العوامل المساهمة في الأزمة المالية ، ويمكن توجيه اللوم الجزئي إلى رفع القيود. ولكن إلغاء قانون جلاس ستيجال لعب دورًا بسيطًا في الأزمة.
