ETF مقابل ETN: نظرة عامة
الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) هي أهم شيء منذ الصندوق المشترك. في الواقع ، فإن المنتج الاستثماري يسير على الطريق الصحيح لاستبدال الصناديق المشتركة بهيكل الرسوم الذي غالباً ما يكون منخفضًا وأسهل الفهم لحركة السعر.
صناديق الاستثمار المتداولة لديها ابن عم غير معروف. المذكرة التجارية المتبادلة (ETN) هي شيء قد لا يعرفه الكثير من مستثمري التجزئة. لقد حان الوقت لإلقاء بعض الضوء على ETN وتحديد ما إذا كان هذا المنتج له مكان في محفظتك.
ETF
في الممارسة العملية ، وهما متشابهان للغاية. تم تصميم كلاهما لتتبع أحد الأصول الأساسية ، وكثيرا ما يكون لهما معدلات نفقة أقل من صناديق الاستثمار المشتركة المدارة بفاعلية ، وكلاهما يتداول في البورصات الرئيسية تمامًا مثل الأسهم.
الفرق الرئيسي هو تحت غطاء محرك السيارة. عندما تستثمر في مؤسسة التدريب الأوروبية ، فإنك تستثمر في صندوق يحتفظ بالأصول التي يتعقبها. قد يكون هذا الأصل أسهمًا أو سنداتًا أو ذهبًا أو سلعًا أخرى أو عقودًا مستقبلية.
ETN
يشبه ETN السندات. إنها مذكرة دين غير مضمونة صادرة عن مؤسسة. تمامًا كما هو الحال مع السند ، يمكن الاحتفاظ بشركة ETN حتى تاريخ الاستحقاق أو شراؤها أو بيعها حسب الرغبة ، وإذا ما تم إفلاس وكيل الاكتتاب (عادةً ما يكون بنكًا) ، فإن المستثمر قد يخاطر بالتخلف عن السداد.
لهذا السبب ، قبل الاستثمار في ETN ، يعد البحث في التصنيف الائتماني لمكتتب الاكتتاب مقياسًا مهمًا. إذا كان مكتتب التأمين سيحصل على تخفيض ائتماني ، فمن المحتمل أن تشهد أسهم ETN انخفاضًا لا يرتبط بالمنتج الأساسي الذي يتتبعه.
نظرًا لأن ETN لا تشتري وتبيع الأصول داخل الصناديق مثل ETF ، فلا يتم فرض الضرائب حتى يتم بيع الصندوق ، في كثير من الأحيان بعد سنوات. سيؤدي ذلك إلى تحقيق مكاسب رأسمالية طويلة الأجل (التي لديها معدل ضريبي أقل) بدلاً من مكاسب رأس المال قصيرة الأجل.
الاختلافات الرئيسية
ميزة أخرى لاستثمار ETN هي عدم وجود أخطاء تتبع. يوجد أكثر من 4300 من صناديق الاستثمار المتداولة في السوق حاليًا. أنها تحقق مستويات متفاوتة من النجاح عند تتبع الفهارس الخاصة بكل منها. بسبب النفقات ، سوف يلاحظ المستثمرون بعض الاختلاف في المؤشر الذي يتعقبونه ، مما يجعل الصندوق أقل من أداء المؤشر بمرور الوقت.
هذا لا يحدث مع ETNs. نظرًا لأن ETN لا يعتمد على بيع وشراء الأصل الأساسي ، فلا يتم تجميع النفقات. تقوم ETN ببساطة بدفع المستثمرين بمجرد نضوج الصندوق بناءً على سعر الأصل أو المؤشر. لا يوجد خطأ في التتبع لأن الصندوق نفسه لا يتتبع بنشاط. سوف تتسبب قوى السوق في تتبع الصندوق للأداة الأساسية ، لكنه ليس الصندوق الذي يقوم بعملية التتبع.
ايهما افضل؟
أكثر المنتجات المتداولة في البورصة هي صناديق الاستثمار المتداولة. واحدة من أكثر ETNs شعبية هي JP Morgan Alerian MLP Index ETN (ARCA: AMJ) ، التي يبلغ متوسط حجمها ما يزيد قليلاً عن 1.8 مليون سهم. وعلى النقيض من ذلك ، يبلغ متوسط حجم التداول اليومي في SPDR S&P 500 (ARCA: SPY) أكثر من 85 مليون سهم. يوضح هذا بوضوح أن شهية المستثمرين تميل إلى صناديق الاستثمار المتداولة.
لا تحسب ETNs. هذه الصناديق أكثر فاعلية من بعض صناديق الاستثمار المتداولة ولديها ، على الأقل حتى الآن ، معاملة ضريبية ملائمة للمستثمرين على المدى الطويل.
الخط السفلي
إن صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة أكبر من حيث الحجم الجماعي من الصناديق المتداولة في البورصة ، ولكن مثل الأسهم مقابل السندات ، تحظى الأسهم باهتمام أكبر من مستثمري التجزئة لأنها أسهل في الفهم. يعد تحديد أن ETNs مناسبًا لمجموعتك مناسبًا ، شريطة أن تكون قد أجريت أبحاثًا واكتسبت مستوى مناسبًا من الفهم لكيفية اتخاذ هذا القرار.
الماخذ الرئيسية
- تم تصميم كل من ETFs و ETNs لتتبع أحد الأصول الأساسية. عندما تستثمر في ETF ، فإنك تستثمر في صندوق يحتفظ بالأصل الذي يتتبعه. يشبه ETN السندات. إنها مذكرة دين غير مضمونة صادرة عن مؤسسة.
