تعريف الحياد العاطفي

ما هو الحياد العاطفي؟

الحياد العاطفي هو مفهوم إزالة الجشع والخوف والمشاعر الإنسانية الأخرى من القرارات المالية أو الاستثمارية. الهدف من الحياد العاطفي هو إزالة المشاعر من عملية اتخاذ القرارات المالية الموضوعية ، بحيث يمكن اتخاذ أفضل قرار ممكن ، بغض النظر عن المشاعر التي قد تثيرها تلك القرارات.

الماخذ الرئيسية

• يشير الحياد العاطفي إلى اتخاذ القرارات العقلانية ، حيث تتم إزالة المشاعر الإنسانية مثل الجشع والخوف من القرارات الاستثمارية والمالية. بعض المستثمرين يتبنون استراتيجية متناقضة ؛ يشترون عندما يبيع الآخرون والعكس صحيح.

فهم الحياد العاطفي

تفترض فرضية السوق الفعالة أن المستثمرين يدمجون جميع المعلومات المتعلقة بالسهم أثناء اتخاذ القرارات المتعلقة به. جادل بحث حديث ضد هذه الفرضية. على سبيل المثال ، ذكر الخبير الاقتصادي الشهير روبرت شيلر في كتابه Irrational Exuberance أن أحد العوامل المسؤولة عن النهوض في أسهم التكنولوجيا خلال فقاعة دوت كوم في مطلع الألفية كانت الحالة العاطفية للمستثمرين.

ينشأ مفهوم الحياد العاطفي عن رد الفعل الإنساني النموذجي للأرباح والخسائر - عادة ما يكون المستثمرون سعداء عندما تنتج تداولاتهم أرباحًا وغير راضين عندما تنتج تداولاتهم خسائر. إذا كان المستثمرون قادرين على إزالة تأثير عواطفهم على قراراتهم التجارية ، فإن مؤيدي الحياد العاطفي يؤكدون أن القيام بذلك سيؤدي إلى تحسين أداء التداول.

ومع ذلك ، في الاقتصاد السلوكي ، تفترض هذه النظرية أن الناس ، بالنظر إلى تفضيلاتهم وقيودهم ، قادرون على اتخاذ قرارات عقلانية عن طريق الموازنة الفعالة لتكاليف وفوائد كل خيار متاح لهم.

تطبيقات الحياد العاطفي

بأخذ خطوة واحدة إلى الأمام ، يتبنى بعض المستثمرين ما يسمى الإستراتيجية المتناقضة ، حيث يحاولون شراء الأوراق المالية عندما يقوم كل شخص ببيعها ، ويبيعون الأوراق المالية عندما يقوم الجميع بشراءها. الأساس المنطقي وراء هذه الاستراتيجية هو أنه إذا لم يكن المستثمرون محايدين عاطفياً ، فستؤثر عواطفهم على قراراتهم التجارية وبالتالي الأوراق المالية ذات القيمة المنخفضة أو الزائدة عن القيمة ، مما يخلق فرصة للربح للمتداولين المخالفين.

عندما يكون هناك شعور عام بالتشاؤم بشأن الأسهم ، فقد يدفع هذا السعر إلى مستوى منخفض للغاية بحيث تكون معدلات الانخفاض والمخاطر التي يتعرض لها سهم الشركة مبالغًا فيها. تتناقض هذه النظرية مع الاقتصاد الكلاسيكي ، حيث يُفترض أن الشخص العقلاني يتحكم في نفسه ولا يتأثر بالعواطف والعوامل الخارجية ، وبالتالي يعرف ما هو الأفضل لنفسه.

ومع ذلك ، فإن الاقتصاد السلوكي ، بالاعتماد على علم النفس والاقتصاد ، يوضح أن البشر ليسوا عقلانيين وغير قادرين على اتخاذ قرارات جيدة ، مما يؤدي إلى فرص السوق.

يعتبر اكتشاف الأسهم المتعثرة التي ترغب في شرائها وبيعها بمجرد استرداد الشركة ، وبالتالي تعزيز قيمة الأسهم ، هو المسرح الرئيسي للمستثمرين المتناقضين. هذا يمكن أن يؤدي إلى عودة الأوراق المالية المكاسب أعلى بكثير من المعتاد. ومع ذلك ، فإن التفاؤل المفرط في الأسهم المفرطة يمكن أن يكون له تأثير معاكس.

مثال على الحياد العاطفي

لنفترض أن أداء ABC لم يكن جيدًا خلال الأشهر الستة الماضية أو نحو ذلك. وكانت أرباحها في انخفاض والرأي الإجماعي لأغلبية المحللين الذين يغطونها مختلط. وقد تضخمت شورتات ضد الأسهم كما كان الضغط السلبي. إجمالي هذه السلبية هو أن سعر سهم ABC قد انخفض بنسبة تزيد عن 10٪ خلال هذه الفترة الزمنية. لكن ABC هي شركة رائدة في صناعة ناشئة لها آفاق مستقبلية مشرقة.

قد يصبح المستثمر الذي يحركه العاطفة مع حيازات في ABC متوتراً بسبب انخفاض السهم. قد ينظر إلى مسار ABC الهبوطي والأخبار السلبية كعلامات على أن الوقت قد حان للبيع.

مع ذلك ، قد ينظر المستثمر المحايد عاطفياً إلى السوق ككل ويقيم إيجابيات وسلبيات الاحتفاظ بالسهم.

على سبيل المثال ، قد يفكر في الأطر الزمنية المعنية وما إذا كان من المنطقي القيام بمزيد من الاستثمار في ABC على المدى الطويل. وقد يبحث أيضًا في التقارير الإخبارية ويحلل السبب الجذري لانخفاض سعر ABC. قد يكون انخفاض الأسعار مجرد تصحيح صحي في أسهم ABC.

أو ربما يكون ذلك بسبب الاختناقات التنظيمية التي من المتوقع أن تتراجع في المستقبل. وفي كلتا الحالتين ، فإن المستثمر المحايد عاطفيا سوف تبني قراره على الحقائق المتاحة ، بدلا من اتباع القطيع.