ما هي إعادة شراء الأسهم المتسارعة (ASR)؟
إعادة شراء الأسهم المتسارعة (ASR) هي استراتيجية تستخدمها الشركات العامة لإعادة شراء كتل كبيرة من أسهمها القائمة بسرعة ، وذلك باستخدام بنك استثماري كحل بديل. تتم إعادة شراء المشاركة عادةً في خطوتين:
- تدخل الشركة في اتفاقية البيع الآجل مع البنك الاستثماري وتدفع نقدًا للأسهم مقدمًا. ويستعير البنك الاستثماري الأسهم من عملائه أو من مقرضي الأسهم الآخرين ويسلم الأسهم للشركة.
هذا يقلل على الفور عدد الأسهم المستحقة للشركة. بمرور الوقت ، يتم إرجاع الأسهم إلى المقرضين من قبل البنك الاستثماري من خلال عمليات الشراء في السوق المفتوحة.
فهم العصر
عندما تستخدم شركة ما هذه الإستراتيجية ، يقبل البنك الاستثماري المخاطرة بفقدان القيمة للأسهم ، مقابل رسوم تدفعها الشركة.
الماخذ الرئيسية
- يمكن لإستراتيجية إعادة شراء الأسهم المتسارعة أن تتم عملية إعادة شراء الأسهم بشكل أسرع وبسعر أكثر قابلية للتنبؤ بها. وتقوم الشركة بإنجاز ذلك من خلال استخدام الاستثمار مرة أخرى. حصة. يأخذ البنك مهمة إعادة شراء الأسهم المقترضة في السوق المفتوحة.
يتم استخدام ASR لتسريع عملية إعادة شراء الأسهم وجعل تكلفة المعاملة أكثر قابلية للتنبؤ. يتم تخفيض عدد أسهم الشركة المعلقة على الفور. وهذا يعني أن ربحية الشركة للسهم الواحد تزيد ويمكن أن تضاف تكلفة الصفقة إلى الميزانية.
مثال على ASR
تحظى عمليات إعادة شراء الأسهم بشعبية لدى المستثمرين ، الذين يرون أنها علامة على أن الشركة لديها الكثير من النقد المتاح وأنها على استعداد لاستخدامها لمكافأة المساهمين. عمليات إعادة شراء الأسهم غالبًا ما يكون لها تأثير بمرور الوقت على تعزيز سعر السهم.
لذلك ، لنفترض أن إدارة الشركة الناجحة مهتمة بتقليص حصتها المعلقة وتريد تحقيق ذلك بطريقة أسرع من الاستراتيجية العادية ، والتي تنطوي على عمليات إعادة شراء دورية للسوق في السوق المفتوحة.
قد تقرر الشركة تنفيذ عملية إعادة شراء حصتها من خلال مجموعة من عمليات الشراء في السوق المفتوحة والمعاملات التي يتم التفاوض بشأنها من خلال القطاع الخاص واتفاقية إعادة شراء الأسهم المتسارعة.
في معاملة واحدة كبيرة ، يمكن للشركة أن تدفع مبلغًا كبيرًا من المال لبنك استثمار وأن تحصل في المقابل على مجموعة كبيرة من أسهمها مقابل السعر المتفق عليه. يمكن التعامل مع مشتريات السوق المفتوحة الأصغر خلال الأسابيع التالية. ومع ذلك ، فقد خفضت الشركة الكثير من عدم اليقين في أسعار الصفقة من خلال تفريغ دفعة واحدة كبيرة من الأسهم بسعر محدد.
يعتبر إعادة شراء الأسهم بمثابة إضافة للمستثمرين. فهو يقلل من عدد الأسهم القائمة ، وبالتالي يزيد عادة سعر السهم مع مرور الوقت.
مع الانتهاء من الصفقة ، فإن الشركة لديها عدد أقل من الأسهم القائمة. إنها ربحية السهم تزداد على الفور لأنه يحتوي على عدد أقل من الأسهم القائمة. يجب أن يبدأ سعر السهم في الارتفاع نظرًا لوجود عدد أقل من الأسهم في السوق.
المحاسبة عن ASR
بموجب مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) ، يعتبر العقد الآجل الذي تبرمه الشركة مع أحد البنوك الاستثمارية أداة حقوق ملكية.
في حين أن ASR غير المسددة قيمة الأسهم سوف تتقلب. إذا ارتفعت الأسهم في السعر ، فإن الشركة تتحمل المسؤولية. إذا انخفض سعر السهم ، ستقوم الشركة بتسجيل مستحق.
ومع ذلك ، سواء كان أصلًا (مستحقًا) أو التزامًا (مستحق) ، يظل التغير في قيمة اتفاقية البيع الآجل خارج الميزانية. بمعنى آخر ، لا تعكس الميزانية العمومية قيمة الأصول أو الالتزامات المحتملة لـ ASR قبل تسوية ASR.
