تعريف صندوق المؤشر النشط
صندوق المؤشر النشط عبارة عن سلة من الأصول يقوم مدير الصندوق ببناء الاستثمار الأولي بها حيازات من مؤشر قياسي ثم يضيف الأوراق المالية غير المرتبطة بالمؤشر الأساسي الذي يمكن أن يدفع بالأداء إلى الأعلى. تهدف هذه الطبقة الإضافية من الأوراق المالية غير المرجعية إلى زيادة العائدات فوق استراتيجية الشراء والاستحواذ السلبية التقليدية. عن طريق إضافة أسهم فردية منفصلة عن المؤشر الأوسع ، يمكن لمدير الصندوق فتح ألفا إضافية.
كسر مؤشر الصندوق النشط
يحاول صندوق الفهرس النشط أخذ نسخة من صندوق الفهرس مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (S&P 500) وإعادة التوازن بشكل دوري لجميع الأسهم لتتناسب مع النسب الموجودة في مؤشر S&P 500 الفعلي. سيضيف المدير أسهم إلى الصندوق نعتقد سوف تسفر عن عوائد إضافية لصندوق المؤشر السلبي. على سبيل المثال ، إذا كان المدير يعتقد أن أشباه الموصلات ستنتج نتائج قوية للفصول المستقبلية ؛ سيتم إضافة المزيد من أسهم أشباه الموصلات إلى المحفظة.
في حين أنه من الممكن لبعض مديري الصناديق التغلب بشكل كبير على المؤشر الأساسي الأساسي باستخدام استراتيجيات مثل توقيت السوق ، إلا أن هذا أبعد ما يكون عن المضمون. يمكن الاعتماد على الصناديق السلبية لمتابعة المؤشر بأمانة ، مما يسمح للمستثمرين بمعرفة الحيازات الحقيقية وصحة المخاطر الخاصة بالصندوق. هذا يساعد المستثمرين على الحفاظ على محفظة متنوعة وتوقعات مدارة.
إن إضافة طبقة نشطة إلى صندوق المؤشرات يجعل من الصعب على المجتمع المستثمر توقع التركيبة المستقبلية للصندوق. يمكن أن يكون هذا مفيدًا للمستثمرين عندما يواجه السوق تقلبًا كبيرًا ويتطلب الصندوق مهنيًا مدربًا للحد من عمليات السحب. يمكن لمدير الصندوق أن يحول المخصصات بعيداً عن المراكز الضعيفة الأداء إلى القطاعات أو فئات الأصول الأكثر ملاءمة. ومع ذلك ، فإن معظم الأبحاث التجريبية تجد أن استراتيجية سلبية بسيطة تميل إلى التفوق على نهج الإدارة النشطة المعقدة.
حدود صندوق المؤشر النشط
على الرغم من أن صندوق المؤشر النشط يحتفظ بالكثير من الأوراق المالية لصندوق المؤشر التقليدي ، إلا أنه يميل إلى الحصول على علاوة. إن اتباع أسلوب الإدارة النشط يعني أن الصندوق يجب أن يفرض رسومًا أعلى لتغطية تكلفة المدير والمواد البحثية وأي بيانات أخرى مطلوبة لاتخاذ قرارات استثمارية مدروسة.
هذه النسب المرتفعة للمصروفات تفرض ضغوطاً على مديري الصناديق لكي يتفوقوا باستمرار على المؤشر الأساسي. كما هو الحال مع صندوق الاستثمار المشترك ، فإن إمكانية التفوق في الأداء تأتي للمدير. لدى البعض موهبة للعثور على الأحجار الكريمة المخفية ، ولكن معظمهم سيختارون خسارة الأصول التي تحد من الأداء المحتمل للصندوق.
