المؤسسة قيمة ل

ما هي قيمة المؤسسة للإيراد متعددة - EV / R؟

مضاعف القيمة إلى العائد للمؤسسة (EV / R) هو مقياس لقيمة الأسهم التي تقارن قيمة مؤسسة الشركة بإيراداتها. EV / R هي واحدة من عدة مؤشرات أساسية يستخدمها المستثمرون لتحديد ما إذا كان سعر السهم عادلًا أم لا. غالبًا ما يتم استخدام EV / R متعددة لتحديد تقييم الشركة في حالة الاستحواذ المحتمل. يُطلق عليه أيضًا القيمة المتعددة للمبيعات الخاصة بالمؤسسة.

الماخذ الرئيسية

مقياس لقيمة الأسهم التي تقارن قيمة مؤسسة الشركة بإيراداتها. وغالبًا ما تستخدم لتحديد تقييم الشركة في حالة الاستحواذ المحتمل. يمكن استخدامه للشركات التي لا تولد دخلاً أو أرباحًا.

كيفية حساب مضاعف القيمة إلى العائد من المؤسسة - EV / R

يتم احتساب قيمة الشركة للإيراد (EV / R) بسهولة من خلال أخذ قيمة الشركة للشركة وتقسيمها على إيرادات الشركة.

$\begin{matrix} EV / R = \frac{قيمة المشروع}{إيرادات} \\ أين: \\ قيمة المشروع = MC + د - CC \\ MC = القيمة السوقية \\ د = دين \\ CC = النقد والنقد المعادل \end{matrix} \ start {align} & \ text {EV / R} = \ frac { text {Enterprise Value}} { text {Revenue}} \ & \ textbf {where:} \ & \ text {Enterprise Value} = \ text {MC} + \ text {D} - \ text {CC} \ & \ text {MC} = \ text {رسملة السوق} \ & \ text {D} = \ text {Debt} \ & \ text {CC} = \ text {النقد وما يعادله} \ \ end {محاذاة}$ EV / R = RevenueEnterprise Value حيث: قيمة المؤسسة = MC + D − CCMC = رسملة السوق = DebtCC = النقد وما في حكم النقد

ما الذي يخبرك به قيمة المؤسسة إلى الإيرادات - EV / R؟

تساعد القيمة المتعددة للإيرادات للمؤسسات (EV / R) على مقارنة إيرادات الشركة بقيمة المؤسسة. كلما كان ذلك أفضل ، كان انخفاض إشارات EV / R المتعددة أدنى من قيمة الشركة.

يستخدم عادةً كمضاعف للتقييم ، وغالبًا ما يتم استخدام EV / R أثناء عمليات الاستحواذ. سوف يستخدم المستحوذ قيمة EV / R المتعددة لتحديد القيمة العادلة المناسبة. يتم استخدام قيمة المشروع لأنه يضيف الدين ويأخذ النقد ، والذي سيحصل عليه المستحوذ عليه ويستلمه ، على التوالي.

مثال عن كيفية استخدام مضاعف القيمة إلى العائد من المؤسسة - EV / R

لنفترض أن لدى الشركة 20 مليون دولار خصوم قصيرة الأجل على الدفاتر و 30 مليون دولار خصوم طويلة الأجل. لديها أصول بقيمة 125 مليون دولار ، ويتم تسجيل 10 ٪ من هذه الأصول نقدا. هناك 10 مليون سهم من الأسهم العامة للشركة المعلقة ، والسعر الحالي للسهم الواحد للسهم هو 17.50 دولار. حققت الشركة 85 مليون دولار من العائدات في العام الماضي.

باستخدام هذا السيناريو ، تكون قيمة المؤسسة للشركة:

$\begin{matrix} قيمة المشروع & = ($ 10 ، 000 ، 000 \times $ 17.50) \\ + ($ 20 ، 000 ، 000 + $ 30 ، 000 ، 000) \\ - ($ 125 ، 000 ، 000 \times 0.1) \\ = $ 175 ، 000 ، 000 + $ 50 ، 000 ، 000 \\ - $ 12 ، 500 ، 000 \\ = $ 212 ، 500 ، 000 \end{matrix} \ تبدأ {محاذاة} text {Enterprise Value} & = ( $ 10،000،000 \ مرة \ $ 17.50) \ & \ quad + ( $ 20،000،000 + \ $ 30،000،000) \ & \ quad - ( $ 125،000،000 \ times 0.1) \ & = \ $ 175،000،000 + \ $ 50،000،000 \\ & \ quad - \ $ 12،500،000 \\ & = \ $ 212،500،000 \\ \ end {align}$ قيمة المشروع = (10،000،000 دولار × 17.50 دولار) + (20،000،000 دولار + 30،000،000 دولار) - (125،000،000 دولار × 0.1) = 175،000،000 دولار + 50،000،000 دولار 12500،000 دولار = 212،500،000 دولار

بعد ذلك ، للعثور على EV / R ، ما عليك سوى أخذ EV وتقسيمها على إيرادات السنة:

$\begin{matrix} EV / R & = \frac{$ 212 ، 500 ، 000}{$ 85 ، 000 ، 000} \\ = 2.5 \end{matrix} \ start {align} text {EV / R} & = \ frac { $ 212،500،000} { $ 85،000،000} \ & = 2.5 \\ \ end {align}$ EV / R = $ 85000000 $ 212500000 = 2.5

يمكن حساب قيمة المؤسسة باستخدام صيغة أكثر تعقيدًا تتضمن بعض المتغيرات القليلة. يفضل بعض المحللين هذه الطريقة على الإصدار الأكثر بساطة. إصدار قيمة المؤسسة بشروط مضافة هو:

$\begin{matrix} قيمة المشروع = MC + د + PSC + MI - CC \\ أين: \\ PSC = رأس المال المشترك المفضل \\ MI = مصلحة الأقلية \end{matrix} \ تبدأ {محاذاة} & \ text {Enterprise Value} = \ text {MC} + \ text {D} + \ text {PSC} + \ text {MI} - \ text {CC} \ & \ textbf {where: } \ & \ text {PSC} = \ text {Preferred capital capital} \ & \ text {MI} = \ text {مصلحة الأقلية} \ \ end {محاذاة}$ قيمة المؤسسة = MC + D + PSC + MI − CCwhere: PSC = رأس المال المشترك المفضل = مصلحة الأقلية

كمثال على الحياة الحقيقية ، ضع في اعتبارك قطاع التجزئة الرئيسي ، ولا سيما Wal-Mart (NYSE: WMT) ، Target (NYSE: TGT) و Big Lots (NYSE: BIG). تبلغ قيم المؤسسات الخاصة بـ Wal-Mart و Target و Big Lots 338 مليار دولار و 48.5 مليار دولار و 1.7 مليار دولار ، على التوالي ، اعتبارًا من 15 فبراير 2019. وفي الوقت نفسه ، تمتلك العائدات الثلاثة عائدات على مدى الأشهر الاثني عشر الماضية البالغة 512 مليار دولار و 74.5 مليار دولار و 5.3 مليار دولار ، على التوالي. يعني تقسيم كل قيمة من قيم المؤسسات الخاصة بها على العائدات أن معدل الربح / القيمة السوقي لشركة Wal-Mart هو 0.66 ، والهدف هو 0.65 و Big Lots '0.32.

الفرق بين مضاعف القيمة إلى الإيرادات للمؤسسات (EV / R) وقيمة المؤسسات إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك (EV / EBITDA)

تبحث قيمة المؤسسة للإيرادات (EV / R) في قدرة الشركات على إدرار الإيرادات ، في حين أن قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك (EV / EBITDA) - المعروفة أيضًا باسم المؤسسة المتعددة - تبحث في قدرة الشركة على توليد النقد يطفو. يأخذ EV / EBITDA مصاريف التشغيل ، بينما ينظر EV / R إلى السطر العلوي فقط. الميزة التي تتمتع بها EV / R هي أنه يمكن استخدامها للشركات التي لم تحقق دخلًا أو أرباحًا ، مثل الحالة في Amazon (NASDAQ: AMZN) في أيامها الأولى.

قيود استخدام القيمة من القيمة المضافة إلى المؤسسة - القيمة EV / R

يجب استخدام مضاعف القيمة إلى العائد للمؤسسة لمقارنة الشركات في نفس الصناعة. أيضا ، على عكس السوق ، والذي يتوفر بسهولة على مثل Yahoo! المالية ، EV / R متعددة تتطلب حساب قيمة المؤسسة. وهذا يتطلب إضافة الدين وطرح النقدية ويمكن أن تنطوي على عوامل إضافية إذا كنت تستخدم النسخة الموسعة.

جدول المحتويات: