ما هو تأثير الوقف؟
يشير تأثير الوقف إلى التحيز العاطفي الذي يجعل الأفراد يقدرون الأشياء المملوكة أعلى من القيمة السوقية ، وغالبًا ما يكون ذلك غير عقلاني.
الماخذ الرئيسية
- في التمويل السلوكي ، يصف تأثير الهبات الظرف الذي يضع فيه الفرد قيمة أعلى على كائن يمتلكه بالفعل من القيمة التي سيضعها على نفس الكائن إذا لم يكن يمتلكها. يمكن رؤية تأثير التهدئة بوضوح مع العناصر التي لها أهمية عاطفية أو رمزية للفرد. حدد البحث "الملكية" و "كره الخسارة" كسببين نفسيين رئيسيين يسببان تأثير الوقف.
فهم تأثير الوقف
في التمويل السلوكي ، يصف تأثير الهبات الظرف الذي يضع فيه الفرد قيمة أعلى على كائن يمتلكه بالفعل من القيمة التي سيضعها على نفس الكائن إذا لم يمتلكها. يمكن رؤية تأثير الوقف بوضوح مع العناصر التي لها أهمية عاطفية أو رمزية للفرد. يشار إليها أحيانًا باسم نفور التجريد ، وتحدث القيمة الأكبر المتصورة لمجرد أن الفرد يمتلك الكائن المعني.
على سبيل المثال ، ربما حصل الفرد على حالة من النبيذ كانت متواضعة نسبيًا من حيث السعر. إذا تم تقديم عرض في تاريخ لاحق للحصول على هذا النبيذ بسبب قيمته السوقية الحالية ، وهو أعلى بشكل هامشي من السعر الذي دفعه الفرد مقابله ، فإن تأثير الهبات قد يجبر المالك على رفض هذا العرض ، على الرغم من المكاسب النقدية التي سوف تتحقق بقبول العرض.
لذلك ، بدلاً من أخذ الدفع مقابل النبيذ ، قد يختار المالك انتظار عرض يفي بتوقعاته أو يشربه بنفسه. وقد أدت الملكية الفعلية في المبالغة في تقدير الفرد النبيذ. يمكن أن تؤثر ردود الفعل المماثلة ، المدفوعة بتأثير الوقف ، على مالكي العناصر القابلة للتحصيل ، أو حتى الشركات التي ترى أن حيازتها أكثر أهمية من أي تقييم للسوق.
حددت الأبحاث سببين نفسيين رئيسيين حول أسباب تأثير الهبات:
- الملكية: أظهرت الدراسات مرارًا وتكرارًا أن الناس سيقدرون شيئًا ما يمتلكونه بالفعل أكثر من عنصر مشابه لا يمتلكه ، ويتوافق كثيرًا مع القول المأثور ، "إن الطائر في اليد يستحق اثنين في الأدغال." لا يهم إذا كان الكائن المعني قد تم شراؤه أو استلامه كهدية ؛ لا يزال التأثير قائما. النفور من الخسارة: هذا هو السبب الرئيسي الذي يميل المستثمرون إلى التمسك ببعض الأصول أو التداولات غير المربحة ، حيث أن احتمال تجريدهم من القيمة السوقية السائدة لا يلبي تصوراتهم حول قيمتها.
تأثير الوقف
الأشخاص الذين يرثون أسهم الأسهم من الأقارب المتوفين يظهرون تأثير الهبات برفض تجريد تلك الأسهم ، حتى لو كانت لا تتناسب مع أهداف تحمل الفرد أو المخاطر الاستثمارية وقد تؤثر سلبًا على تنويع المحفظة. إن تحديد ما إذا كانت إضافة هذه الأسهم أو عدم تأثيرها سلبًا على إجمالي توزيع الأصول أمر مناسب لتقليل النتائج السلبية.
ينطبق تأثير التحيز الوقفي خارج التمويل أيضًا. تبدأ دراسة معروفة تجسد تأثير الهبات (وقد تم تكرارها بنجاح) مع أستاذ جامعي يقوم بتدريس الفصل مع قسمين ، أحدهما يجتمع يومي الاثنين والأربعاء والآخر يجتمع يومي الثلاثاء والخميس. يوزع الأستاذ كوبًا جديدًا من القهوة يحمل شعار الجامعة مطبوعًا عليه في قسم الاثنين / الأربعاء مجانًا كهدية ، ولا يستفيد منه كثيرًا. قسم الثلاثاء / الخميس لا يتلقى أي شيء.
بعد أسبوع ، يطلب الأستاذ من جميع الطلاب تقييم القدح. الطلاب الذين تلقوا القدح ، في المتوسط ، وضعوا سعرًا أعلى على القدح من أولئك الذين لم يفعلوا ذلك. عندما سئل عما سيكون أقل سعر بيع للقدح ، كان اقتباس القدح للطلاب ثابتًا ، وبشكل ملحوظ ، أعلى من عرض الأسعار من الطلاب الذين لم يتلقوا القدح.
