ما هي الأرباح؟
تشير الأرباح عادة إلى صافي الدخل بعد خصم الضرائب ، والذي يُعرف أحيانًا باسم الأرباح النهائية أو أرباح الشركة. الأرباح هي المحدد الرئيسي لسعر سهم الشركة ، لأن الأرباح والظروف المتعلقة بها يمكن أن تشير إلى ما إذا كان العمل سيكون مربحًا وناجحًا على المدى الطويل. ربما تكون الأرباح هي الرقم الأكثر أهمية والأكثر درسًا في البيانات المالية للشركة. إنها تظهر الربحية مقارنة بتقديرات المحللين ، والأداء التاريخي للشركة ، وتتناسب مع منافسيها ونظرائها في الصناعة.
الماخذ الرئيسية
- تشير الأرباح إلى أرباح الشركة في ربع معين أو سنة مالية. الأرباح هي رقم مهم يجب استخدامه عند تحليل ربحية الشركة. تستخدم أرباح الشركة في العديد من النسب الشائعة. ويمكن مقارنة تقديرات أرباح المحللين ، والأداء السابق للشركة ، أو ضد نظرائهم داخل نفس الصناعة. يمكن أن يكون للمفاهيم تأثير كبير على سعر السهم ، ونتيجة لذلك ، يكون هذا الرقم عرضة للتلاعب المحتمل.
أرباح
كيف يتم استخدام الأرباح
الأرباح هي مقدار الأرباح التي تنتجها الشركة خلال فترة محددة ، والتي يتم تعريفها عادةً على أنها ربع (ثلاثة أشهر تقويمية) أو سنة. كل ثلاثة أشهر ، ينتظر المحللون صدور أرباح الشركات التي يتابعونها. تتم دراسة الأرباح لأنها تمثل صلة مباشرة بأداء الشركة.
ذكرت الأرباح التي تحيد عن توقعات المحللين يمكن أن يكون لها آثار كبيرة على سعر السهم. على سبيل المثال ، إذا قدر المحللون في المتوسط أن الأرباح ستكون دولارًا واحدًا للسهم الواحد وتأتي عند 0.80 دولار للسهم ، فمن المرجح أن ينخفض سعر السهم.
تعتبر الشركة التي تفوق تقديرات الأرباح تفوق أداء نظيراتها. وبالتالي ، قد يتم الإشادة بالرئيس التنفيذي وقد يجلس مجلس الإدارة على ظهره. تعتبر الشركة التي تفتقد تقديرات الأرباح باستمرار أداء ضعيفًا مقارنة بأقرانها ، لذلك سيتم إلقاء اللوم على الرئيس التنفيذي وقد يقوم مجلس الإدارة بانتخاب أعضاء جدد.
تدابير الأرباح
هناك العديد من التدابير والاستخدامات المختلفة للأرباح. يحب بعض المحللين حساب الأرباح قبل الضرائب (EBT) ، والمعروفة أيضًا باسم الدخل قبل الضرائب. يفضل بعض المحللين رؤية الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT). لا يزال هناك محللون آخرون ، لا سيما في الصناعات التي تتمتع بمستوى عال من الأصول الثابتة ، يفضلون رؤية الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك ، والمعروفة أيضًا باسم الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. توفر الأرقام الثلاثة درجات متفاوتة من قياس الربحية.
ربحية السهم
ربحية السهم (EPS) هي نسبة مذكورة عادةً تُستخدم لإظهار ربحية الشركة على أساس كل سهم ، ويتم حسابها بقسمة إجمالي أرباح الشركة على عدد الأسهم القائمة.
السعر إلى الأرباح
يستخدم أيضًا بشكل شائع في مقاييس التقييم النسبية مثل نسبة السعر إلى الأرباح (P / E). تُستخدم نسبة السعر إلى الأرباح ، المحسوبة على أساس سعر السهم مقسومة على ربح السهم ، في المقام الأول للعثور على القيم النسبية لأرباح الشركات في نفس الصناعة. يمكن اعتبار الشركة التي لديها نسبة P / E عالية مقارنة بأقرانها في الصناعة مبالغ فيها. وبالمثل ، فإن الشركة ذات السعر المنخفض مقارنة بالأرباح التي تحققها قد تكون مقومة بأقل من قيمتها.
أرباح العائد
إن العائد على الأرباح ، أو ربحية السهم خلال آخر 12 شهرًا مقسومًا على سعر السوق الحالي للسهم ، يمثل طريقة أخرى لقياس الأرباح ، وهو في الحقيقة مجرد عكس نسبة الربح إلى العائد.
نقد الأرباح
نظرًا لأن أرباح الشركات تعتبر مقياسًا مهمًا ولها تأثير مباشر على سعر السهم ، فقد يتم إغراء المديرين بالتلاعب بأرقام الأرباح. هذه الممارسة غير قانونية وغير أخلاقية. تتعامل بعض الشركات عن عمد مع الأرباح أعلى بشكل مباشر على بياناتها المالية لإخفاء أوجه القصور في ممارساتها المحاسبية أو لتغطية الانخفاضات غير المتوقعة في المبيعات. ويقال إن هذه الشركات لديها نوعية رديئة أو ضعيفة من الأرباح.
كما يمكن التلاعب بالأرباح للسهم الواحد أعلى ، حتى عندما تنخفض الأرباح ، مع إعادة شراء الأسهم أو غيرها من الطرق لتغيير عدد الأسهم القائمة. يمكن للشركات القيام بذلك عن طريق إعادة شراء الأسهم ذات الأرباح أو الديون المحتجزة لجعلها تظهر كما لو أنها تحقق أرباحًا أكبر لكل سهم معلق. قد تقوم شركات أخرى بشراء شركة أصغر ذات نسبة P / E أعلى لتمهيد أرقامها بحيث تبدو أكثر ملاءمة. عندما يتم الكشف عن التلاعب بالأرباح ، كما هو الحال مع Enron أو Worldcom ، فإن الأزمة المحاسبية التي تلت ذلك غالباً ما تجعل المساهمين في مأزق لانخفاض أسعار الأسهم بسرعة.
