تعريف العقد القابل للتخصيص

ما هو العقد القابل للتنازل؟

العقد القابل للتنازل هو عقد مشتق يحتوي على حكم يسمح لحامله بالتخلي عن التزامات وحقوق العقد إلى طرف أو شخص آخر قبل تاريخ انتهاء العقد. يحق للمحال إليه استلام الأصل الأساسي واستلام جميع فوائد ذلك العقد قبل انتهاء صلاحيته. ومع ذلك ، يجب على المحال إليه أيضًا الوفاء بأي التزامات أو متطلبات في العقد.

في معظم الأحيان ، توجد العقود القابلة للتنازل في العقود المستقبلية. أيضا ، فإن معظم العقود المشتقة التي يتم تداولها في البورصة غير قابلة للتنازل. هناك أيضًا عقود قابلة للتنازل في سوق العقارات تتيح نقل الملكية.

وأوضح العقود احالة

توفر العقود القابلة للتخصيص وسيلة لأصحاب العقود الحالية لإغلاق مركزهم ، أو تأمين الأرباح أو خفض الخسائر ، قبل تاريخ انتهاء العقد. يجوز للحاملين تعيين عقودهم إذا كان سعر السوق الحالي للأصل الأساسي يتيح لهم تحقيق ربح.

كما ذكرنا سابقًا ، لا تحتوي جميع العقود على حكم التنازل ، والذي يرد في شروط العقد. وأيضًا ، لا تؤدي المهمة دائمًا إلى التخلص من مخاطر ومسؤوليات المحيل ، لأن العقد الأصلي قد يتطلب ضمانًا - سواء أكان تعيينًا أم لا - يجب إكمال أداء جميع شروط العقد كما هو مطلوب.

الماخذ الرئيسية

• يحتوي العقد القابل للتنازل على حكم يسمح لحامله بالتنازل عن التزامات وحقوق العقد إلى طرف أو شخص آخر قبل تاريخ انتهاء العقد. يحق للمحال إليه استلام الأصل الأساسي وتلقي جميع فوائد ذلك العقد قبل انتهاء صلاحيته. يمكن أن يسمح اتفاق التنازل للبنك أو شركة الرهن العقاري ببيع أو التنازل عن قرض رهن مستحق.

احالة العقد الآجل

قد يختار أصحاب العقود المستقبلية القابلة للتحويل تعيين ممتلكاتهم بدلاً من بيعها في السوق المفتوحة عن طريق البورصة. العقد الآجل هو التزام ينص على أنه يجب على المشتري شراء الأصل ، أو أن البائع يجب أن يبيع الأصل بسعر محدد مسبقًا وتاريخ محدد مسبقًا في المستقبل.

العقود الآجلة هي عقود موحدة ذات أسعار ثابتة ومبالغ وتواريخ انتهاء الصلاحية. يمكن للمستثمرين استخدام العقود الآجلة للمضاربة على سعر الأصل مثل النفط الخام. عند انتهاء الصلاحية ، سيقوم المضاربون بحجز صفقة مقاصة وتحقيق مكسب أو خسارة من الفرق في مبلغ العقد.

إذا كان المستثمر يحمل عقدًا آجلًا ووجد صاحب التسجيل أن الورقة المالية قد ارتفعت بنسبة 1٪ في إغلاق العقد أو قبله ، عندها قد يقرر صاحب العقد التنازل عن العقد لطرف ثالث بالمبلغ المقدر. سيتم دفع الحامل المبدئي نقدًا ، ويحقق الربح من العقد قبل تاريخ انتهاء صلاحيته. ومع ذلك ، يمكن لمشتري العقد المعين أن يتحمل الخسارة من خلال دفع سعر السوق أعلاه والمخاطر التي تنطوي عليها زيادة دفع الأصل.

لا تحتوي معظم العقود المستقبلية على حكم تخصيص. إذا كنت مهتمًا بشراء أو بيع عقد ، فتأكد من مراجعة البنود والشروط بعناية لمعرفة ما إذا كان قابلاً للتنازل أم لا. قد تحظر بعض العقود التنازل بينما قد تتطلب العقود الأخرى من الطرف الآخر في العقد الموافقة على التنازل.

من المهم الإشارة إلى أن الواجب قد يكون باطلاً إذا تغيرت شروط العقد بشكل جوهري أو انتهكت أي قوانين أو سياسة عامة.

العوامل في سوق العقود الآجلة

قد يتم تعيين عقد مستقبلي إذا كان هناك عرض أعلى من السوق من الطرف الثالث في سوق غير سائل حيث كانت فروق أسعار العرض والطلب واسعة. فرق السعر بين العرض والطلب هو الفرق بين أسعار البيع والشراء. يمكن أن تكون الفروق عريضة بمعنى أن هناك تكلفة إضافية تضاف إلى الأسعار لأنه لا يوجد منتج كافٍ لتلبية الطلب بسعر معقول. توجد السيولة عندما يكون هناك ما يكفي من المشترين والبائعين في السوق لممارسة الأعمال التجارية. إذا كان السوق غير سائل ، فقد لا يتمكن الحائز من العثور على مشترٍ للعقد ، أو قد يكون هناك تأخير في فك المركز.

قد يقدم المستثمر الذي يتطلع لشراء عقد آجل مبلغًا أعلى من سعر السوق الحالي في بيئة غير سائلة. نتيجة لذلك ، يمكن لصاحب العقد الحالي تعيين العقد وتحقيق ربح ، ويستفيد كلا الطرفين. ومع ذلك ، فإن فك أو بيع العقد بشكل مباشر هو الحل الأنظف ، وهو يضمن أيضًا الوفاء بجميع الالتزامات المتعلقة بالتزامات العقد.

فك العقود الآجلة

ومع ذلك ، لا يحتاج حاملو العقود المستقبلية إلى التنازل عن العقد لمستثمر آخر عندما يمكنهم الاسترخاء أو إغلاق المركز من خلال بورصة مستقبلية. تقوم البورصة أو وكيل المقاصة الخاص بها بمعالجة وظائف المقاصة والدفع. بمعنى آخر ، يمكن إغلاق العقد الآجل قبل انتهاء صلاحيته. قد يتكبد الحائز أي مكاسب أو خسائر حسب الفرق بين أسعار الشراء والبيع.

الايجابيات

• يمكن للمستثمر الذي يعين العقد المستقبلي تحقيق ربح من العقد قبل انتهاء صلاحيته.

• قد يحصل المستثمر على سعر أعلى في السوق لتعيين عقد في سوق غير سائل.

سلبيات

• معظم العقود الآجلة غير قابلة للتنازل.

• يمكن لمشتري العقد المعين أن يتحمل الخسارة عن طريق دفع سعر السوق أعلاه للأصل.

الاحالة العقارية

يمكن أن تسمح اتفاقية التنازل للبنك أو شركة الرهن العقاري ببيع أو التنازل عن قرض رهن مستحق. يجوز للبنك بيع قرض الرهن العقاري لطرف ثالث. سيتلقى المقترض إشعارًا من البنك الجديد أو شركة الرهن العقاري التي تخدم الديون بمعلومات عن تقديم الدفعة.

ستبقى شروط القرض ، مثل سعر الفائدة والمدة ، كما هي بالنسبة للمقترض. ومع ذلك ، فإن البنك الجديد سيتلقى جميع الفوائد والمدفوعات الرئيسية. بصرف النظر عن الاسم الموجود على الشيك ، يجب أن يكون هناك اختلاف بسيط لاحظه المقترض.

ستقوم البنوك بتعيين قروض لإزالتها كالتزام على ميزانياتها العمومية والسماح لها بضمان قروض جديدة أو إضافية.

العالم الحقيقي مثال على عقد قابل للتنازل

دعنا نقول أن المستثمر أبرم عقدًا مستقبلاً يحتوي على بند قابل للتخصيص في يونيو للمضاربة في سعر النفط الخام ، على أمل أن يرتفع السعر بنهاية العام. يشتري المستثمر عقدًا في العقود الآجلة للنفط الخام في ديسمبر عند 40 دولارًا ، وبما أن النفط يتم تداوله بزيادات قدرها 1000 برميل ، فإن مركز المستثمر يبلغ 40،000 دولار.

بحلول شهر أغسطس ، ارتفع سعر النفط الخام إلى 60 دولارًا ، ويقرر المستثمر تعيين العقد لمشتري آخر لأن المشتري كان على استعداد لدفع 65 دولارًا أو 5 دولارات فوق السوق. يتم تعيين العقد للمشتري الثاني بمبلغ 65 دولارًا ، ويكسب المشتري الأصلي ربحًا قدره 25000 دولار ((65 - 40 دولارًا) × 1000).

يتحمل المالك الجديد جميع مسؤوليات العقد ويمكنه الربح إذا كان تداول النفط الخام أعلى من 65 دولارًا بنهاية العام ، ولكن يمكن أن يخسر أيضًا إذا كان تداول النفط أقل من 65 دولارًا بنهاية العام.