ما هو قصير مزدحم؟
الاختصار المزدحم هو تجارة على الجانب القصير مع عدد كبير من المشاركين ، مما يزيد بشكل كبير من مخاطر الضغط القصير. يمكن أن يحدث البيع المزدحم في أي فئة من الأصول - الأسهم ، السندات ، السلع أو العملات. إذا تطور ضغط قصير على اختصار مزدحم ، فقد يؤدي ذلك إلى خسائر كبيرة - خاصةً إذا لم يستخدم المشاركون أمر وقف الخسارة.
فهم قصير مزدحم
للمساعدة في فهم علم النفس وراء تجارة قصيرة مزدحمة ، فكر في هذا المثال. تخيل عددًا كبيرًا من الأشخاص المحتشدين في غرفة صغيرة للتأمل بفتنة مرضية في مخلوق خطير غيبوبة - مثل أفعى أفعى أو عنكبوت عملاق. الآن ، ماذا لو كانت أفعى الجلجلة أو العنكبوت تأتي فجأة في الحياة؟ لا بد أن يؤدي تدافع الخروج من الغرفة إلى الفوضى والإصابة حيث يتدافع الناس للخروج في أسرع وقت ممكن. عندما يحدث هذا في السوق ، نرى تدافعًا مشابهًا لتغطية المراكز وبدلاً من الإصابة ، تكون الخسائر هي الخسائر التي يتم الحصول عليها من الحشد.
الماخذ الرئيسية
- تشير الشورتات المزدحمة إلى وجود عدد كبير من صفقات البيع على سهم واحد أو عملة أو أي أصل آخر. تعتبر الشورتات المزدحمة معرضة للغاية لضغط قصير إذا تحول السوق. الفائدة القصيرة هي الطريقة الأساسية لتحديد صفقات بيع مزدحمة ويجب أن تتوقف التجار مؤقتًا قبل تتراكم.
متى تحدث السراويل المزدحمة؟
شورت مزدحم عادة في وفرة في نهاية الذيل من السوق الهابطة. في أسواق الأسهم ، غالبًا ما تتميز بداية السوق الصاعدة بتغطية هائلة من التداولات القصيرة المزدحمة ، مما يؤدي إلى ارتفاع المؤشرات القياسية وتسجيل تقدم كبير ، كما حدث في مارس 2003 ومرة أخرى في مارس 2009 بالقرب من انتهاء الركود العظيم. يمكن أن ينتهي الاختصار المزدحم أيضًا بشكل مفاجئ بسبب الأخبار الخاصة بالشركة ، مثل عمليات الاستحواذ أو ترقية الأرباح التي تسبب ضغطًا كبيرًا قصيرًا. على سبيل المثال ، في عام 2015 ، ارتفعت شركة صناعة القهوة Keurig Green Mountain بنسبة 70٪ تقريبًا بعد أنباء عن عملية استحواذ تسببت في توقف الضغط بشكل مفاجئ على تجارة قصيرة الأجل مزدحمة في الأسهم.
مراقبة السراويل المزدحمة
يمكن للمستثمرين تحديد عمليات البيع القصيرة المزدحمة من خلال تحليل المقاييس مثل الفائدة القصيرة ونسبة الفائدة القصيرة (SIR) للأسهم. إذا أظهرت هذه المقاييس زيادات سريعة ، فقد يشير ذلك إلى ازدحام التجارة القصيرة. يجب موازنة احتمالية تحقيق بعض الأرباح باتباع الاتجاه (الهابط) ، في هذه الحالة ، في مقابل احتمال تكبد خسائر كبيرة في حالة الضغط على صفقات البيع.
مثال على شورت مزدحم في سوق الفوركس
إن القرض الذي يتم صرفه بعملات أجنبية يصل إلى موضع قصير فيه. وذلك لأن الشخص أو الشركة يحول عادة قرض العملة الأجنبية إلى عملته المحلية ، ولكن يتم السداد النهائي بالعملة الأجنبية. في عام 2015 ، واجه عشرات الآلاف من المستهلكين في أوروبا الشرقية تكاليف مرتفعة بشكل حاد لسداد قروض الرهن العقاري المقومة بالفرنك السويسري بعد أن ألغت سويسرا بشكل غير متوقع الحد الأقصى لسعر صرف الفرنك مقابل اليورو في يناير من ذلك العام. لقد اقترض هؤلاء المستهلكون بالفرنك السويسري لأن أسعار الفائدة كانت أقل من أسعار القروض المقومة بعملاتهم المحلية.
لسوء الحظ ، فإن الرأي السائد لدى معظم المشاركين في السوق بأن سويسرا ستستمر في تحديد سعر صرف الفرنك السويسري قد جعل تجارة الفرنك السويسري القصيرة مزدحمة للغاية.
مثال آخر على تجارة قصيرة مزدحمة في سوق العملات هو التجارة المحمولة الضخمة التي تضمنت تخفيض سعر الين الياباني والشراء في الأصول ذات العوائد المرتفعة في الفترة من 2005 إلى 2008.
