ما هو ثابت مقابل العائمة؟
المقايضة الثابتة مقابل العائمة عبارة عن ترتيب تعاقدي بين طرفين يقوم أحد الأطراف بتبادل التدفقات النقدية للفائدة على القروض (القروض) ذات السعر الثابت ، مع تلك الموجودة في قرض (قروض) ذات سعر فائدة عائم يحتفظ به طرف آخر. لا يتم تبادل أصل القروض الأساسية.
فهم الثابتة مقابل العائمة مبادلة
يوجد عدد قليل من الدوافع الرئيسية لحامل القرض لتنفيذ عملية مبادلة ثابتة مقابل العائمة:
- قلل من مصاريف الفوائد عن طريق مبادلة سعر عائم إذا كان أقل من السعر الثابت الذي يتم دفعه حاليًا ؛ مطابقة الأصول والالتزامات الحساسة لحركات أسعار الفائدة ؛ تنويع المخاطر في محفظة القروض الإجمالية عن طريق استبدال جزء من معدل ثابت إلى معدل عائم. و / أو إجراء تحوط مالي مع توقع انخفاض أسعار الفائدة في السوق.
مثال لمبادلة ثابتة مقابل العائمة
لنفترض أن الشركة X تحمل قرضًا بقيمة 100 مليون دولار بمعدل ثابت قدره 6.5٪. تتوقع الشركة X أن الاتجاه العام لأسعار الفائدة على المدى القريب أو المتوسط قد انخفض. الشركة Y ، التي تحمل قرضًا بقيمة 100 مليون دولار بسعر LIBOR + 3.50٪ (قرض بسعر فائدة عائم) ، لها وجهة نظر معاكسة ؛ إنها تعتقد أن أسعار الفائدة آخذة في الارتفاع. الشركة X والشركة Y ترغب في المبادلة. مع المقايضة الثابتة مقابل العائمة ، ستدفع الشركة X السعر العائم ، وبالتالي تستفيد إذا انخفضت أسعار الفائدة في الواقع ، وستتولى الشركة Y مدفوعات للقرض ذي السعر الثابت. ستستفيد الشركة Y من الفائدة إذا ارتفعت أسعار الفائدة.
لاحظ أنه يتم تسهيل معاملات المقايضة بواسطة وكيل مقايضة ، والذي سيكون بمثابة الطرف المقابل المطلوب مقابل رسوم.
