في كثير من الأحيان ، نسمع حكاية مفادها أن قلة الأداء من سوق الأوراق المالية في الصين هي الكناري في منجم الفحم للأسهم الأمريكية ، وأن نوبات غضب التعريفة الجمركية الأخيرة جعلت هذه المناقشة في المقدمة. اليوم ، أريد أن أنظر إلى هذه العلاقة لمعرفة ما إذا كان لها أي ميزة أو ما إذا كان مجرد سبر صوت ذكي يمكنك استخدامه حول مبرد المياه في المكتب.
يوجد أدناه مخطط خطي مدته 40 عامًا تقريبًا لمؤشر شانغهاي المركب بالنسبة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500. عادة ، إصدار هذا المخطط المصاحب لمحادثات التعريفات هو مخطط سنوي لأداء شنغهاي المركب يتراجع عن جرف بالنسبة إلى مؤشر S&P 500. عندما يتم تأطيرها بهذه الطريقة ، من السهل جدًا خلق وهم العلاقة بين ضعف أداء الصين والتقلب الذي شهدناه في سوق الأسهم الأمريكي.
إن ما يوسع نطاق الإطار الزمني لهذا المخطط هو إظهار أن ضعف هذا العام ليس أكثر من تسارع في اتجاه قائم منذ قرابة العقد. أداء الصين بالنسبة إلى الإنحسار والتدفقات الأمريكية ، ولكن في نهاية المطاف ، إنه حقًا في نطاق عملاق واحد. كما تشير دراسة الارتباط في أسفل المخطط ، لا يوجد شيء يشير إلى أن مؤشر شنغهاي المركب يجب أن يتفوق على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 لأسهم الولايات المتحدة للارتفاع على أساس مطلق. (للمزيد ، راجع: أفضل صناديق الاستثمار المتداولة لمؤشر شنغهاي المركب .)
مع الضوضاء المستمرة التي تسببها الأسواق ، من المغري أن تقيم روابط بين حدثين مرتبطين على ما يبدو ، لكن بما أننا مشاركون في السوق وليس صحفيين ، فمن المهم التأكد من أن البيانات تدعم استنتاجك قبل النشر أو العمل عليه.
من الواضح أن أي شخص يعتقد أن الأسهم الصينية ضعيفة الأداء في الأسهم الأمريكية يعد تطوراً جديداً لم ينتبه. إذا كنت ستنخفض الأسهم الأمريكية ، فستحتاج إلى إيجاد سبب أفضل من الصين.
