ما هو هامش التغيير
يمثل هامش التباين دفعًا متباينًا للهامش يتم إجراؤه بواسطة أعضاء المقاصة ، مثل وسيط العقود الآجلة ، إلى غرف المقاصة الخاصة بكل منهم بناءً على تحركات الأسعار السلبية للعقود الآجلة التي يحملها هؤلاء الأعضاء. يتم دفع هامش التباين عن طريق تطهير الأعضاء يوميًا أو يوميًا لتقليل التعرض الناتج عن تحمل مواقع عالية المخاطر. من خلال المطالبة بهامش تباين من أعضائها ، تكون غرف المقاصة قادرة على الحفاظ على مستوى مناسب من المخاطر مما يسمح بالدفع المنظم واستلام الأموال لجميع المتداولين الذين يستخدمون غرفة المقاصة هذه.
الماخذ الرئيسية
- يشير هامش التباين إلى مقدار الأموال اللازمة لضمان مستويات الهامش للتداول. يعتمد ذلك على مجموعة متنوعة من العوامل ، بما في ذلك تحركات الأسعار المتوقعة ونوع الأصول وظروف السوق.
أساسيات هامش التغيير
يستخدم هامش التباين لرفع رأس المال في الحساب إلى مستوى الهامش. يجب الحفاظ على هذا الهامش ، والهامش الأولي وهامش الصيانة المرتبطين به ، من خلال الأموال السائلة التي تسمح له بالعمل كضمان ضد أي خسائر قد تنجم عن عمليات التداول الجارية.
على سبيل المثال ، إذا اشترى متداول عقدًا آجلًا واحدًا ، فقد يكون الهامش الأولي في هذا العقد هو 3000 دولار. هذا هو مقدار رأس المال الذي يحتاجونه في حسابهم لأخذ التجارة. قد يكون هامش الصيانة 2500 دولار. هذا يعني أنه إذا انخفضت الأموال الموجودة في الحساب إلى أقل من 2500 دولار ، يتعين على المتداول زيادة رصيد الحساب إلى 3،000 دولار مرة أخرى ، حيث فقد 500 دولار على مراكزه (مراكزه) مما يقلل من حجم المخزن المؤقت في حسابه إلى مستوى غير مقبول. المبلغ المطلوب للوصول بالحساب إلى مستوى مقبول لضمان التداولات المستقبلية يعرف باسم هامش التباين.
الآن ، تخيل أن لدى السمسار آلاف المتداولين ، جميعهم في مواقع مختلفة وكسب المال وخساره على حد سواء. يجب على الوسيط ، أو عضو المقاصة ، أن يأخذ كل هذه المراكز في الاعتبار ، ثم يقدم الأموال إلى غرف المقاصة التي تغطي المخاطر التي تتعرض لها جميع عملياتهم التجارية.
يختلف مقدار هامش التباين تبعًا لظروف السوق الدقيقة وحركة الأسعار التي يتم إجراؤها على مدار اليوم. قد يعتبر الوسيط دفع هامش التغيير لأموال إضافية ضروريًا عندما يقل رصيد حساب الأسهم عن هامش الصيانة أو متطلبات الهامش المبدئي. يشار إلى هذا الطلب للحصول على الأموال على أنها دعوة الهامش.
نداء الهامش
استدعاء الهامش هو عندما يطلب الوسيط من المستثمر المساهمة بأموال إضافية لتلبية الحد الأدنى المطلوب من الهامش. يتم تفعيله عندما يخسر الحساب أمواله ، أو يتم احتساب مراكز إضافية ، مما يؤدي إلى انخفاض رصيد الأسهم إلى ما دون الحد الأدنى المطلوب لشغل هذه المراكز. إذا كان المستثمر غير قادر على تلبية نداء الهامش ، يمكن للوساطة بيع الأوراق المالية في الحساب حتى يتم الوفاء بالمبلغ أو يتم تقليل المخاطر إلى مستوى مقبول.
متطلبات هامش الصيانة
هامش الصيانة هو عامل مهم يجب مراعاته أثناء حساب هامش التباين. يشير إلى مقدار المال الذي يجب على المستثمر الاحتفاظ به في حساب الهامش عند تداول الأسهم. إنه عمومًا أقل من الهامش الأولي المطلوب لإجراء الصفقات. هذا الشرط يعطي المستثمر القدرة على الاقتراض من الوساطة. يعمل هذا الهامش كضمان مقابل المبلغ المقترض من قبل المستثمر.
تتطلب هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA) تحديد هامش الصيانة بحد أدنى 25٪ للأسهم. يمكن للوساطة المالية الأخرى أن تحدد الحد الأدنى الأعلى ، مثل 50٪ ، حسب مستوى المخاطرة والمستثمر المعني.
عند تداول العقود الآجلة ، فإن هامش الصيانة يعني شيئًا مختلفًا. هذا هو المستوى الذي يتعين على المستثمر فيه زيادة رصيده إلى مبلغ الهامش الأولي.
مثال على هامش التغيير
لنفترض أن المتداول يشتري 100 سهم من أسهم ABC مقابل 10 دولارات للسهم. الهامش الأولي الذي حدده الوسيط للشراء هو 50 ٪. هذا يعني أن الوسيط يجب أن يكون لديه 500 دولار في حسابه في جميع الأوقات لإجراء عمليات تداول. افترض أيضًا أن هامش الصيانة هو 300 دولار.
إذا انخفض سعر ABC إلى 7 دولارات ، يتم خصم 300 دولار من الخسائر في الصفقة من حساب الهامش الأولي. هذا يعني أن رصيد حساب الهامش المبدئي يبلغ الآن 200 دولار ، وهو أقل من مبلغ هامش الصيانة 300 دولار المحدد مسبقًا. مبلغ الهامش المبدئي الجديد هو 350 دولار (50٪ من 700 دولار). سيحتاج المتداول إلى زيادة حسابه بمبلغ 150 دولارًا لمواصلة التداول.
