في شهادته أمام مجلس الشيوخ في أوائل فبراير ، قال رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصة جاي كلايتون إنه يعتقد أن "كل ICO رأيته هو الأمن". إن هذه الكلمات ، التي جاءت من أكبر هيئة تنظيم للأسواق في الولايات المتحدة ، أثارت الخوف في قلوب أصحاب المشاريع التجارية الذين لا يريدون بأي حال من الأحوال أن تكون عروضهم الأولية المتعلقة بالعملات المعدنية مثقلة بالنفقة والتدقيق اللذين يفرضهما قانون الأوراق المالية.
باستثناء ، وهذا هو ، من جو فوربس. الرئيس التنفيذي لشركة Causam eXchange Inc. على استعداد تام للإشارة إلى بيع الشركة القادم للأصول القائمة على blockchain للمستثمرين كعرض للأوراق المالية. ذلك لأن شركة Raleigh ، التي مقرها نورث كارولاينا - والتي تصف نفسها بأنها "تأشيرة للشبكة الكهربائية" ، التي تربط بين مستهلكي الطاقة ومقدميها - لن تبيع رمزًا مميزًا ، ولكن الأسهم الفعلية في الشركة الموجودة في عقود ذكية على الأثير.
"هذه العملية بدأت منذ حوالي ستة أشهر" ، أخبرني فوربس عبر الهاتف ، موضحًا أن "كوزام" كانت تعمل "لإنشاء ما نعتقد أنه أول 506 (c) من الأوراق المالية المتوافقة مع SEC في أداة يتم تنفيذها على مجمع العقد في الأثير الذي نسميه BITE. و BITE يرمز لأداة blockchain للأسهم القابلة للتحويل. " 506 (ج) هي قاعدة SEC التي تعفي الشركات من تسجيل عروض الأوراق المالية التي تفي بمتطلبات معينة.
أحد هذه المتطلبات هو أن المستثمرين المعتمدين فقط - أولئك الذين يستوفون معايير معينة للدخل والأصول - يمكنهم المشاركة. ستقوم Causam eXchange بفتح البيع المسبق لـ BITE الخاص بها إلى أكثر من 1000 مستثمر معتمد في 8 مارس. ويهدف إلى جمع 15 مليون دولار. سيخضع المستثمرون لفترة تأمين ، لكنهم سيكونون قادرين على استبدال أسهمهم القائمة على الأثير للأسهم التقليدية "الورقية". (انظر أيضا ، هل الأثير هو الأمن؟ يزرع رئيس المجلس الأعلى للتعليم الارتباك. )
تجدر الإشارة إلى أن إصدار الأسهم من خلال blockchain ليس غير مسبوق. أصدرت Overstock.com Inc. (OSTK) الأسهم المفضلة على سلسلة بيتكوين blockchain في أواخر عام 2016.
ليس أداة رمز في الأفق
تُذكّر عمليات الاكتتاب الدولية عن قصد بالاكتتاب العام الأولي (IPO) ، لكن قلة قليلة منها تستلزم حصة ملكية في شركة بالطريقة التي ستعمل بها BUS Causam eXchange. أحد الأسباب هو أن مثل هذا العرض من شأنه أن يثير بلا شك الحاجبين في SEC.
بدلا من ذلك ، تبيع الشركات الرموز من أجل جمع الأموال. يتم تقديم الرموز المميزة نفسها على أنها "رموز فائدة": فهي بمثابة وسيلة لتشكيل الحوافز على blockchain ، مع تبادل العقد على الشبكة لهم كدفع مقابل الخدمات. أخبرني الرئيس التنفيذي لشركة تقوم بتطوير تطبيق يستند إلى blockchain مؤخرًا أن "الرمز المميز له غرض محدد جدًا على هذا النظام الأساسي وأداة مساعدة محددة للغاية. لا أعرف إذا كان هناك تبادل يهتم برمزنا وما إذا فعل ذلك ، أنا أكره أن أقول إنني لست مهتمًا ، وهذا لأنني غير مهتم ".
لا يوجد أي شرط بأن تمثل الأداة حصة ملكية من أجل التأهل كضمان بموجب القانون الأمريكي ، وقد أغلقت لجنة الأوراق المالية والبورصة بالفعل اثنين من عروض العملات المعدنية بسبب "رموز فائدة". بينما يجادل المصدرون بأن على الناس شراء الرموز من أجل الاستفادة من منصاتهم ، في الغالبية العظمى من الحالات ، يتكهن المشترون بسعر السوق الثانوية للرموز. (انظر أيضا ، ICOs: بداية النهاية؟ )
بعيدًا عن عروض الأسهم القائمة على الإيثروم ، قامت Causam eXchange ببناء منصة تداول طاقة قائمة على سلسلة مستقلة. تستغني هذه المنصة عن الرموز المميزة. "لم يتم التعرف على الرمز المميز الذي تم سكه مؤخرًا كأداة سائلة للسلع والخدمات" ، هكذا أخبرتني Forbes ، وبالتالي فإن العقود الذكية للمنصة ستمكِّن من تعويض العملات المشفرة الحالية مثل البيتكوين والإيثر ، وكذلك فيات (على الرغم من أن الأخير لا يستطيع يتم تنفيذها على السلسلة).
يقول فوربس: "الهدف هو محاولة توفير بديل للاستثمار في المضاربة في أدوات مثل العملات المعدنية والنكهات الدولية. نعتقد أن هذه طريقة أفضل بكثير للذهاب".
