تعريف المقدمة إلى الأمام

ما هو قسط الأمام؟

العلاوة الآجلة هي موقف يكون فيه السعر الآجل أو المستقبلي المتوقع للعملة أكبر من السعر الفوري. إنها إشارة من السوق إلى أن سعر الصرف المحلي الحالي سوف يرتفع مقابل العملة الأخرى.

قد يكون هذا الظرف مربكًا لأن زيادة سعر الصرف يعني انخفاض قيمة العملة.

فهم الأقساط إلى الأمام

غالبًا ما يتم قياس العلاوة الآجلة على أنها الفرق بين السعر الفوري الحالي والسعر الآجل ، لذلك من المعقول افتراض أن السعر الفوري المستقبلي سيكون مساوياً لسعر العقود الآجلة الحالي. وفقًا لنظرية التوقعات المستقبلية لأسعار الصرف ، فإن سعر العقود الآجلة الحالي سيكون هو السعر الفوري في المستقبل. هذه النظرية متجذرة في الدراسات التجريبية وهي افتراض معقول لتكوين أفق زمني طويل الأجل.

عادةً ما يعكس التغييرات المحتملة الناشئة عن الاختلافات في سعر الفائدة بين عملتي البلدين المعنيين.

غالبًا ما تختلف أسعار صرف العملات الآجلة عن سعر الصرف الفوري للعملة. إذا كان سعر الصرف الآجل لعملة ما أكثر من السعر الفوري ، يوجد علاوة لتلك العملة. يحدث الخصم عندما يكون سعر الصرف الآجل أقل من السعر الفوري. علاوة سلبية تعادل الخصم.

حساب سعر الفائدة الآجل

تتطلب أساسيات حساب السعر الآجل السعر الفوري الحالي لزوج العملة وأسعار الفائدة في كلا البلدين (انظر أدناه). النظر في هذا المثال من التبادل بين الين الياباني والدولار الأمريكي:

• سعر صرف العملات الآجلة للين الياباني (¥ / $) إلى تسعين يومًا هو 109.50. والسعر الفوري ¥ / سعر الدولار = 109.38. حساب القسط الآجل السنوي = ((109.50-109.38 ÷ 109.38) × (360 ÷ 90) × 100٪ = 0.44٪

في هذه الحالة ، يكون الدولار "قوي" بالنسبة للين حيث أن قيمة الدولار الآجلة تتجاوز القيمة الفورية بعلاوة قدرها 0.12 ين لكل دولار. سوف يتداول الين بسعر مخفض لأن قيمته الآجلة فيما يتعلق بالدولار أقل من سعره الفوري.

لحساب الخصم الآجل للين ، تحتاج أولاً إلى حساب أسعار الصرف الآجلة والمعدلات الفورية للين بالعلاقة بالدولار لكل ين.

• exchange / $ سعر الصرف الآجل هو (1 ÷ 109.50 = 0.0091324). spot / $ السعر الفوري هو (1 ÷ 109.38 = 0.0091424). الخصم الآجل السنوي للين ، من حيث الدولارات = ((0.0091324 - 0.0091424) ÷ 0.0091424) × (360 ÷ 90) × 100٪ = -0.44٪

لحساب فترات غير السنة ، يمكنك إدخال عدد الأيام كما هو موضح في المثال التالي. المعدل الآجل لمدة ثلاثة أشهر يساوي السعر الفوري مضروبا في (1 + السعر المحلي 90/360 / 1 + السعر الأجنبي 90/360).

لحساب السعر الآجل ، اضرب السعر الفوري في نسبة أسعار الفائدة واضبط الوقت حتى انتهاء الصلاحية. لذلك ، فإن السعر الآجل يساوي السعر الفوري x (1 + سعر الفائدة الأجنبية) / (1 + سعر الفائدة المحلي).

الماخذ الرئيسية

• العلاوة الآجلة هي موقف يكون فيه السعر الآجل أو المستقبلي المتوقع للعملة أكبر من السعر الفوري. تقاس الأقساط الآجلة في كثير من الأحيان بالفرق بين السعر الفوري الحالي والسعر الآجل.

على سبيل المثال ، افترض أن سعر صرف الدولار الأمريكي الحالي إلى اليورو هو 1.1365 دولار. سعر الفائدة المحلي ، أو سعر الولايات المتحدة هو 5 ٪ ، وسعر الفائدة الأجنبي هو 4.75 ٪. يؤدي توصيل القيم في المعادلة إلى: F = $ 1.1365 x (1.05 / 1.0475) = $ 1.1392. في هذه الحالة ، فإنه يعكس علاوة إلى الأمام.