ما هو التحوط القصير؟
التحوط القصير هو استراتيجية استثمار تستخدم لحماية (التحوط) ضد مخاطر انخفاض سعر الأصول في المستقبل. عادة ما تستخدم الشركات الإستراتيجية لتخفيف المخاطر على الأصول التي تنتجها و / أو بيعها. ينطوي التحوط القصير على تقصير الأصل أو استخدام عقد مشتق يحوط ضد الخسائر المحتملة في استثمار مملوك عن طريق البيع بسعر محدد.
الماخذ الرئيسية
- يحمي التحوط القصير المستثمرين أو المتداولين من انخفاض الأسعار. إنها استراتيجية تداول تأخذ مركزًا قصيرًا في أحد الأصول حيث يكون المستثمر أو المتداول طويلًا بالفعل. يمكن لمنتجي السلع السكنية استخدام وسيلة تحوط قصيرة لتأمين سعر بيع معروف اليوم. أن تقلبات الأسعار في المستقبل لن تكون مهمة لعملياتها.
فهم التحوط قصيرة
يمكن استخدام أداة التحوط القصيرة للحماية من الخسائر واحتمال جني الأرباح في المستقبل. قد تستخدم شركات الزراعة تحوطًا قصيرًا ، حيث غالبًا ما يكون "التحوط الاستباقي" سائدًا.
تحوط التحوط يسهل العقود الطويلة والقصيرة في سوق الزراعة. يمكن للكيانات المنتجة للسلعة التحوط عن طريق اتخاذ موقف قصير. تسعى الشركات المحتاجة للسلعة لتصنيع منتج إلى اتخاذ موقف طويل.
تستخدم الشركات استراتيجيات التحوط الاستباقية لإدارة مخزونها بحكمة. قد تسعى الكيانات أيضًا إلى إضافة ربح إضافي من خلال التحوط الاستباقي. في موقف تحوط قصير ، تسعى المنشأة لبيع سلعة ما في المستقبل بسعر محدد. الشركة التي تسعى لشراء السلعة تأخذ الموقف المعاكس في العقد المعروف باسم المركز الطويل التحوط. تستخدم الشركات تحوطًا قصيرًا في العديد من أسواق السلع ، بما في ذلك النحاس والفضة والذهب والنفط والغاز الطبيعي والذرة والقمح.
تحوط أسعار السلع
يمكن أن يسعى منتجو السلع الأساسية إلى تحديد سعر البيع المفضل في المستقبل من خلال اتخاذ مركز قصير. في هذه الحالة ، تبرم الشركة عقدًا مشتقًا لبيع سلعة ما بسعر محدد في المستقبل. تقوم الشركة بعد ذلك بتحديد سعر عقد المشتقات الذي يسعون إلى بيعه وشروط العقد المحددة. تقوم الشركة عادةً بمراقبة هذا الموقف طوال فترة الاحتفاظ للمتطلبات اليومية.
يمكن للمنتج استخدام أداة التحوط الآجل لإغلاق سعر السوق الحالي للسلعة التي ينتجونها ، عن طريق بيع العقود الآجلة أو العقود الآجلة اليوم ، من أجل إنكار تقلبات الأسعار التي قد تحدث بين اليوم وعندما يتم حصاد المنتج أو بيعه. في وقت البيع ، كان المستأجر يغلق مركزه القصير عن طريق إعادة شراء العقد الآجل أو المستقبلي أثناء بيع سلعه المادية.
مثال عملي للتحوط القصير
دعنا نفترض أنه في أكتوبر وتوافق شركة إكسون موبيل (XOM) على بيع مليون برميل من النفط لعميل في ديسمبر مع سعر البيع على أساس سعر السوق للنفط الخام في يوم التسليم. تدرك شركة الطاقة أنها يمكنها تحقيق ربح مريح للبيع من خلال بيع كل برميل مقابل 50 دولارًا بعد دراسة تكاليف الإنتاج والتسويق.
حاليًا ، يتم تداول السلعة بسعر 55 دولارًا للبرميل. ومع ذلك ، تعتقد شركة إكسون أنها قد تنخفض خلال الأشهر القليلة المقبلة مع استمرار الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين في الضغط على النمو الاقتصادي العالمي. للتخفيف من مخاطر الجانب السلبي ، قررت الشركة تنفيذ تحوط قصير جزئي عن طريق بيع 250 عقدًا من عقود النفط الخام في ديسمبر 2019 بسعر 55 دولارًا للبرميل. نظرًا لأن كل عقد من عقود النفط الخام الآجلة يمثل 1000 برميل من النفط الخام ، فإن قيمة العقود تبلغ 13،750،000 دولار (250،000 × 55 دولار).
في وقت التسليم للعميل في ديسمبر ، انخفض سعر النفط ويتداول الآن عند 49 دولار. تغطي Exxon بالتالي مركزها القصير بمبلغ 12،250،000 دولار (250،000 × 49 دولار) مع ربح قدره 1،500،000 دولار (13،750،000 دولار - 12،250،000 دولار). وبالتالي ، فإن التحوط على المكشوف قد عوض خسارة البيع الناتجة عن انخفاض سعر النفط.
