القيمة الاقتصادية المضافة مقابل القيمة السوقية المضافة: نظرة عامة
هناك العديد من الطرق التي يمكن بها للمستثمرين والمقرضين تقدير قيمة الشركة. يصبح هذا مهمًا بشكل متزايد للأفراد الذين يبحثون عن فرص استثمار قيمة في الشركات الصغيرة والكبيرة. يمكن أيضًا استخدام التقييمات لتحديد ما إذا كانت الشركة تمثل مخاطر ائتمانية جيدة.
تشمل المقاييس الأكثر شيوعًا المستخدمة في تحديد قيمة الشركة القيمة الاقتصادية المضافة والقيمة السوقية المضافة. ومع ذلك ، هناك اختلافات واضحة بين هاتين الاستراتيجيتين للتقييم ، ويجب على المستثمرين أن يكونوا على دراية بكيفية استخدام كل منهما.
الماخذ الرئيسية
- تعد القيمة الاقتصادية المضافة (EVA) والقيمة السوقية المضافة (MVA) من الطرق الشائعة التي يمكن للمستثمر من خلالها تقييم قيمة الشركة. تعد إيفا مفيدة كوسيلة لقياس النجاح الاقتصادي للشركة ، أو نقصها ، على مدى فترة زمنية محددة. مفيد كمقياس للثروة ، وتقييم مستوى القيمة التي تراكمت الشركة على مدى فترة من الزمن.
القيمة الاقتصادية المضافة - إيفا
القيمة الاقتصادية المضافة
القيمة الاقتصادية المضافة (EVA) هي مقياس للأداء تم تطويره من قِبل شركة ستيرن ستيوارت وشركاه (المعروفة الآن باسم إدارة قيمة ستيرن) والتي تحاول قياس الأرباح الاقتصادية الحقيقية التي تنتجها الشركة. يشار إليها أيضًا باسم "الربح الاقتصادي" ، وتوفر مقياسًا للنجاح الاقتصادي للشركة (أو الفشل) على مدار فترة من الزمن. يعد هذا المقياس مفيدًا للمستثمرين الذين يرغبون في تحديد مدى إنتاج الشركة لقيمة مستثمريها ، ويمكن مقارنتها بأقران الشركة لإجراء تحليل سريع لمدى أداء الشركة في صناعتها.
يمكن حساب الربح الاقتصادي عن طريق أخذ صافي ربح تشغيلي بعد خصم الضرائب للشركة وطرح منه رأس مال الشركة المستثمر مضروبًا في النسبة المئوية لتكلفة رأس المال.
على سبيل المثال ، إذا كان لدى شركة خيالية ، هي Cory's Tequila Company (CTC) ، 2018 أرباح صافية بعد الضريبة قدرها 200،000 دولار ورأس مال مستثمر قدره 2 مليون دولار بتكلفة متوسطها 8.5 في المائة ، فسيتم حساب الأرباح الاقتصادية لشركة CTC على أنها 200000 دولار - (2 مليون دولار × 8.5 ٪) = 30،000 دولار.
يمثل مبلغ 30،000 دولار هذا مبلغًا يعادل 1.5 في المائة من رأس المال المستثمر لشركة CTC ، مما يوفر مقياسًا موحدًا للثروة التي حققتها الشركة علاوة على تكلفة رأس المال خلال العام.
يمكن قياس ربحية الشركة من خلال حساب EVA ، حيث أن تركيزها ينصب على ربحية مشروع تجاري وبالتالي كفاءة إدارة الشركة.
تأخذ القيمة الاقتصادية المضافة (EVA) في الاعتبار تكلفة الفرصة البديلة للاستثمارات البديلة ، في حين أن القيمة السوقية المضافة (MVA) لا تأخذ في الاعتبار.
القيمة السوقية المضافة
القيمة السوقية المضافة (MVA) ، من ناحية أخرى ، هي ببساطة الفرق بين إجمالي القيمة السوقية الحالية للشركة ورأس المال الذي ساهم به المستثمرون (بما في ذلك كل من حملة الأسهم وحملة السندات). يستخدم عادةً للشركات الأكبر حجماً والمتداولة علنًا. MVA ليس مقياسًا للأداء مثل EVA ، بل هو مقياس للثروة ، حيث يقيس مستوى القيمة التي تراكمت عليها الشركة بمرور الوقت.
نظرًا لأن أداء الشركة جيدًا بمرور الوقت ، فسوف تحتفظ بالأرباح. سيؤدي ذلك إلى تحسين القيمة الدفترية لأسهم الشركة ، ومن المحتمل أن يطرح المستثمرون أسعار تلك الأسهم توقعًا للأرباح المستقبلية ، مما يؤدي إلى ارتفاع القيمة السوقية للشركة. عند حدوث ذلك ، يمثل الفرق بين القيمة السوقية للشركة ورأس المال الذي يساهم به المستثمرون (MVA) السعر الزائد الذي يحدده السوق للشركة نتيجة لنجاحاتها التشغيلية السابقة.
على عكس EVA ، فإن MVA عبارة عن مقياس بسيط للقدرة التشغيلية للشركة ، وعلى هذا النحو ، لا يتضمن تكلفة الفرصة البديلة للاستثمارات البديلة.
