يقيس نموذج النمو في Gordon ، والمعروف أيضًا باسم نموذج خصم الأرباح ، قيمة الأسهم المتداولة علناً من خلال جمع قيم جميع مدفوعات توزيعات الأرباح المستقبلية المتوقعة ، مخصومةً إلى قيمها الحالية. إنها تقدر بشكل أساسي الأسهم بناءً على صافي القيمة الحالية (NPV) لتوزيعاتها المستقبلية المتوقعة.
Gordon Growth Model: سعر السهم = (توزيع الأرباح في الفترة القادمة) / (تكلفة الأسهم - معدل نمو الأرباح)
تتمثل مزايا نموذج Gordon Growth Model في أنه النموذج الأكثر استخدامًا لحساب سعر السهم وبالتالي فهو الأسهل لفهمه. إنها تقدر سهم الشركة دون مراعاة ظروف السوق ، لذلك من الأسهل إجراء مقارنات بين الشركات ذات الأحجام المختلفة وفي الصناعات المختلفة.
هناك العديد من عيوب نموذج النمو في Gordon. لا تأخذ في الحسبان عوامل عدم التوزيع مثل الولاء للعلامة التجارية والاحتفاظ بالعملاء وملكية الأصول غير الملموسة ، وكل ذلك يزيد من قيمة الشركة. يعتمد نموذج نمو Gordon أيضًا بشكل كبير على افتراض أن معدل نمو أرباح الشركة ثابت ومعروف.
إذا لم يدفع السهم أرباحًا حالية ، مثل أسهم النمو ، فيجب استخدام إصدار أكثر عمومية من نموذج نمو Gordon ، مع اعتماد أكبر على الافتراضات. يؤكد النموذج أيضًا أن سعر سهم الشركة شديد الحساسية لمعدل نمو أرباح الأسهم المختار وأن معدل النمو لا يمكن أن يتجاوز تكلفة الأسهم ، وهو ما قد لا يكون دائمًا صحيحًا.
هناك نوعان من نماذج النمو في Gordon: نموذج النمو المستقر ونموذج النمو متعدد المراحل.
