كان الأسبوع الماضي أسبوعًا رهيبًا لصناديق التحوط. قد تكون هذه الصناعة المضطربة ، التي تعاني من عوائد متقلبة وإحباط المستثمرين ، من بين الأكثر تضرراً من الانخفاض الأخير في أسعار أسهم Facebook (FB). عندما انخفضت أسعار شركة التواصل الاجتماعي بشكل كبير الأسبوع الماضي ، تركت العديد من صناديق التحوط رهانات كبيرة الحجم كانت تخسر مقترحاتها فجأة.
انخفض الفيسبوك بنسبة 19 ٪
في يوم الخميس 26 يوليو ، انخفضت أسهم Facebook بنسبة 19٪ ، بعد أن اقترحت الشركة أنها ستتباطأ في النمو في المستقبل القريب. بشكل عام ، انخفض Facebook بنسبة 0.9٪ هذا العام ، مما يجعله أضعف ما يسمى بـ FANG. وبالمقارنة ، ارتفع Netflix (NFLX) بنسبة 85٪ ، بينما كسبت Amazon.com Inc. (AMZN) أكثر من 55٪ على مدار العام وارتفعت Alphabet (GOOGL) بنسبة 18.9٪.
صناديق التحوط المتأثرة
عندما حدث تراجع مفاجئ في فيسبوك ، عانت صناديق التحوط. وفقًا لتقرير نشرته صحيفة "نيويورك بوست" ، فإن أكثر من 10٪ من صناديق التحوط التي شملها استطلاع جولدمان ساكس تمتلك فيسبوك كأفضل 10 شركات قابضة. في كثير من الحالات ، هذه رهانات هائلة على أسهم FB ؛ كلما كان الرهان أكبر ، كان تراجع Facebook أكثر صعوبة.
من ناحية أخرى ، يبدو أن صناديق الاستثمار كانت أقل عرضة للتأثر بنفس الدرجة. وبحسب ما ورد ، قلصت صناديق الاستثمار من مواقعها في شركات FANG منذ وقت ما في أواخر عام 2016 ، وفقًا للتقرير. كتب محللو بنك جولدمان أن "معظم المستثمرين يعتقدون أن صناديق الاستثمار تزيد من وزن أسهم FANG الشائعة ، في حين أن العكس هو الصحيح في الواقع".
تميل صناديق الاستثمار ، على الرغم من أنها تستثمر بكثافة كمجموعة في Google ، إلى نقص الوزن في مجموعة FANG ، مما يجعل أدائها مرتبطًا بمعيار مثل S&P 500 يبدو أفضل. أشار محللو جولدمان إلى أن "صناديق الاستثمار المشتركة الكبيرة تفوقت عادة على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في يوم انخفض فيه واحد أو أكثر من أسهم FANG"
اعتمد تحليل جولدمان لصناديق التحوط المعنية على البيانات التي تم إنشاؤها بواسطة 13F ملف للربع الأول من العام. نظرًا لأن تقارير 13F الخاصة بالربع الثاني لم تصل بعد إلى SEC ، فمن المحتمل أن بعض صناديق التحوط المعنية قد قلصت حصصها في Facebook في الأشهر الأخيرة. هؤلاء المدراء الماليون القادرون على التنبؤ بانخفاض Facebook ربما كسبوا أموالًا أثناء التنقل. ومع ذلك ، من المحتمل أيضًا أن تكون الصناديق الفردية أو صناعة صناديق التحوط ككل قد صطفت رهانات إضافية على Facebook في الأسابيع الأخيرة ، مما يعني أن انخفاض يوم الخميس قد يكون أصعب مما كان يعتقد سابقًا.
