على الرغم من التقلبات الكبيرة في بعض من أكبر الاكتتابات الأولية في العالم في مجال التكنولوجيا هذا العام ، بما في ذلك الأداء الباهت لشركتي Uber Technologies Inc. (UBER) و Lyft Inc. (LYFT) ، ارتفعت عروض الاكتتابات الأولية التقنية بنسبة 30٪ تقريبًا في عام 2019 ، لكل Dealogic. لاول مرة ناجحة من الشركات بما في ذلك Crowdstrike Holdings Inc. (CRWD) ، Fiverr InternationalLtd. ساعدت (FVRR) ، و Chevy Inc. (CHWY) على استعادة الثقة في سوق الاكتتاب العام على المسار الصحيح لأكبر حجم له بالدولار منذ عام 2000 ، كما حددته صحيفة وول ستريت جورنال.
وقال جوستين سمولكين ، رئيس أسواق رأس المال في التكنولوجيا والإعلام والاتصالات السلكية واللاسلكية في "دويتشه بنك إيه جي": "لقد قدمت الأسابيع القليلة الماضية نقاط إثبات على أنه لا يوجد تراكم من الصفقات التي واجهت صعوبة". "يتقبل المستثمرون سوق الاكتتابات ويتم مكافأتهم لمشاركتهم".
الطلب على بالونات الاكتتاب
لقد أرسل المستثمرون أسهمًا في هذه الإصدارات الجديدة مع صعود بعض نجوم التكنولوجيا التقليديين مع التقلبات. في حين أن السوق الأوسع وقطاع التكنولوجيا على وجه الخصوص قاما بعودة قوية في عام 2019 ، إلا أن شركات مثل Alphabet Inc. (GOOGL) لا تزال بعيدة عن أعلى مستوياتها بسبب الرياح المعاكسة بما في ذلك المخاوف من الحرب التجارية واحتمال زيادة التنظيم الحكومي.
استحوذ مستثمرو الأسهم بشغف على أسهم لشركتهم الثلاثة التي تم طرح أسهمها للاكتتاب العام الأسبوع الماضي - شركة الأمن السيبراني CrowdStrike ، وتاجر التجزئة لبيع مستلزمات الحيوانات الأليفة عبر الإنترنت Chewy وسوق الخدمات المجانية Fiverr - ارتفعت كل واحدة منها بنسبة 50٪. في حين أن الاكتتابات الأولية التقنية لعام 2019 قد عادت بنسبة 30٪ منذ بداية العام ، إلا أن عشرة من أصل 26 اكتسبت نسبة 50٪ أو أكثر ، مقارنةً بزيادة ناسداك بنسبة 18٪.
تمتد مجموعة نجوم التكنولوجيا الفائقة هذا العام عبر القطاعات ، بما في ذلك الشركات المتخصصة مثل رائدة في مجال اللحوم النباتية Beyond Meat Inc. (BYND) ، التي شهدت ارتفاع أسهمها من 25 مليار دولار إلى 170 دولارًا تقريبًا يوم الأربعاء.
يدل هذا الأداء المتفوق على أخبار جيدة لأول ظهور قادم ، مما يشير إلى أن المستثمرين لا يزالون متحمسين لشراء أسهم الشركات الناشئة ذات النمو المرتفع.
هذا الأسبوع ، من المتوقع أن تحصل شركة برمجيات المشاريع التي تعتمد على الحوسبة السحابية (WORK) على تقييم يزيد عن 18 مليار دولار في إدراجها المباشر ، مما يمثل زيادة أكثر من 100 ٪ عن أحدث تقييم خاص لها في عام 2018.
من المحتمل أن يظل الطلب على هذه الإصدارات الجديدة قوياً حيث أن المعروض من الشركات العامة لا يزال محدودًا ، كما تلاحظ جورنال. بينما شهد هذا العام انتعاشًا لسوق الاكتتاب العام ، لا يزال عدد الشركات العامة في الولايات المتحدة عند مستوى منخفض ، حيث تختار الشركات الانتظار فترة أطول لتذهب الشركات العامة والشركات الكبرى التي تستحوذ على منافسين أصغر.
على سبيل المثال ، أغلقت حفنة من الصفقات على مدار الشهر الماضي وحده ، بما في ذلك الاستحواذ على Salesforce.com Inc. (CRM) لشركة برمجيات المشاريع Tableau Software Inc. لأكثر من 15 مليار دولار ، وكذلك شراء Alphabet لشركة البيانات الكبيرة الباحث عن 2.6 مليار دولار. في غضون ذلك ، تشير Dealogic إلى أن شركات التقنية قد باعت 16٪ فقط من شركاتها في المتوسط في عام 2019 ، مقارنة بالمعدل التاريخي البالغ 26٪ منذ عام 1995.
لا يبدو أن الافتقار إلى الربحية عامل كبير للمستثمرين ، رغم أنه كان نقطة محورية بالنسبة إلى الدببة الذين ينتقدون الشركات التي تعاني من خسائر مثل أوبر وليفت.
وقال بيمال شاه ، مدير المحافظ لدى ثورنبرغ لإدارة الاستثمارات: "يقدر المستثمرون النمو ، وهم أقل تمييزًا بين النمو المربح والنمو غير المربح".
أتطلع قدما
لا شك في أن الخط الساخن الأخير في مجال الاكتتاب العام لا يضمن أن يسجل هذا العام رقما قياسيا في نهاية المطاف ، أو أن أسهم هذه الشركات العامة الجديدة سوف تستمر في الارتفاع. سيكون الاختبار الرئيسي التالي هو عروض الديون والخسارة المتزايدة شركة We Co ، الشركة الأم لمساحات العمل المشترك ، و Slack أيضًا ، والتي تواجه تباطؤ نمو الإيرادات. قد تؤدي الرياح المعاكسة المحتملة الأخرى ، بما في ذلك التراجع الاقتصادي أو التراجع المفاجئ في السوق ، إلى انخفاض شديد في مساحة الاكتتاب الأولي في مجال التكنولوجيا.
