ما هي كتلة التجارة؟
تجارة الكتلة هي بيع أو شراء عدد كبير من الأوراق المالية. يتضمن تداول الكتلة عددًا كبيرًا من الأسهم أو السندات التي يتم تداولها بسعر محدد بين طرفين. تتم عمليات التداول في بعض الأحيان خارج الأسواق المفتوحة لتقليل التأثير على سعر الأوراق المالية. بشكل عام ، تتضمن التجارة المجمعة ما لا يقل عن 10000 سهم من الأسهم ، وليس بما في ذلك الأسهم بنس ، أو سندات بقيمة 200،000 دولار. في الممارسة العملية ، تكون عمليات التجميع الكبيرة أكبر من 10،000 سهم.
كتلة التجارة
فهم كتلة الصفقات
نظرًا لحجم عمليات التكتل ، في كل من أسواق الدين والأسهم ، نادراً ما يقوم المستثمرون الأفراد بإجراء تداولات كبيرة. في الممارسة العملية ، تحدث هذه التداولات عادةً عندما تقوم صناديق التحوط الكبيرة والمستثمرون المؤسسيون بشراء وبيع مبالغ كبيرة من السندات والأسهم في تداولات مجمعة عبر البنوك الاستثمارية والوسطاء الآخرين.
إذا تم إجراء عملية التداول في السوق المفتوحة ، يجب أن يكون المتداولون حريصين على التجارة لأنها يمكن أن تسبب تقلبات كبيرة في الحجم ويمكن أن تؤثر على القيمة السوقية للأسهم أو السندات التي يتم شراؤها. لذلك ، عادةً ما يتم إجراء عمليات التكتل عن طريق وسيط ، بدلاً من أن يقوم صندوق التحوط أو بنك الاستثمار بشراء الأوراق المالية بشكل طبيعي ، كما لو كانت تتم بمبالغ أصغر.
الماخذ الرئيسية
- الصفقات الجماعية هي الصفقات الكبيرة التي يقوم بها المستثمرون المؤسسيون. يتم تقسيم هذه الصفقات عمومًا إلى طلبات أصغر ويتم تنفيذها من خلال وسطاء مختلفين لإخفاء الحجم الحقيقي. يمكن إجراء الصفقات خارج السوق المفتوحة من خلال اتفاقية شراء خاصة.
كيف يتم تصنيع القوالب
عادة ما يتم إجراء عمليات التجميع عن طريق وسيط يعرف باسم التحصينات. تتخصص هذه الشركات في التداولات الكبيرة وتعرف كيفية بدء هذه التداولات بعناية ، حتى لا تؤدي إلى ارتفاع أو انخفاض متقلب في سعر الورقة المالية. تحافظ Blockhouses التجار على الموظفين الذين هم على دراية جيدة في إدارة الصفقات من هذا الحجم. يوفر الموظفون منزلًا متميزًا له علاقات خاصة مع متداولين آخرين وشركات أخرى تسمح للشركة بالتداول بهذه المبالغ الكبيرة بسهولة أكبر.
عندما تقرر مؤسسة كبيرة بدء تجارة الكتلة ، فسوف تصل إلى موظفي التحصينات ، وتثق في أنهم سيساعدون بشكل جماعي في الحصول على أفضل صفقة. حالما يتم تقديم الطلب ، يتصل السماسرة في سوق التحصينات بالوسطاء الآخرين الذين يتخصصون في نوع معين من الأوراق المالية المتداولة ، ويقوم متداولو الأوراق المالية الخبراء بتعبئة الطلب الكبير من خلال العديد من البائعين. وغالبًا ما يتضمن ذلك أوامر جبل جليدي تخفي الحجم الفعلي للمخزون الذي يتم نقله.
مثال على كتلة التجارة
على سبيل المثال ، إذا كان صندوق التحوط يريد بيع 100000 سهم لشركة صغيرة الحجم حول سعر السوق الحالي البالغ 10 دولارات. هذه صفقة بملايين الدولارات على شركة قد تبلغ قيمتها الإجمالية بضع مئات فقط ، وبالتالي فإن البيع من المحتمل أن يدفع بالسعر بشكل كبير إذا تم إدخاله كطلب سوق واحد. علاوة على ذلك ، فإن حجم الطلب يعني أنه سيتم تنفيذه بأسعار متدنية باستمرار مع حدوث السوق. لذا فإن صندوق التحوط سيشهد انزلاقًا في الطلب وقد يتراكم المشاركون الآخرون في السوق على المكشوف بناءً على حركة السعر ، مما يجبر السهم على الانخفاض أكثر.
لتجنب ذلك ، يمكن لصندوق التحوط الاتصال بأحد الحصون للحصول على المساعدة. يقسم الموظفون في الحصار التجارة الكبيرة إلى قطع قابلة للإدارة ، على سبيل المثال ، قد يصنعون 50 قطعة أصغر من 2000 سهم ، بسعر 10 دولارات للسهم. سيتم بدء كل واحدة من الكتل مع وسيط منفصل ، وبالتالي الحفاظ على تقلبات السوق منخفضة. بدلاً من ذلك ، يمكن للوسيط التدخل وترتيب مشترٍ يرغب في أخذ جميع الأسهم البالغ عددها 100،000 سهم من خلال اتفاقية شراء مرتبة خارج السوق المفتوحة. هذا هو عادة مستثمر مؤسسي آخر ، بطبيعة الحال ، بسبب كمية كبيرة من رأس المال المعني.
