يعد التلاعب بالبيانات المالية مشكلة مستمرة في الشركات الأمريكية. على الرغم من أن هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) قد اتخذت العديد من الخطوات للتخفيف من هذا النوع من المخالفات للشركات ، وهيكل الحوافز الإدارية ، وحجم العرض الهائل الذي توفره مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) وتضارب المصالح الدائم بين يواصل مدقق الحسابات المستقل وعميل الشركة توفير البيئة المثالية لمثل هذا النشاط. نظرًا لهذه العوامل ، يجب أن يكون المستثمرون الذين يشترون الأسهم الفردية أو السندات على دراية بالقضايا وعلامات التحذير والأدوات الموجودة تحت تصرفهم من أجل التخفيف من الآثار السلبية لهذه المشاكل.
أسباب التلاعب بالبيانات المالية
هناك ثلاثة أسباب رئيسية لقيام الإدارة بمعالجة البيانات المالية. أولاً ، في كثير من الحالات ، يرتبط تعويض المديرين التنفيذيين للشركات ارتباطًا مباشرًا بالأداء المالي للشركة. نتيجة لذلك ، لديهم حافز مباشر لرسم صورة وردية عن الحالة المالية للشركة من أجل تلبية توقعات الأداء المحددة وتعزيز تعويضاتهم الشخصية.
ثانيًا ، إنه أمر سهل نسبيًا. يوفر مجلس معايير المحاسبة المالية (FASB) ، الذي يحدد معايير مبادئ المحاسبة المقبولة عموما ، قدرا كبيرا من خطوط العرض والتفسير في الأحكام والأساليب المحاسبية. للأفضل أو الأسوأ ، توفر معايير مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا قدرًا كبيرًا من المرونة ، مما يجعل من الممكن لإدارة الشركات رسم صورة معينة عن الحالة المالية للشركة.
ثالثًا ، من غير المرجح أن يتم اكتشاف التلاعب المالي من قبل المستثمرين بسبب العلاقة بين المدقق المستقل وعميل الشركة. في الولايات المتحدة ، تهيمن شركات المحاسبة الأربعة الكبرى ومجموعة من شركات المحاسبة الإقليمية الأصغر على بيئة تدقيق الشركات. في حين أن هذه الكيانات توصف بأنها مدقق حسابات مستقل ، فإن الشركات لديها تضارب مباشر في المصالح لأنه يتم تعويضها ، في كثير من الأحيان بشكل كبير ، من قبل الشركات ذاتها التي تقوم بمراجعتها. نتيجةً لذلك ، يمكن إغراء مراجعي الحسابات لثني القواعد المحاسبية لتصوير الحالة المالية للشركة بطريقة تجعل العميل سعيدًا - ويحافظ على أعماله.
كيف يتم التلاعب بالبيانات المالية
كيف يتم التلاعب بالبيانات المالية
هناك طريقتان عامتان لمعالجة البيانات المالية. الأول هو المبالغة في أرباح الفترة الحالية في بيان الدخل من خلال تضخيم الإيرادات والمكاسب بشكل مصطنع ، أو عن طريق تقليص نفقات الفترة الحالية. هذا النهج يجعل الحالة المالية للشركة تبدو أفضل مما هي عليه بالفعل من أجل تلبية التوقعات المحددة.
النهج الثاني يتطلب تكتيكًا معاكسًا تمامًا ، وهو تقليل أرباح الفترة الحالية في بيان الدخل إلى الحد الأدنى عن طريق تقليص الإيرادات أو تضخيم نفقات الفترة الحالية. قد يبدو من غير المنطقي جعل الحالة المالية للشركة تبدو أسوأ مما هي عليه بالفعل ، ولكن هناك العديد من الأسباب لفعل ذلك: لإثناء الجهات المشترية المحتملة ؛ الحصول على جميع الأخبار السيئة "بعيدًا عن المألوف" حتى تبدو الشركة أقوى في المضي قدمًا ؛ إلقاء الأرقام الكئيبة في فترة يمكن أن يعزى فيها الأداء الضعيف إلى البيئة الاقتصادية الكلية الحالية ؛ أو تأجيل المعلومات المالية الجيدة إلى فترة مستقبلية يكون من المحتمل فيها الاعتراف بها.
طرق محددة لمعالجة البيانات المالية
عندما يتعلق الأمر بالتلاعب ، فهناك مجموعة من التقنيات المحاسبية الموجودة تحت تصرف الشركة. تحدد شركة Shenanigans المالية (2002) ، التي أعدها هوارد شيليت ، سبع طرق أساسية تتعامل بها إدارة الشركات مع البيانات المالية للشركة.
- تسجيل الإيرادات قبل الأوان أو بجودة مشكوك فيها
- تسجيل الإيرادات قبل إكمال جميع الخدماتإيرادات التسجيل قبل شحن المنتجإيرادات التسجيل للمنتجات التي لا يلزم شراؤها
- تسجيل إيرادات المبيعات التي لم تحدثتسجيل إيرادات الاستثمار حيث يتم تلقي عائدات التسجيل من خلال قرض كإيراد
- زيادة الأرباح عن طريق بيع الأصول وتسجيل العائدات كإيراد زيادة الأرباح عن طريق تصنيف إيرادات الاستثمار أو المكاسب على أنها إيرادات
- إطفاء التكاليف ببطء شديدتغيير المعايير المحاسبية لتعزيز التلاعب بتعزيز تكاليف التشغيل العادية من أجل تقليل النفقات عن طريق نقلها من بيان الدخل إلى الميزانية العموميةتسهيل كتابة أو شطب الأصول منخفضة القيمة
- الفشل في تسجيل المصروفات والخصوم عند استمرار الخدمات المستقبلية تغيير الافتراضات المحاسبية لتعزيز التلاعب
- إنشاء احتياطي يومي ممطر كمصدر للإيرادات لدعم الأداء المستقبلي
- تسريع النفقات في الفترة الحالية تغيير المعايير المحاسبية لتشجيع التلاعب ، وخاصة من خلال أحكام الاستهلاك والإهلاك والنفاد
في حين أن معظم هذه التقنيات تتعلق بمعالجة بيان الدخل ، هناك أيضًا العديد من التقنيات المتاحة لمعالجة الميزانية العمومية ، وكذلك بيان التدفقات النقدية. علاوة على ذلك ، يمكن حتى التلاعب في دلالات قسم المناقشة والتحليل الإداري للبيانات المالية من خلال تخفيف لغة الإجراء المستخدمة من قبل المديرين التنفيذيين للشركات من "will" إلى "may" و "ربما" إلى "ربما" و "بالتالي" إلى " يمكن." يجب أن يفهم المستثمرون جماعياً هذه القضايا والفروق الدقيقة وأن يظلوا على أهبة الاستعداد عند تقييم الحالة المالية للشركة.
التلاعب المالي عن طريق دمج الشركات أو الاستحواذ
قد يحدث شكل آخر من أشكال التلاعب المالي أثناء عملية الدمج أو الاستحواذ. يحدث أحد الأساليب الكلاسيكية عندما تحاول الإدارة زيادة الدعم لعملية الدمج أو الاستحواذ استنادًا إلى تحسن الأرباح المقدرة لكل سهم من الشركات المدمجة. دعنا ننظر إلى الجدول أدناه لفهم كيفية حدوث هذا النوع من التلاعب.
| اقتناء الشركات المقترح | الشركة المالكة | شركة مستهدفة | مجتمعة المالية |
| سعر السهم المشترك | $ 100.00 | $ 40.00 | - |
| الأسهم المعلقة | 100000 | 50000 | 120000 |
| القيمة الدفترية للأسهم | $ 10،000،000 | $ 2،000،000 | $ 12،000،000 |
| أرباح الشركة | 500000 $ | 200000 $ | $ 700،000 |
| ربحية السهم | $ 5.00 | $ 4.00 | $ 5.83 |
استنادًا إلى البيانات الواردة في الجدول أعلاه ، يبدو أن الاستحواذ المقترح على الشركة المستهدفة له معنى مالي جيد لأن أرباح السهم الواحد للشركة المستحوذ عليها ستزداد بشكل ملموس من 5 دولارات للسهم الواحد إلى 5.83 دولار للسهم. بعد الاستحواذ ، ستشهد الشركة المستحوذ عليها زيادة قدرها 200،000 دولار في أرباح الشركة بسبب إضافة الدخل من الشركة المستهدفة. علاوة على ذلك ، نظرًا للقيمة السوقية المرتفعة للسهم المشترك للشركة المستحوذة ، والقيمة الدفترية المنخفضة للشركة المستهدفة ، سيتعين على الشركة المالكة فقط إصدار 20 ألف سهم إضافي من أجل الحصول على مليوني دولار. إذا أخذناها مجتمعة ، فإن الزيادة الكبيرة في أرباح الشركة والزيادة المتواضعة البالغة 20.000 سهم عادي غير مسددة ستؤدي إلى ربح أكثر جاذبية للسهم الواحد.
لسوء الحظ ، فإن القرار المالي الذي يعتمد بشكل أساسي على هذا النوع من التحليل غير مناسب ومضلل ، لأن التأثير المالي المستقبلي لمثل هذا الاستحواذ قد يكون إيجابياً أو غير هام أو حتى سلبي. ستزداد ربحية السهم للشركة المستحوذ عليها بمقدار مادي لسببين فقط ، ولن يكون لأي سبب من الأسباب تداعيات طويلة الأجل.
الحراسة ضد التلاعب بالبيانات المالية
هناك مجموعة من العوامل التي قد تؤثر على جودة ودقة البيانات الموجودة تحت تصرف المستثمر. نتيجةً لذلك ، يجب أن يكون لدى المستثمرين معرفة عملية بتحليل البيانات المالية ، بما في ذلك وجود أمر قوي باستخدام نسب تحليل ملاءة السيولة الداخلية ، ونسب تحليل السيولة الخارجية للتسويق ، ونسب النمو ، ونسب الربحية للشركات ، ونسب المخاطر المالية ، ونسب مخاطر الأعمال. يجب أن يكون لدى المستثمرين أيضًا فهم قوي لكيفية استخدام تحليل السوق المتعدد ، بما في ذلك استخدام نسب السعر / الأرباح ونسب القيمة السعرية / الدفترية ونسب السعر / المبيعات ونسب السعر / التدفق النقدي من أجل قياس مدى معقولية البيانات المالية.
لسوء الحظ ، عدد قليل جدًا من مستثمري التجزئة لديهم الوقت والمهارات والموارد اللازمة للمشاركة في مثل هذه الأنشطة والتحليل. إذا كان الأمر كذلك ، فقد يكون من الأسهل عليهم الالتزام بالاستثمار في صناديق استثمار منخفضة التكلفة ومتنوعة تدار بشكل فعال. تحتوي هذه الصناديق على فرق إدارة استثمار تتمتع بالمعرفة والخلفية والخبرة لتحليل الصورة المالية للشركة بدقة قبل اتخاذ قرار بشأن الاستثمار.
الخط السفلي
هناك العديد من حالات التلاعب المالي التي تعود إلى قرون ، والأمثلة الحديثة مثل Enron و Worldcom و Tyco International و Adelphia و Global Crossing و Cendant و Freddie Mac و AIG ينبغي أن تذكر المستثمرين بالألغام الأرضية المحتملة التي قد يقومون بها. يواجه.. ينجز. ينبغي أن يذكّر انتشار وحجم المشكلات المادية المرتبطة بتجميع البيانات المالية للشركات المستثمرين على توخي الحذر الشديد في استخدامها وتفسيرها.
يجب على المستثمرين أيضًا أن يضعوا في اعتبارهم أن مدققي الحسابات المستقلين المسؤولين عن تقديم البيانات المالية المدققة قد يكون لديهم تضاربات جوهرية في المصالح تشوه الصورة المالية الحقيقية للشركة. حدثت بعض حالات عطل الشركات المذكورة أعلاه مع امتثال محاسبي الشركات ، مثل شركة آرثر أندرسون التي انتهت صلاحيتها الآن. لذلك يجب أن تؤخذ بيانات تسجيل المراجعين حتى مع حبة الملح.
مقارنة حسابات الاستثمار × العروض التي تظهر في هذا الجدول هي من شراكات تحصل منها Investopedia على تعويض. اسم المزود الوصفمقالات ذات صلة
القوائم المالية
ابحث عن هذه الأعلام الحمراء في بيان الدخل
القوائم المالية
اكتشاف المحاسبة الإبداعية في الميزانية العمومية
الجريمة والاحتيال
8 طرق الشركات طهي الكتب
الرواتب والتعويضات
محاسب الوصف الوظيفي ومتوسط الراتب
الجريمة والاحتيال
أكبر يغش الأسهم في كل العصور
الجريمة والاحتيال
دلائل مشتركة حول التلاعب بالبيانات المالية
روابط الشركاءالشروط ذات الصلة
معايير التدقيق المقبولة عمومًا (GAAS) معايير التدقيق المقبولة عمومًا هي مجموعة من المبادئ التوجيهية لإجراء عمليات تدقيق السجلات المالية للشركة. المزيد البيان المالي المعتمد البيان المالي المعتمد هو مستند لإعداد التقارير المالية تم تدقيقه وتوقيعه من قبل محاسب. المزيد مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) GAAP هي مجموعة شائعة من المبادئ والمعايير والإجراءات المحاسبية التي يجب على الشركات العامة في الولايات المتحدة اتباعها عند تجميع بياناتها المالية. more الإفصاح الكافي - الإفصاح الكافي هو مفهوم محاسبي يؤكد أن جميع المعلومات الأساسية مدرجة في البيانات المالية. المزيد تقرير مدقق الحسابات يحتوي تقرير مدقق الحسابات على رأي مدقق الحسابات حول ما إذا كانت البيانات المالية للشركة تتوافق مع المعايير المحاسبية. المزيد Dilutive Acquisition عملية الاستحواذ المخففة هي عملية استحواذ تقلل من ربح كل سهم. أكثر