ما هو فلاش تحطم؟
الانهيار المفاجئ هو حدث في أسواق الأوراق المالية الإلكترونية حيث يؤدي سحب طلبات الأسهم إلى تضخيم انخفاض الأسعار بسرعة. يبدو أن النتيجة هي عمليات بيع سريعة للأوراق المالية يمكن أن تحدث على مدار بضع دقائق ، مما يؤدي إلى انخفاضات كبيرة.
الماخذ الرئيسية
- يشير تعطل الفلاش إلى الانخفاض السريع في الأسعار في السوق أو سعر السهم ، بسبب سحب الطلبات. حدث أكبر انخفاض في تاريخ DJIA في 6 مايو 2010 بعد أن تسبب انهيار الفلاش في القضاء على تريليونات الدولارات في الأسهم. يقال إن الشركات التجارية مسؤولة إلى حد كبير عن حوادث الفلاش في الآونة الأخيرة. اتخذت السلطات التنظيمية في الولايات المتحدة خطوات سريعة ، مثل تثبيت قواطع الدوائر الكهربائية وحظر الوصول المباشر إلى البورصات ، لمنع حوادث الفلاش.
يتفاقم الانهيار المفاجئ ، كتلك التي حدثت في 6 مايو 2010 ، حيث تتفاعل برامج تداول الكمبيوتر مع الانحرافات في السوق ، مثل البيع المكثف في أحد الأوراق المالية أو العديد من الأوراق المالية ، وتبدأ تلقائيًا في بيع كميات كبيرة بوتيرة سريعة للغاية إلى تجنب الخسائر.
يمكن أن تؤدي أعطال الفلاش إلى قواطع الدوائر الكهربائية في البورصات الرئيسية مثل بورصة نيويورك ، التي توقف التداول حتى يمكن مطابقة أوامر البيع والشراء بالتساوي ويمكن استئناف التداول بطريقة منظمة.
فهم تحطم فلاش
بعد الساعة 2:30 بعد الظهر بتوقيت شرق الولايات المتحدة يوم 6 مايو 2010 ، بدأ انهيار مفاجئ حيث انخفض مؤشر داو جونز الصناعي أكثر من 1000 نقطة في 10 دقائق ، وهو أكبر انخفاض في التاريخ في تلك المرحلة. تم تبخر أكثر من تريليون دولار من الأسهم ، على الرغم من أن السوق استعاد 70٪ بنهاية اليوم. أثبتت التقارير الأولية التي تدعي أن الحادث الناجم عن أمر غير صحيح كان خاطئًا ، وأن أسباب الفلاش قد نسبت إلى Navinder Sarao ، وهو تاجر مستقبلي في ضواحي لندن ، والذي تعهد بالذنب لمحاولته "محاكاة ساخرة السوق" بسرعة شراء وبيع المئات من عقود E-Mini S&P Futures من خلال بورصة شيكاغو التجارية.
كانت هناك أحداث أخرى من نوع تعطل الفلاش في التاريخ الحديث ، حيث تجاوز حجم الطلبات التي تم إنشاؤها بواسطة الكمبيوتر قدرة البورصات على الحفاظ على تدفق الطلبات الصحيح:
- 22 أغسطس 2013: تم إيقاف التداول في بورصة ناسداك لأكثر من ثلاث ساعات عندما لم تتمكن أجهزة الكمبيوتر في بورصة نيويورك من معالجة معلومات التسعير من بورصة ناسداك. 18 مايو ، 2012: الاكتتاب العام في فيسبوك - في حين لم يكن تعطل فلاش بحد ذاته ، كانت أسهم فيسبوك تم تعليقه لأكثر من 30 دقيقة عند جرس الافتتاح حيث منعت خلل مؤشر ناسداك من تسعير الأسهم بدقة ، مما تسبب في خسائر بقيمة 460 مليون دولار.
منع تعطل فلاش
نظرًا لأن تجارة الأوراق المالية أصبحت صناعة محوسبة بدرجة أكبر مدفوعة بخوارزميات معقدة عبر الشبكات العالمية ، فقد ارتفع الميل إلى مواطن الخلل والأخطاء وحتى حوادث الفلاش. ومع ذلك ، فإن البورصات العالمية مثل بورصة نيويورك ، وناسداك ، و CME وضعت تدابير وآليات أمنية أقوى لمنعها والخسائر المذهلة التي يمكن أن تؤدي إليها.
على سبيل المثال ، قاموا بوضع قواطع دوائر على مستوى السوق تؤدي إلى توقف مؤقت أو توقف تام في نشاط التداول. انخفاض بنسبة 7٪ أو 13٪ في مؤشر السوق عن نشاطه في الإغلاق السابق يوقف نشاط التداول لمدة 15 دقيقة. توقف التداول لأكثر من 20٪ عن بقية اليوم. كما حظرت هيئة الأوراق المالية والبورصة الوصول العاري أو الاتصالات المباشرة إلى البورصات. غالبًا ما تستخدم شركات التداول عالية التردد ، التي يُنحى عليها اللوم في التعجيل بآثار تعطل الفلاش ، رمز وسيطها من أجل الوصول إلى البورصات مباشرة. لا يمكن لمثل هذه التدابير القضاء على تعطل الفلاش تمامًا ، لكنها كانت قادرة على التخفيف من الأضرار التي يمكن أن تسببها.
