يمكن ضبط أسهم شركة والت ديزني (DIS) على الارتفاع إذا كان للتاريخ أي شيء يقوله بشأنه. كانت آخر مرة كانت فيها هذه الأسهم رخيصة في أكتوبر من عام 2016 ، وتلا ذلك ارتفاع في الأسهم بنحو 26 ٪. مع توقع ارتفاع الأرباح بأكثر من 20٪ في عام 2018 ، يمكن أن ترتفع أسهم ديزني هذا العام بنسبة 20٪ تقريبًا. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة ، انظر أيضًا: عرض ديزني للأوراق المالية قد يكون مجرد البداية ).
يبحث المحللون عن ارتفاع أرباح ديزني بنحو 23.5٪ في السنة المالية 2018 إلى 7.05 دولار تقريبًا ، في حين يتوقع أن ترتفع الإيرادات بنسبة تزيد قليلاً عن 6٪ إلى 58.55 مليار دولار. وفي الوقت نفسه ، من المتوقع أن تزيد الأرباح بنسبة 9٪ أخرى في السنة المالية 2019 ، وبنسبة 6٪ في عام 2020. يساعد قانون الضرائب الأمريكي الذي تم تنفيذه مؤخرًا ديزني على تحسين النتائج النهائية ، حيث خفض الضريبة الفعلية لعام 2018 إلى 24.5٪ من 35 ٪ العام السابق.
تقييم رخيصة
يوضح الرسم البياني أدناه مدى انخفاض تقييم ديزني في عام 2018. ويبلغ فقط 13.5 مرة تقديرات أرباح 2019 المالية البالغة 7.66 دولار. كانت المرة الأخيرة التي انخفض فيها تقييم هذا السهم في شهر أكتوبر من عام 2016 ، مما أدى في النهاية إلى ارتفاع أسهم ديزني من حوالي 91 دولارًا إلى 115 دولارًا بحلول ربيع عام 2017 ، بزيادة قدرها 26٪.
DIS البيانات بواسطة YCharts
منذ أواخر عام 2014 ، بلغ متوسط الأرباح الآجلة في ديزني لمدة عام واحد حوالي 16.5 ، مع انحراف معياري يبلغ حوالي 1.65 ، مما يجعلها في حدود 14.9 إلى 18.2 مرة. في تقييمه الحالي ، يتداول ديزني حاليًا دون المستوى المعتاد به ، بما يقرب من اثنين من الانحرافات المعيارية أقل من المتوسط التاريخي. (لمزيد من المعلومات ، راجع أيضًا: ديزني تستعد لاقتحام Fox Deal .)
$ 127
إذا عادت أسهم ديزني إلى ما يقارب 16.5 مرة تقديراً للأرباح الآجلة لعام واحد عند 7.66 دولار ، فقد ترتفع أسهم ديزني إلى 127 دولار تقريبًا من سعرها الحالي البالغ حوالي 107 دولارات ، بزيادة قدرها حوالي 20٪. لكن هذا قد لا يكون سهلاً ، لأنه منذ عام 2016 ، لم تشهد ديزني ارتفاع أرباحها إلا إلى مضاعفة الأرباح في ثلاث مناسبات.
بيانات المخطط الأساسي بواسطة YCharts
محركات النمو
بالإضافة إلى ذلك ، يمكن أن يشهد نمو إيرادات ديزني وأرباحها فائدة إضافية من الاستحواذ المقصود مؤخرًا على الأصول Twenty-First Century Fox، Inc. (FOX) ، وخططها لبدء تشغيل خدمة دفق الفيديو عبر الإنترنت على مدار العامين المقبلين.
لكن تجدر الإشارة إلى أن ديزني لا تزال تحصل على جزء كبير من إيراداتها من شبكات الكابل الخاصة بها مثل ESPN ، والتي كانت محور اهتمام المستثمرين بسبب تزايد خسائر المشتركين مع استمرار العملاء في قطع السلك. إذا زاد هذا الاتجاه سوءًا فقد يؤدي ذلك إلى الضغط على العائدات والأرباح وتقييم السهم.
مع تداول تقييم ديزني عند أدنى مستوى خلال 3.5 عام تقريبًا ، ومن المتوقع أن تنمو الأرباح ومجموعة كبيرة من محركات النمو الإضافية ، تبدو أسهم ديزني جذابة للغاية لتتجاهلها ، خاصة مع التوقعات طويلة الأجل.
