لا يعني التراجع في السوق بالضرورة أن أموالك ستنتقل من النافذة. حتى عندما تكون الأسواق في حالة اضطراب ، فلا يزال من الممكن جني الأموال من الأسهم. بالنسبة للمستثمرين الذين يواجهون سوقًا هبوطًا ، يمكن أن تكون الأسهم ذات العائد المرتفع من الأرباح استثمارًا جيدًا. في كثير من الحالات ، غالبًا ما تكون الأسهم التي تقدم عائدًا مرتفعًا أكثر أمانًا من أسهم النمو. ومع ذلك ، يحتاج المستثمرون إلى الاهتمام - ليست كل الأسهم ذات العائد المرتفع هي الرابحين.
قياس العائد العالي
يعطي عائد توزيعات الأرباح للمستثمرين فكرة عن عائد توزيعات الأرباح النقدية الذي يمكنهم توقعه من الأموال التي يعرضونها للخطر في السهم.
يتطلب تحديد عائد الأرباح بعضًا من الرياضيات ، ولكنه يمكن أن يجعل (أو يوفر) ثروة. خذ ، على سبيل المثال ، المخزون الافتراضي لشركة تصنيع الأدوية: CompanyJKL. في ديسمبر 2008 ، كان توزيع الأسهم للسهم 32 سنتًا للسهم كل ثلاثة أشهر. اضرب هذا الربعي الربعي بمقدار أربعة للحصول على أرباح سنوية قدرها 1.28 دولار للسهم. قسّم توزيعات الأرباح السنوية البالغة 1.28 دولار أمريكي للسهم الواحد على سعر السهم في ذلك الوقت ، 16.55 دولارًا. العائد على الأرباح لهذه الشركة هو 7.73 ٪. بمعنى آخر ، إذا قمت بشراء سهم CompanyJKL بسعر 16.55 دولار ، وتمسك به ، وبقيت الأرباح الفصلية ثابتة عند 32 سنتًا ، فستتمتع بعائد أو عائد 7.73٪ ، فقط من الأرباح الموزعة.
في حين أن توزيعات الأرباح للسهم قد تستقر على أساس ربع سنوي ، فقد يتغير عائد توزيعات الأرباح يوميًا ، لأنه مرتبط بسعر السهم. مع ارتفاع الأسهم ، ينخفض العائد ، والعكس صحيح. إذا تضاعفت قيمة سهم JKL فجأة ، من 16.55 - 33.10 دولار ، فسيتم خفض العائد إلى النصف إلى 3.9 ٪. وعلى العكس من ذلك ، إذا انخفضت قيمة الأسهم بمقدار النصف ، فسيتضاعف عائد توزيعات الأرباح ، شريطة أن تكون الشركة قد حافظت على دفع توزيعات الأرباح.
رهان في الأوقات غير المؤكدة
الأسهم التي تحقق عائدًا مرتفعًا من الأرباح يمكن أن تجعل أموالك تعمل بجهد أكبر من معظم الاستثمارات الأخرى. ما هو أكثر من ذلك ، بغض النظر عن كيفية أداء السهم ، فإن العائد ينتج معدل عائد استثمار جيد ومتكرر. نتيجة لذلك ، يمكن أن تكون الأسهم ذات العائد المرتفع من الأرباح مكانًا جيدًا لوضع أموالك عندما تتراجع الأسواق. ويعزى ذلك إلى حد كبير إلى أنها أقل تقلبًا من الأسهم الأخرى ، حيث أن المستثمرين أكثر استعدادًا للاحتفاظ بهذه الأسهم المرتفعة الدخل من خلال سوق هابطة.
بعد كل شيء ، يمثل العائد الإجمالي للسهم المبلغ الذي تقدر به قيمة السهم وعائد توزيعات الأرباح. على سبيل المثال ، إذا حقق سهم ما 10٪ من حيث القيمة وكان العائد على توزيعات الأرباح هو 10٪ ، فإن العائد الإجمالي لحامل الأسهم يصل إلى 20٪. من ناحية أخرى ، إذا فقدت نفس قيمة الأسهم ، فلن يعاني المساهمون من خسارة إلا إذا انخفضت قيمة السهم بأكثر من 10٪ من أرباح الأسهم. وفي الوقت نفسه ، يمكن أن تؤدي العائدات المرتفعة إلى تحديد قيمة السهم ، حيث إن الانخفاض الكبير في قيمة الأسهم من المرجح أن يجذب مستثمرين جدد للشراء عند مستويات أقل مع زيادة عائد الأرباح.
في الواقع ، لقد ثبت أن المستثمرين يمكنهم أن يتفوقوا على مؤشرات السوق من خلال الأسهم ذات العائد المرتفع. أظهر Michael O'Higgins ، الذي ساعد على لفت الانتباه إلى الاستراتيجية التي تركز على العائد والمعروفة باسم "كلاب داو" ، أنه من خلال الاستثمار في الأوراق المالية العشر الأعلى عائدًا في مؤشر داو جونز الصناعي ، يمكن للمستثمرين التغلب على متوسط نفسه.
وفقًا ل O'Higgins ، هذا لأن المخزونات المرتفعة العائد على الأرباح من DJIA ستكون عادة المتخلفة. عن طريق الشراء بينما الأسهم "رخيصة" وتنتج أرباحًا ، يمكنك التغلب على الاستراتيجيات الأخرى والسوق في المتوسط في السوق الهابطة.
ليست خالية من المخاطر
على الرغم من سلامتها النسبية ، لا تفترض أن استراتيجية الاستثمار ذات العائد المرتفع عالية خالية من المخاطر. هناك الكثير من الأسباب لتوخي الحذر مع توزيعات الأرباح عالية العائد.
بالنسبة للمبتدئين ، يمكن أن يكون عائد الأرباح الكبير علامة تحذير. بعد كل شيء ، فإن سعر السهم منخفض نسبيًا ، مما يشير إلى أن المستثمرين أقل حماسة بشأن فرص نمو الشركة في المضي قدمًا أو ، والأسوأ من ذلك ، أن الشركة في ورطة. إذا كانت الشركة غير قادرة على الحفاظ على أرباحها وكان هناك تباطؤ في النمو ، فقد يكون ذلك بمثابة تحذير للتخلص من الأسهم ، حتى لو كانت عائد توزيعات الأرباح مرتفعة. تأكد من أن الشركة ليست في الكثير من المتاعب بحيث يمكن أن يكون هناك تخفيض في الأرباح.
دعونا نتظاهر أن الشركة JKL تواجه هذا النوع من التطوير. كان عائد توزيعات الأرباح الضخمة عند 7.73٪ في نهاية عام 2008 يعتمد إلى حد كبير على انخفاض قيمة الأسهم بسرعة. منذ عام 2004 ، انخفض سهم JKL بمقدار النصف تقريبًا ، حيث واجهت بعض أكبر العقاقير في الشركة انتهاء صلاحية براءات الاختراع وفشلت الشركة في إنشاء منتجات جديدة ذات إقبال كبير. في محاولة لرفع أرباحها ، أعلنت JKL في يناير 2009 عن نيتها الاستحواذ على شركة WXY العملاقة للأدوية. لتمويل الصفقة ، اضطرت شركة JKL إلى تخفيض توزيعات الأرباح إلى النصف ، تاركة للمستثمرين الذين يركزون على العائد مع عوائد أقل بشكل متوقع.
ما الذي تبحث عنه في High Yield
كما هو الحال دائمًا ، لا تعتمد على عائد الأرباح وحده لتحديد المرشحين المناسبين للسهم. هناك معايير أخرى تحتاج إلى وضعها في الاعتبار عند الاستثمار في الأسهم ذات العائد المرتفع. أولاً وقبل كل شيء ، إلقاء نظرة على تاريخ الأسهم. الشركات التي لديها سجل حافل من مدفوعات توزيعات الأرباح المستقرة أو المرتفعة هي الأفضل. لا يمكن الاعتماد على الشركات التي لها تاريخ غير منتظم في توزيع الأرباح لتوفير المخزن المؤقت للأمان الذي تبحث عنه.
ادرس نسبة توزيع أرباح الشركة ، محسوبة على شكل توزيع أرباح سنوي للسهم مقسومًا على ربح السهم. تقدم عائد توزيعات الأرباح المرتفعة إلى جانب نسبة دفع تعويضات منخفضة إشارة إلى أن الشركة لديها مساحة كافية للحفاظ على أرباحها عندما تصبح الأوقات صعبة.
وبالمثل ، تفحص متطلبات الشركة النقدية الحالية والمستقبلية. تقوم الشركات عادة بتوزيع الأرباح فقط عندما تنتج فائض نقدي. ولكن في الأوقات العجاف ، قد يكون هناك قدر أقل من الأموال التي تأتي في الباب ، أو قد تحتاج الشركة إلى النقد لتغطية النفقات الرأسمالية أو التوسع أو الاندماجات والاستحواذات ، وفي هذه الحالة قد تضطر إلى تخفيض أو إزالة أرباحها. لذلك ، حتى عند البحث عن أسهم ذات عوائد أرباح عالية ، من المهم التأكد من أن الشركة يمكنها إزالة العقبات المالية الأخرى.
الخط السفلي
يمكن أن تكون الأسهم ذات العوائد المرتفعة مكانًا رائعًا للاستثمار في التراجع. بالنسبة للمستثمرين الذين يتطلعون إلى حماية رؤوس أموالهم ، فإن العائد المرتفع من الأرباح يوفر حماية آمنة في الأسواق غير المستقرة. ولكن تذكر أن الشركات يمكنها أن تبدأ أو توقف عن دفع الأرباح في أي وقت ، لذلك من المهم عدم أخذ ضمانات كاذبة من هذه الأنواع من الأسهم.
