في أعقاب كل حالة إفلاس ، يسأل مستثمرو الشركة والموردون والعملاء والموظفون أنفسهم دائمًا: "هل رأينا ذلك قادمًا؟ هل كان من الممكن أن نتوقع أن الشركة كانت في ورطة كبيرة؟ هل كانت هناك علامات استغاثة تفويتها؟"
في كثير من الأحيان ، الجواب هو نعم. هناك العديد من علامات الإنذار المبكر التي تشير إلى أن الشركة تواجه مشاكل. إن إدراك هذه الإشارات يمكن أن يساعد في منع الخسائر. إذا كانت الشركة في ورطة ، فالاحتمالات أنك سترى الأعلام الحمراء في بياناتها المالية. في الوقت نفسه ، احترس من التغييرات في أنشطة الإدارة وعملياتها.
البرنامج التعليمي: القوائم المالية
علامات تحذير البيان المالي
يمكنك معرفة الكثير عن الصحة المالية للشركة من بياناتها المالية.
الأماكن الأولى للبحث عن علامات المتاعب موجودة في بيانات التدفق النقدي. عندما تتجاوز المدفوعات النقدية الإيرادات النقدية ، يكون التدفق النقدي للشركة سالبًا. إذا ظل التدفق النقدي سلبياً على مدار فترة مستدامة ، فستكون هذه إشارة إلى أن النقد قد يكون منخفضًا وغير كافٍ لتغطية الفواتير وغيرها من الالتزامات. لذلك راقب التغييرات في الوضع النقدي للشركة في ميزانيتها العمومية. بدون رأس مال جديد من مستثمري الأسهم أو المقرضين ، يمكن لشركة في هذا الموقف أن تجد نفسها بسرعة في مشكلة مالية خطيرة.
تذكر أن الشركات المربحة لها في بعض الأحيان تدفقات نقدية سلبية وتجد نفسها في محنة. إن التأخيرات الطويلة بين الوقت الذي تنفق فيه الشركة النقود على تنمية أعمالها وعندما تقوم بجمع الذمم المدينة يمكن أن تمتد التدفق النقدي بشدة. قد ينخفض رأس المال العامل أيضًا ويصبح سالبًا حيث تنمو الحسابات المستحقة الدفع بمعدل أسرع من المخزون وحسابات القبض. في أي حال ، ينبغي تفسير التدفقات النقدية التشغيلية السلبية ، فترة بعد فترة ، على أنها تحذير من أن الشركة يمكن أن تتجه للمشاكل.
قد تؤدي عمليات سداد الفوائد إلى الضغط على التدفق النقدي ، ومن المحتمل أن يتفاقم هذا الضغط للشركات المتعثرة. نظرًا لأنهم يواجهون مخاطر أكبر في التخلف عن سداد قروضهم ، يتعين على الشركات المتعثرة دفع سعر فائدة أعلى لاقتراض الأموال. نتيجة لذلك ، يميل الدين إلى تقليص العائدات.
تعد نسبة الدين إلى حقوق الملكية مقياسًا مفيدًا لقياس مخاطر التخلف عن سداد الديون للشركة. فهو يقارن الديون الطويلة الأجل والقصيرة للشركة بحقوق المساهمين أو القيمة الدفترية. الشركات ذات الديون العالية لديها نسب D / E أعلى من الشركات ذات الديون المنخفضة.
الماخذ الرئيسية
- توجد العديد من علامات التحذير عندما تكون الشركة في محنة ، ويمكن العثور على معظمها في بياناتها المالية. الفترات المستمرة للتدفقات النقدية السلبية (التدفقات النقدية الخارجة تتجاوز التدفقات النقدية) يمكن أن تشير إلى أن الشركة تعاني من ضائقة مالية. تقارن نسبة حقوق المساهمين بين دين الشركة وحقوق المساهمين وهي مقياس جيد في تقييم مخاطر التخلف عن سداد ديون الشركة. وكثيراً ما تكشف بيانات القوائم المالية عن علامات التحذير. التغييرات في الأعمال والإدارية ، مثل الانحراف عن نموذج العمل التقليدي أو المفاجئ رحيل موظفي الإدارة الرئيسيين ، يمكن أن يشير أيضا إلى علامات الضيق.
علامات تحذير التدقيق
لا تنس أن تسترعي انتباهك إلى تقرير مدقق الطرف الثالث ، الذي يتم نشره عادة في مقدمة التقارير الفصلية والسنوية للشركة. إذا كان التقرير يشير إلى التناقضات في الممارسات المحاسبية للشركة - مثل كيفية تسجيل الإيرادات أو حسابات التكاليف ، أو التساؤل عن قدرة الشركة على الاستمرار "كمنشأة مستمرة" - فاعتبر ذلك بمثابة علامة حمراء.
ما هو أكثر من ذلك ، يجب ألا يؤخذ إشعار التغيير في مراجعي الحسابات باستخفاف. يميل المراجعون إلى القفز على السفينة في أول إشارة إلى ضائقة الشركات أو عدم ملاءمتها. يمكن أن يعني استبدال المراجع أيضًا وجود علاقة متدهورة بين المراجع والشركة العميلة أو ربما أكثر الصعوبات الأساسية ، مثل الخلاف الشديد حول موثوقية محاسبة الشركة أو عدم رغبة المدقق في الإبلاغ عن "فاتورة صحية نظيفة". توصلت الدراسات الأكاديمية الحديثة إلى أن هناك استقالات لمدققي الحسابات أكثر عندما تزداد مخاطر التقاضي وتتدهور الحالة المالية للشركة - لذا احترس منهم.
دفع سقوط شركة الطاقة والسلع الأمريكية إنرون وشركة مراجعة الحسابات الخاصة بها ، آرثر أندرسون ، إلى إنشاء مجلس مراقبة محاسبة الشركات العامة في قانون ساربانيس أوكسلي ، الذي يحكم شركات المحاسبة التي تعمل كمدقق حسابات للشركات العامة.
علامات تحذير الأعمال والإدارة
في حين أن المعلومات الموجودة في البيانات المالية يمكن أن تساعد في قياس صحة الشركة ، من المهم عدم تجاهل علامات الضائقة الإدارية والتشغيلية. العديد من الشركات الخاصة لا تفصح عن البيانات المالية للجمهور ؛ نتيجة لذلك ، قد تكون معلومات العمل هي كل ما هو متاح لتقييم رفاههم.
ابحث عن التغييرات في بيئة السوق. في كثير من الأحيان ، يمكن أن تؤدي - إن لم يكن تسبب - تدهور في الصحة المالية للشركة. إن الركود في الاقتصاد ، وظهور منافس قوي ، وتحول غير متوقع في عادات المشتري ، من بين أمور أخرى ، يمكن أن يشكل ضغطًا كبيرًا على إيرادات الشركة وربحيتها.
ما لم تتم إدارة هذه المشكلات بفعالية ، يمكن أن تكون بداية انخفاض في ثروات الشركة. كن على دراية بعملاء الشركة ، والمنافسين ، والسوق ، والموردين ، ومحاولة البقاء أمام أي اتجاهات السوق المتغيرة.
كن حذرا من التغييرات الدراماتيكية في الاستراتيجية. عندما تنجرف شركة ما عن نموذج عملها التقليدي ، فقد تكون الشركة في مأزق مالي. فكر في شركة عمرها 100 عام في موقعها كرائد عالمي لأداة معينة تحول تركيزها المركزي لإنتاج منتج مختلف وغير ذي صلة. هذا التحول يمكن أن يشير إلى وجود مشكلة داخل الشركة.
عندما تبدأ الشركة فجأة في خفض الأسعار ، يجب أن تسأل عن السبب. قد يعني ذلك أن الشركة في عجلة كبيرة لزيادة حجم المبيعات والحصول على المزيد من الأموال في العمل ، بغض النظر عن التأثير الضار المحتمل لتأثير هذه الخطوة على المدى الطويل على الأرباح أو علامتها التجارية. يمكن أن يكون الاستيلاء على اليأس من أجل الحصول على النقد - والذي شهد أيضًا عندما بدأت الشركات في بيع الأصول التجارية الأساسية فجأة - علامة على أن الموردين أو المقرضين يقرعون الباب.
علامة أخرى من الضيق هو تدهور جودة المنتج والخدمة. بطبيعة الحال ، فإن الشركة التي تتصدى للإفلاس سيكون لديها حافز لخفض التكاليف ، وأحد أول الأشياء التي يجب القيام بها هي الجودة. ابحث عن المظهر المفاجئ للصنعة الرديئة وأوقات التسليم الأبطأ والفشل في إرجاع المكالمات.
خشية أن ننسى ، فإن الرحيل المفاجئ للمديرين التنفيذيين الرئيسيين أو مديري مجالس الإدارة يمكن أن يشير أيضًا إلى أخبار سيئة. في حين أن هذه الاستقالات قد تكون بريئة تمامًا ، إلا أنها تطالب بفحص دقيق يجب أن تدق أجراس التحذير بصوت عالٍ عندما يكون لدى الفرد المعني سمعة كمدير ناجح أو مدير قوي ومستقل.
الخط السفلي
عادة ، عندما تكافح شركة ، توجد علامات التحذير. أفضل خط دفاع لك كمستثمر أو مورد أو عميل أو موظف هو أن يتم إعلامك. اطرح أسئلة ، وقم بالبحث ، وكن متيقظًا للأنشطة غير المعتادة.
