ما هو قسط المخاطر؟
علاوة المخاطرة هي العائد الزائد عن معدل العائد الخالي من المخاطر الذي يتوقع أن يحققه الاستثمار ؛ علاوة مخاطرة الأصل هي شكل من أشكال التعويض للمستثمرين الذين يتحملون المخاطر الإضافية ، مقارنة بموجودات خالية من المخاطر ، في استثمار معين. على سبيل المثال ، عادة ما تكون سندات الشركات عالية الجودة التي تصدرها الشركات المنشأة التي تحقق أرباحًا كبيرة مخاطرة تقصير كبيرة جدًا. لذلك ، تدفع هذه السندات سعر فائدة أقل ، أو عائدًا ، مقارنة بالسندات التي تصدرها الشركات الأقل رسوخًا والتي لا تتمتع بربحية مؤكدة ومخاطر تقصير أعلى نسبيًا.
المخاطر قسط
أساسيات المخاطر Premia
فكر في علاوة المخاطرة كشكل من أشكال دفع المخاطر لاستثماراتك. مثلما يحصل الموظفون الذين لديهم وظائف خطرة نسبياً على تعويض للمخاطر كتعويض عن المخاطر التي يتعرضون لها ، يجب أن توفر الاستثمارات المحفوفة بالمخاطر للمستثمر إمكانية تحقيق عوائد أكبر للتعويض عن مخاطر الاستثمار.
يتوقع المستثمرون تعويضهم بشكل صحيح عن مقدار المخاطرة التي يتخذونها في شكل علاوة مخاطرة ، أو عوائد إضافية أعلى من معدل العائد على الاستثمار الخالي من المخاطر ، مثل الأوراق المالية التي تصدرها الحكومة الأمريكية. بمعنى آخر ، يخاطر المستثمرون بخسارة أموالهم بسبب عدم التأكد من فشل استثمار محتمل من جانب المقترض في مقابل الحصول على عوائد إضافية كمكافأة إذا كان الاستثمار مربحًا. لذلك ، فإن احتمالية الحصول على علاوة مخاطرة لا تعني أن المستثمرين يمكنهم الحصول عليها بالفعل لأنه من المحتمل أن المقترض قد يتخلف عن السداد في حالة عدم وجود نتيجة استثمار ناجحة.
كما يمكن تفسير علاوة المخاطرة على أنها مكافأة حقيقية للأرباح لأن بعض الاستثمارات المحفوفة بالمخاطر تكون بطبيعتها أكثر ربحية عندما تحقق نجاحًا في الاستثمار. من غير المرجح أن تصبح الاستثمارات ذات اليقين والنتائج المتوقعة اختراقات تجارية عندما تعمل بالفعل في أسواق جيدة الاختراق. يمكن لمبادرات الأعمال والاستثمار الجديدة والمحفوفة بالمخاطر فقط تقديم عوائد أعلى من المتوسط يمكن للمقترض استخدامها كمكافأة أرباح للمستثمرين. هذا هو أحد الحوافز الأساسية التي شجعت بعض المستثمرين على البحث عن استثمارات أكثر خطورة ، مع العلم أنه قد يكون هناك عوائد أكبر.
الماخذ الرئيسية
- علاوة المخاطرة هي العائد الزائد عن معدل العائد الخالي من المخاطرة الذي يتوقع أن يحققه الاستثمار. يتوقع المستثمرون تعويضهم بشكل صحيح عن مقدار المخاطر التي يتعرضون لها في شكل علاوة المخاطرة ، علاوة مخاطرة الأصل شكل من أشكال التعويض للمستثمرين الذين يتحملون المخاطر الزائدة ، مقارنة بأصل خالٍ من المخاطر ، في استثمار معين. علاوة مخاطر الأسهم - علاوة الأسهم - هي العلاوة الأكثر شيوعًا.
قسط التكلفة
قد تكون علاوة المخاطرة مكلفة للمقترضين ، خاصةً عندما لا تكون استثماراتهم هي الأكثر ازدهارًا. فكلما زادت علاوة المخاطرة التي يدفعونها للمستثمرين كتعويض عن المخاطرة ، زاد العبء المالي الذي قد يتحملونه ، والذي من المحتمل أن يؤذي نجاح استثماراتهم ويزيد من فرصة التخلف عن السداد. مع وضع هذا المنظور في الاعتبار ، من مصلحة المستثمرين أنفسهم إعادة النظر في مستوى علاوة المخاطرة التي يطلبونها ، وإلا يجب أن يكونوا مستعدين لمحاربة تحصيل الديون في حالة التخلف عن السداد. في العديد من حالات الإفلاس المثقلة بالاقتراض ، على سبيل المثال ، لا يتلقى المستثمرون سوى سنت على الدولار مقابل استثماراتهم ، على الرغم من الوعود السابقة بعلاوة المخاطرة.
في حين أن العديد من الاقتصاديين يعترفون بوجود علاوة أسهم في السوق ، فإنهم في حيرة من أمرهم بسبب سبب وجودها. هذا هو المعروف باسم لغز قسط الأسهم.
علاوة مخاطر الأسهم
تشير علاوة مخاطر الأسهم إلى العائد الزائد الذي يوفره الاستثمار في سوق الأسهم على معدل خالي من المخاطر. هذا العائد الزائد يعوض المستثمرين عن تحمل مخاطر أعلى نسبيا للاستثمار في الأسهم. يختلف حجم العلاوة اعتمادًا على مستوى المخاطرة في محفظة معينة ويتغير أيضًا بمرور الوقت مع تقلب مخاطر السوق. وكقاعدة عامة ، يتم تعويض الاستثمارات عالية المخاطر بعلاوة أعلى. يتفق أغلبية الاقتصاديين على أن مفهوم علاوة مخاطر الأسهم صالح: على المدى الطويل ، تقوم الأسواق بتعويض المستثمرين بشكل أكبر عن المخاطرة الأكبر للاستثمار في الأسهم.
يمكن حساب علاوة مخاطر الأسهم بعدة طرق ، ولكن غالبًا ما يتم تقديرها باستخدام نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM):
صيغة CAPM. Investopedia
حيث تكلفة الأسهم هي فعليًا علاوة مخاطر الأسهم. R f هو معدل العائد الخالي من المخاطر ، و R m -R f هو العائد الزائد للسوق ، مضروب في معامل بيتا في البورصة.
شهد النصف الثاني من القرن العشرين قسطًا مرتفعًا نسبيًا لمخاطر الأسهم ، حيث تجاوزت بعض الحسابات 8٪ ، مقابل أقل من 5٪ للنصف الأول من القرن. بالنظر إلى أن القرن انتهى في ذروة فقاعة دوت كوم ، ومع ذلك ، قد لا تكون هذه النافذة التعسفية مثالية.
