ارتفع سهم eBay Inc. (EBAY) بنسبة 21٪ خلال العام الماضي ، وترى ترقية أحد المحللين مؤخرًا ارتفاع الأسهم بنسبة 40٪ إضافية. لكن المتداولين في الخيارات يراهنون على انخفاض eBay بأكثر من 15٪ بحلول انتهاء العام المقبل. بالإضافة إلى ذلك ، يشير الرسم البياني الفني للأسهم أيضًا إلى أن الأسهم قد تتجه نحو الانخفاض على المدى المتوسط.
تُظهر الخيارات التي ستنتهي صلاحيتها في 18 كانون الثاني (يناير) 2019 ، أن المتداولين يراهنون على أن موقع eBay سينخفض إلى حوالي 35.50 دولارًا ، أي بانخفاض قدره 15٪ تقريبًا عن سعر الأسهم الحالي حول 41.50 دولارًا ، باستخدام عقود وضع سعر البيع 37 دولارًا. هذه العقود لها أكبر قدر من الفائدة المفتوحة مع ما يقرب من 13400 من العقود المفتوحة.
الرهانات الهبوطية
يتم تداول عقود الشراء بقيمة 37 دولارًا بسعر 1.70 دولار تقريبًا لكل عقد ، وهذا يعني أن السهم بحاجة إلى الهبوط إلى ما دون 35.30 دولار لخيارات الكسب. لقد تزايد الاهتمام المفتوح بهذه الخيارات بشكل مطرد منذ بداية شهر مارس عندما كان هناك حوالي 8،500 عقد مفتوح.
نطاق التداول الكبير
تساهم استراتيجية خيارات التدوير الطويلة التي تنتهي صلاحيتها في يناير في ارتفاع أو انخفاض بنسبة 19٪ تقريبًا من الضربة البالغة 40 دولارًا. ذلك لأن تكلفة شراء عرض واحد ، ومكالمة واحدة هي 7.55 دولار ، ووضع السهم في نطاق تداول يتراوح بين 32.50 دولارًا و 47.50 دولارًا تقريبًا. حتى في الإضراب البالغ 40 دولارًا ، هناك ميل هابط ، حيث يوجد ما يقرب من 3600 عقد مفتوح إلى 1300 عقد مكالمة مفتوحة فقط.
لكن ليس كل شيء سلبي في سوق الخيارات ؛ هناك رهان كبير على ارتفاع الأسهم إلى 47.50 دولار تقريبًا. يحتوي سعر التنفيذ البالغ 45 دولارًا على حوالي 10،700 عقد مكالمة مفتوحة بسعر 2.50 دولار لكل عقد تنتهي صلاحيته في يناير.
ضعف التقنية
يدعم الفنيون أيضًا انخفاضًا ، حيث فشل السهم في اتجاه هبوطي في مناسبات متعددة ، بينما يستمر مؤشر القوة النسبية في الاتجاه الهبوطي ، حيث وصل ذروته عند مستويات ذروة الشراء فوق 70 في سبتمبر 2017. وقد يؤدي ذلك إلى تراجع الأسهم إلى الدعم الفني حول $ 40.
الأسهم باهظة الثمن
رفعت Morgan Stanley من تصنيفها على موقع eBay إلى زيادة الوزن من نقص الوزن ووضع السعر المستهدف للسهم بـ 58 دولارًا ، وهو أعلى بنسبة 40٪ تقريبًا من سعر السهم الحالي. ويأتي هذا الهدف السعري القوي على الرغم من التقديرات التي تتنبأ بتوقع نمو الإيرادات إلى 8٪ في عام 2019 من 15٪ في عام 2018 ، بينما يشهد نمو الأرباح ارتفاعًا إلى 15.7٪ من 14.5٪ ، وفقًا لـ Ycharts. عند 58 دولارًا للسهم ، يتداول سهم eBay بنحو 22 ضعف تقديرات أرباح 2019 البالغة 2.65 دولار للسهم. منذ عام 2015 ، لم يتم تداول نسبة الأرباح والخسارة إلى الأمام من eBay أبدًا فوق 18
في الوقت الحالي ، يراهن متداولو الخيارات على انخفاض أسهم eBay ، ولن يرتفع ، بينما يدعم الفنيون أيضًا هذا الافتراض. ولكن مع تعيين الشركة للإعلان عن النتائج في 25 أبريل ، يمكن أن يتغير كل شيء على الفور إذا كانت تلك النتائج أفضل من المتوقع.
