هل لا يزال يدفع للاستثمار في الذهب؟

جدول المحتويات

• تاريخ موجز للذهب
• الولايات المتحدة متعلق بنظام المعدنين قياسي
• الذهب في الاقتصاد الحديث
• الذهب يحافظ على الثروة
• الذهب باعتباره التحوط
• الذهب باعتباره الملاذ الآمن
• الذهب كاستثمار متنوع
• الذهب كأصل دفع الأرباح
• قطاع تعدين الذهب
• طرق مختلفة لامتلاك الذهب
• وقت سيء للاستثمار في الذهب؟
• الخط السفلي

يمكن للمستثمرين الاستثمار في الذهب من خلال الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) ، وشراء الأسهم في شركات مناجم الذهب والشركات المرتبطة بها ، وشراء المنتجات المادية. هؤلاء المستثمرين لديهم العديد من الأسباب للاستثمار في المعدن كما يفعلون طرق لجعل تلك الاستثمارات.

يجادل البعض بأن الذهب هو من الآثار البربرية التي لم تعد تحتفظ بالصفات المالية للماضي. في بيئة اقتصادية حديثة ، العملة الورقية هي المال المفضل. يزعمون أن الفائدة الوحيدة للذهب هي حقيقة أنه مادة تستخدم في المجوهرات. على الطرف الآخر من الطيف ، تلك التي تؤكد أن الذهب هو أحد الأصول ذات الصفات الجوهرية المختلفة التي تجعلها فريدة وضرورية للمستثمرين للاحتفاظ بها في محافظهم الاستثمارية.

الاستثمار في الذهب

تاريخ موجز للذهب

من أجل فهم الغرض من الذهب تمامًا ، يجب على المرء أن ينظر إلى الوراء إلى بداية سوق الذهب. بينما بدأ تاريخ الذهب في عام 3000 قبل الميلاد ، عندما بدأ المصريون القدماء في تشكيل المجوهرات ، لم يكن الذهب حتى عام 560 قبل الميلاد يتصرف كعملة. في ذلك الوقت ، أراد التجار إنشاء شكل موحد وقابل للتحويل بسهولة من المال من شأنه تبسيط التجارة. يبدو أن إنشاء عملة ذهبية مختومة بختم هو الحل ، لأن المجوهرات الذهبية كانت بالفعل مقبولة على نطاق واسع ومعترف بها في مختلف أنحاء الأرض.

بعد ظهور الذهب كأموال ، استمرت أهميته في النمو في جميع أنحاء أوروبا والمملكة المتحدة ، مع عرض الآثار من الإمبراطوريتين اليونانية والرومانية بشكل بارز في المتاحف في جميع أنحاء العالم ، وبريطانيا العظمى تطوير عملتها القائمة على المعادن في عام 1066. البريطانيون الجنيه (يرمز إلى رطل من الفضة الإسترليني) ، كانت الشلن والبنس تعتمد على كمية الذهب (أو الفضة) التي يمثلها. في النهاية ، يرمز الذهب إلى الثروة في جميع أنحاء أوروبا وآسيا وأفريقيا والأمريكتين.

الولايات المتحدة متعلق بنظام المعدنين قياسي

استمرت حكومة الولايات المتحدة في هذا التقليد الذهبي من خلال وضع معيار متعلق بنظام المعدنين في عام 1792. ينص المعيار المعدني ببساطة على أن كل وحدة نقدية في الولايات المتحدة يجب أن تكون مدعومة إما بالذهب أو الفضة. على سبيل المثال ، كان الدولار الأمريكي يعادل 24.75 حبة من الذهب. وبعبارة أخرى ، فإن العملات التي تم استخدامها كنقود تمثل ببساطة الذهب (أو الفضة) الذي تم إيداعه في البنك في الوقت الحالي.

لكن هذا المعيار الذهبي لم يستمر إلى الأبد. خلال القرن العشرين ، كانت هناك العديد من الأحداث الرئيسية التي أدت في النهاية إلى انتقال الذهب من النظام النقدي. في عام 1913 ، تم إنشاء الاحتياطي الفيدرالي وبدأ إصدار سندات إذنية (الإصدار الحالي من عملاتنا الورقية) التي يمكن استردادها بالذهب عند الطلب. أعطى قانون احتياطي الذهب لعام 1934 حق حكومة الولايات المتحدة في الحصول على جميع العملات الذهبية المتداولة ووضع حد لسك العملات المعدنية الجديدة. باختصار ، بدأ هذا العمل في تأسيس فكرة أن العملات الذهبية أو الذهبية لم تعد ضرورية في العمل كأموال. تخلت الولايات المتحدة عن المعيار الذهبي في عام 1971 عندما توقفت عملتها عن دعم الذهب.

الذهب في الاقتصاد الحديث

على الرغم من أن الذهب لم يعد يدعم الدولار الأمريكي (أو عملات عالمية أخرى لهذه المسألة) ، فإنه لا يزال يحمل أهمية في مجتمع اليوم. لا يزال من المهم للاقتصاد العالمي. للتحقق من صحة هذه النقطة ، ليست هناك حاجة للنظر إلى أبعد من الميزانية العمومية للبنوك المركزية وغيرها من المؤسسات المالية ، مثل صندوق النقد الدولي. في الوقت الحاضر ، هذه المنظمات مسؤولة عن الاحتفاظ بما يقرب من خمس المعروض العالمي من الذهب فوق الأرض. بالإضافة إلى ذلك ، أضافت العديد من البنوك المركزية احتياطياتها الحالية من الذهب ، مما يعكس المخاوف بشأن الاقتصاد العالمي طويل الأجل.

الذهب يحافظ على الثروة

تتركز أسباب أهمية الذهب في الاقتصاد الحديث على حقيقة أنه نجح في الحفاظ على الثروة عبر آلاف الأجيال. ومع ذلك ، لا يمكن قول الشيء نفسه عن العملات المقومة بالورق. لوضع الأشياء في منظورها ، خذ بعين الاعتبار المثال التالي:

في أوائل سبعينيات القرن الماضي ، بلغت قيمة أونصة واحدة من الذهب 35 دولارًا. دعنا نقول أنه في ذلك الوقت ، كان لديك خيار إما الحفاظ على أوقية من الذهب أو ببساطة الحفاظ على 35 دولارًا. سيشترون لك نفس الأشياء ، مثل بدلة عمل جديدة أو دراجة فاخرة. ومع ذلك ، إذا كان لديك أونصة من الذهب اليوم وقمت بتحويلها بأسعار اليوم ، فستظل كافية لشراء بدلة جديدة ، لكن لا يمكن قول الشيء نفسه مقابل 35 دولارًا. باختصار ، كنت ستخسر مبلغًا كبيرًا من ثروتك إذا قررت الاحتفاظ بمبلغ 35 دولارًا مقابل أونصة واحدة من الذهب لأن قيمة الذهب قد زادت ، بينما تآكلت قيمة الدولار بسبب التضخم.

الذهب كتحوط ضد الدولار

إن فكرة أن الذهب يحتفظ بالثروة أكثر أهمية في بيئة اقتصادية حيث يواجه المستثمرون انخفاض الدولار الأمريكي وارتفاع التضخم. تاريخيا ، كان الذهب بمثابة تحوط ضد كل من هذه السيناريوهات. مع ارتفاع التضخم ، يقدر الذهب عادة. عندما يدرك المستثمرون أن أموالهم تخسر قيمتها ، فإنهم سيبدأون في وضع استثماراتهم في الأصول الثابتة التي حافظت على قيمتها. تمثل السبعينيات مثالاً رئيسياً على ارتفاع أسعار الذهب في خضم ارتفاع التضخم.

السبب في أن الذهب يستفيد من انخفاض الدولار الأمريكي هو أن سعر الذهب بالدولار الأمريكي على مستوى العالم. هناك سببان لهذه العلاقة. أولاً ، يتعين على المستثمرين الذين يتطلعون إلى شراء الذهب (أي البنوك المركزية) بيع دولارات الولايات المتحدة لإجراء هذه الصفقة. وهذا يدفع في النهاية الدولار الأمريكي إلى الانخفاض حيث يسعى المستثمرون العالميون إلى التنويع خارج الدولار. السبب الثاني يتعلق بحقيقة أن ضعف الدولار يجعل الذهب أرخص بالنسبة للمستثمرين الذين يحملون عملات أخرى. ينتج عن هذا زيادة في الطلب من المستثمرين الذين يحملون عملات ارتفعت قيمتها مقابل الدولار الأمريكي.

الذهب باعتباره الملاذ الآمن

سواء كانت التوترات في الشرق الأوسط أو إفريقيا أو أي مكان آخر ، فقد أصبح من الواضح بشكل متزايد أن عدم اليقين السياسي والاقتصادي هو حقيقة أخرى لبيئتنا الاقتصادية الحديثة. لهذا السبب ، ينظر المستثمرون عادة إلى الذهب كملاذ آمن في أوقات عدم اليقين السياسي والاقتصادي. لماذا هذا؟ حسنًا ، التاريخ مليء بإمبراطوريات الانهيار والانقلابات السياسية وانهيار العملات. خلال هذه الأوقات ، كان المستثمرون الذين يحملون الذهب قادرين على حماية ثرواتهم بنجاح ، وفي بعض الحالات ، استخدموا السلعة للهروب من جميع الاضطرابات. وبالتالي ، كلما كانت هناك أحداث إخبارية تلمح إلى نوع من عدم اليقين الاقتصادي العالمي ، غالباً ما يشتري المستثمرون الذهب كملاذ آمن.

الذهب كاستثمار متنوع

بشكل عام ، يُنظر إلى الذهب على أنه استثمار متنوع. من الواضح أن الذهب كان تاريخياً بمثابة استثمار يمكن أن يضيف عنصرًا متنوعًا إلى محفظتك ، بغض النظر عما إذا كنت قلقًا بشأن التضخم أو انخفاض الدولار الأمريكي أو حتى حماية ثروتك. إذا كان تركيزك هو التنويع ، فلن يرتبط الذهب بالأسهم والسندات والعقارات.

الذهب كأصل دفع الأرباح

عادةً ما تكون أسهم الذهب أكثر جاذبية للمستثمرين من حيث النمو مقارنة بمستثمري الدخل. ترتفع أسعار الذهب بشكل عام وتهبط مع سعر الذهب ، ولكن هناك شركات تعدين تدار بشكل جيد ومربحة حتى عندما ينخفض ​​سعر الذهب. غالبًا ما تتضخم الزيادات في سعر الذهب في أسعار الذهب. يمكن أن تؤدي الزيادة البسيطة نسبيًا في سعر الذهب إلى تحقيق مكاسب كبيرة في أفضل أسهم الذهب ، ويحصل أصحاب أسهم الذهب عادةً على عائد استثمار أعلى بكثير من مالكي الذهب الفعلي.

حتى هؤلاء المستثمرين الذين يركزون بشكل أساسي على النمو بدلاً من الدخل الثابت يمكنهم الاستفادة من اختيار أسهم الذهب التي تظهر أداءً قويًا من حيث الأرباح. الأسهم التي تدفع توزيعات الأرباح تميل إلى إظهار مكاسب أعلى عندما يرتفع هذا القطاع وتحسن حالته - في المتوسط ​​، ما يقرب من ضعف - من الأسهم التي لا تدفع توزيعات الأرباح عندما يكون القطاع العام في حالة ركود.

قطاع تعدين الذهب

يمكن أن يواجه قطاع التعدين ، الذي يشمل الشركات التي تستخرج الذهب ، تقلبات عالية. عند تقييم أداء توزيع أرباح أسهم الذهب ، ضع في الاعتبار أداء الشركة مع مرور الوقت فيما يتعلق بتوزيعات الأرباح. عوامل مثل تاريخ الشركة في دفع أرباح الأسهم واستدامة نسبة دفع أرباح الأسهم هي عنصرين رئيسيين لدراسة في الميزانية العمومية للشركة والبيانات المالية الأخرى.

تتعزز بشكل كبير قدرة الشركة على الحفاظ على مدفوعات توزيعات الأرباح بشكل جيد إذا كان لديها مستويات ديون منخفضة وتدفقات نقدية قوية باستمرار ، ويظهر الاتجاه التاريخي لأداء الشركة تحسنًا ثابتًا في أرقام الديون والتدفقات النقدية. نظرًا لأن أي شركة تمر بدورات نمو وتوسع عندما تتحمل المزيد من الديون ولديها رصيد نقدي أقل ، فمن الضروري تحليل أرقامها طويلة الأجل بدلاً من إطار زمني أقصر للصور المالية.

طرق مختلفة لامتلاك الذهب

أحد الاختلافات الرئيسية بين الاستثمار في الذهب منذ عدة مئات من السنين واليوم هو أن هناك العديد من خيارات الاستثمار ، مثل:

• العقود الآجلة للذهبعملات ذهبيةشركات ذهبيةصناديق الذهب المتداولة ETGs

وقت سيء للاستثمار في الذهب؟

للتأكد من مزايا الاستثمار في الذهب ، دعونا نتحقق من أدائها مقارنة بـ S&P 500 خلال السنوات العشر الماضية. كان أداء الذهب أقل من الأداء مقارنة بـ S&P 500 في فترة السنوات العشر المنتهية في 26 يناير 2018 ، حيث حقق مؤشر S&P GSCI 3.27٪ مقارنةً بمؤشر S&P 500 ، الذي عاد بنسبة 10.36٪ خلال نفس الفترة.

ومع ذلك ، فقد تخطى الذهب مؤشر S&P 500 في فترة السنوات العشر من نوفمبر 2002 إلى أكتوبر 2012 ، مع ارتفاع إجمالي في الأسعار بلغ 441.5٪ أو 18.4٪ سنويًا. من ناحية أخرى ، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 58٪ خلال هذه الفترة.

النقطة المهمة هنا هي أن الذهب ليس دائمًا استثمارًا جيدًا. أفضل وقت للاستثمار في أي أصل تقريبًا هو عندما يكون هناك شعور سلبي والأصل غير مكلف ، مما يوفر إمكانات تصاعدية كبيرة عندما يعود لصالحه ، كما هو موضح أعلاه.

الخط السفلي

هناك مزايا وعيوب لكل استثمار. إذا كنت تعارض الاحتفاظ بالذهب الفعلي ، فقد يكون شراء الأسهم في شركة تعدين الذهب بديلاً أكثر أمانًا. إذا كنت تعتقد أن الذهب يمكن أن يكون رهانًا آمنًا ضد التضخم ، فإن الاستثمار في العملات المعدنية أو السبائك أو المجوهرات هي مسارات يمكنك اتباعها لتحقيق الرخاء القائم على الذهب. أخيرًا ، إذا كان اهتمامك الأساسي هو استخدام الرافعة المالية للربح من ارتفاع أسعار الذهب ، فقد يكون سوق العقود المستقبلية هو إجابتك ، لكن لاحظ أن هناك قدرًا لا بأس به من المخاطر المرتبطة بأي مقتنيات قائمة على الرافعة المالية. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة ، راجع "هل كان الذهب استثمارًا جيدًا على المدى الطويل؟")