جدول المحتويات
- ما هو النفط الخام؟
- فهم النفط الخام
- تاريخ استخدام النفط الخام
- الآثار السلبية للاعتماد على النفط
- الاستثمار في النفط
- بقعة مقابل أسعار النفط في المستقبل
- التنبؤ بأسعار النفط
- الأخبار العاجلة حول النفط
ما هو النفط الخام؟
النفط الخام منتج طبيعي غير مكرر للبترول يتكون من رواسب هيدروكربونية ومواد عضوية أخرى. نوع من الوقود الأحفوري ، يمكن تكرير النفط الخام لإنتاج منتجات قابلة للاستخدام مثل البنزين والديزل وأشكال مختلفة من البتروكيماويات. إنه مورد غير قابل للتجديد ، مما يعني أنه لا يمكن استبداله بشكل طبيعي بالمعدل الذي نستهلكه وبالتالي فهو مورد محدود.
زيت خام
فهم النفط الخام
يتم الحصول على النفط الخام عادة من خلال الحفر ، حيث يوجد عادة بجانب الموارد الأخرى ، مثل الغاز الطبيعي (وهو أخف وزناً وبالتالي يجلس فوق النفط الخام) والمياه المالحة (التي هي أكثر كثافة والمصارف أدناه). ثم يتم تكريره ومعالجته في مجموعة متنوعة من الأشكال ، مثل البنزين والكيروسين والأسفلت ، ويباع للمستهلكين.
على الرغم من أن النفط الخام غالبًا ما يطلق عليه "الذهب الأسود" ، إلا أنه يتراوح بين اللزوجة ويمكن أن يختلف في اللون من الأسود إلى الأصفر اعتمادًا على تركيبه الهيدروكربوني. التقطير ، العملية التي يتم بها تسخين الزيت وفصله في مكونات مختلفة ، هي المرحلة الأولى في عملية التكرير.
تاريخ استخدام النفط الخام
على الرغم من أن أنواع الوقود الأحفوري مثل الفحم قد تم حصادها بطريقة أو بأخرى لقرون ، فقد تم اكتشاف وتطوير النفط الخام لأول مرة خلال الثورة الصناعية ، وتم تطوير استخداماته الصناعية لأول مرة في القرن التاسع عشر. أحدثت الآلات التي تم اختراعها حديثًا ثورة في طريقة عملنا ، وقد اعتمدت على هذه الموارد لتشغيلها. اليوم ، يعتمد الاقتصاد العالمي إلى حد كبير على الوقود الأحفوري مثل النفط الخام ، وغالبا ما يؤدي الطلب على هذه الموارد إلى اضطرابات سياسية ، حيث يسيطر عدد صغير من البلدان على أكبر الخزانات. مثل أي صناعة ، يؤثر العرض والطلب بشكل كبير على أسعار وربحية النفط الخام. الولايات المتحدة والمملكة العربية السعودية وروسيا هي المنتجين الرئيسيين للنفط في العالم.
في أواخر القرن التاسع عشر وأوائل القرن العشرين ، كانت الولايات المتحدة واحدة من أكبر الدول المنتجة للنفط في العالم ، وقد طورت الشركات الأمريكية التكنولوجيا لتحويل النفط إلى منتجات مفيدة مثل البنزين. خلال العقود الوسطى والأخيرة من القرن العشرين ، انخفض إنتاج النفط الأمريكي بشكل كبير ، وأصبحت الولايات المتحدة مستورداً للطاقة. وكان موردها الرئيسي منظمة الدول المصدرة للنفط (أوبك) ، التي تأسست في عام 1960 ، والتي تتكون من أكبر (من حيث الحجم) في العالم من حيث الحجم من النفط الخام والغاز الطبيعي ، والاحتياطيات. على هذا النحو ، كان لدى دول أوبك الكثير من القوة الاقتصادية في تحديد العرض ، وبالتالي سعر النفط في أواخر القرن العشرين.
في أوائل القرن الحادي والعشرين ، أحدث تطور التكنولوجيا الجديدة ، وخاصة التكسير المائي ، طفرة طاقة ثانية في الولايات المتحدة ، مما قلل إلى حد كبير من أهمية أوبك وتأثيرها.
الآثار السلبية للاعتماد على النفط
يُشار إلى الاعتماد الشديد على الوقود الأحفوري باعتباره أحد الأسباب الرئيسية للاحتباس الحراري ، وهو موضوع اكتسب قوة في العشرين عامًا الماضية. تشمل المخاطر المحيطة بالتنقيب عن النفط تسرب النفط وتحمض المحيطات ، مما يؤدي إلى تلف النظام البيئي. بدأ العديد من المصنعين في إنتاج منتجات تعتمد على مصادر بديلة للطاقة ، مثل السيارات التي تديرها الكهرباء ، والمنازل التي تعمل بالطاقة الشمسية ، والمجتمعات التي تعمل بالطاقة بواسطة توربينات الرياح.
الاستثمار في النفط
يمكن للمستثمرين شراء نوعين من عقود النفط: العقود الآجلة والعقود الفورية.
العقود الفورية
يعكس سعر العقد الفوري سعر السوق الحالي للنفط ، في حين يعكس سعر العقود الآجلة السعر الذي يرغب المشترين في دفعه مقابل النفط في تاريخ التسليم المحدد في مرحلة ما في المستقبل. سعر العقود الآجلة لا يضمن أن النفط سوف يصل بالفعل إلى هذا السعر في السوق الحالي عندما يأتي هذا التاريخ ؛ إنه مجرد السعر الذي يتوقعه مشترو النفط في وقت العقد. يعتمد السعر الفعلي للنفط في ذلك التاريخ على العديد من العوامل.
تدخل عقود السلع المشتراة والمباعة في الأسواق الفورية حيز التنفيذ فورًا: يتم تبادل الأموال ، والمشتري يقبل تسليم البضائع. في حالة النفط ، فإن الطلب على التسليم الفوري مقابل التسليم في المستقبل ضئيل ، لأنه في جزء صغير من الخدمات اللوجستية لنقل النفط للمستخدمين. بطبيعة الحال ، لا ينوي المستثمرون تسليمها على الإطلاق (على الرغم من أنه كانت هناك حالات أدى فيها خطأ مستثمر إلى ذلك) ، لذا فإن العقود الآجلة أكثر شيوعًا بين المستخدمين النهائيين والمستثمرين.
العقود الآجلة
عقد النفط الآجل هو اتفاق لشراء أو بيع عدد معين من الكمية المحددة من برميل النفط بسعر محدد مسبقًا ، في تاريخ محدد مسبقًا. عند شراء العقود الآجلة ، يتم توقيع العقد بين المشتري والبائع وتأمينه بهامش دفع يغطي نسبة مئوية من إجمالي قيمة العقد. المستخدمون النهائيون لشراء النفط في سوق العقود الآجلة لقفل السعر ؛ يقوم المستثمرون بشراء العقود الآجلة للمقامرة بشكل أساسي على ما سيكون عليه السعر بالفعل ، والربح عن طريق التخمين بشكل صحيح. عادة ، سوف يقومون بالتصفية أو التراجع عن ممتلكاتهم المستقبلية قبل أن يضطروا إلى التسليم.
هناك عقدين رئيسيين من النفط يهتم فيه المشاركون في سوق النفط. في أمريكا الشمالية ، فإن مؤشر العقود المستقبلية للنفط هو خام غرب تكساس الوسيط (WTI) ، والذي يتم تداوله في بورصة نيويورك التجارية (نايمكس). في أوروبا وإفريقيا والشرق الأوسط ، فإن المؤشر الرئيسي هو خام بحر برنت الشمالي ، والذي يتم تداوله في بورصة انتركونتيننتال (ICE). في حين أن العقدين يتحركان إلى حد ما في انسجام تام ، فإن خام غرب تكساس الوسيط أكثر حساسية للتطورات الاقتصادية الأمريكية ، ويستجيب برنت أكثر لتلك الموجودة بالخارج.
في حين أن هناك عدة عقود مستقبلية مفتوحة في وقت واحد ، فإن معظم التداول يدور حول عقد الشهر الأول (أقرب عقد مستقبلي) ؛ لهذا السبب ، يُعرف باسم العقد الأكثر نشاطًا.
بقعة مقابل أسعار النفط في المستقبل
يمكن أن تكون أسعار العقود المستقبلية للنفط الخام أعلى أو أقل أو مساوية للأسعار الفورية. يقول فرق السعر بين السوق الفورية والسوق الآجلة شيئًا ما عن الحالة العامة لسوق النفط والتوقعات المتعلقة به. إذا كانت أسعار العقود المستقبلية أعلى من الأسعار الفورية ، فهذا يعني عادة أن المشترين يتوقعون أن يتحسن السوق ، لذلك هم على استعداد لدفع علاوة على النفط ليتم تسليمه في تاريخ مستقبلي. إذا كانت أسعار العقود المستقبلية أقل من الأسعار الفورية ، فهذا يعني أن المشترين يتوقعون تدهور السوق.
"التخلف" و "contango" هما مصطلحان يستخدمان لوصف العلاقة بين الأسعار الفورية المستقبلية المتوقعة وأسعار العقود الآجلة الفعلية. عندما يكون السوق في حالة contango ، يكون سعر العقود الآجلة أعلى من السعر الفوري المتوقع. عندما يكون السوق في حالة تخلف طبيعي ، يكون سعر العقود المستقبلية أقل من السعر الفوري المتوقع في المستقبل.
يمكن أن تختلف أسعار العقود المستقبلية المختلفة بناءً على تواريخ التسليم المتوقعة.
التنبؤ بأسعار النفط
يتعرض خبراء الاقتصاد والخبراء لضغوط شديدة للتنبؤ بمسار أسعار النفط الخام ، والتي تتسم بالتقلب وتعتمد على مواقف مختلفة. يستخدمون مجموعة من أدوات التنبؤ ويعتمدون على الوقت لتأكيد توقعاتهم أو دحضها. النماذج الخمسة المستخدمة في معظم الأحيان هي:
- أسعار العقود الآجلة للنفطالنماذج الهيكلية المستندة إلى الانهيارتحليل السلاسل الزمنيةنماذج الانحدار التلقائي للبيينمخططات التوازن العشوائي العام
أسعار العقود الآجلة للنفط
تستخدم البنوك المركزية وصندوق النقد الدولي أسعار عقود العقود الآجلة للنفط بشكل رئيسي كمقياس لها. حدد التجار في العقود الآجلة للنفط الخام الأسعار بعاملين: العرض والطلب ومعنويات السوق. ومع ذلك ، يمكن أن تكون أسعار العقود الآجلة مؤشرًا ضعيفًا ، لأنها تميل إلى إضافة الكثير من التباين إلى سعر النفط الحالي.
النماذج الإنشائية المستندة إلى الانحدار
تحسب البرمجة الحاسوبية الإحصائية احتمالات سلوكيات معينة على سعر النفط. على سبيل المثال ، قد يفكر علماء الرياضيات في قوى مثل السلوك بين أعضاء أوبك أو مستويات المخزون أو تكاليف الإنتاج أو مستويات الاستهلاك. تتمتع النماذج القائمة على الانحدار بقدرة تنبؤية قوية ، ولكن قد يفشل العلماء في تضمين عامل واحد أو أكثر ، أو قد تتدخل متغيرات غير متوقعة لتتسبب في فشل هذه النماذج المستندة إلى الانحدار.
بايزي ناقل نموذج الانحدار التلقائي
تتمثل إحدى الطرق لتحسين النموذج القياسي القائم على الخروج عن طريق إضافة حسابات لقياس احتمال تأثير بعض الأحداث المتوقعة على النفط. يحب معظم الاقتصاديين المعاصرين استخدام نموذج الانحدار التلقائي (BVAR) لناقل الحركة البايزي للتنبؤ بأسعار النفط ، على الرغم من أن ورقة عمل صندوق النقد الدولي لعام 2015 لاحظت أن هذه النماذج تعمل بشكل أفضل عند استخدامها في أفق 18 شهرًا كحد أقصى وعندما يكون عدد المتغيرات التنبؤية أقل المدرجة. تنبأت نماذج BVAR بدقة بسعر النفط خلال عامي 2008-2009 و 2014-2015.
نماذج السلاسل الزمنية
يستخدم بعض الاقتصاديين نماذج السلاسل الزمنية ، مثل نماذج التجانس الأسي ونماذج الانحدار التلقائي ، والتي تشمل فئات ARIMA و ARCH / GARCH ، لتصحيح قيود أسعار النفط المستقبلية. تحلل هذه النماذج تاريخ النفط في نقاط مختلفة في الوقت المناسب لاستخراج إحصاءات ذات مغزى والتنبؤ بالقيم المستقبلية بناءً على القيم التي تمت ملاحظتها مسبقًا. يخطئ تحليل السلاسل الزمنية في بعض الأحيان ، ولكن عادة ما ينتج عنه نتائج أكثر دقة عندما يطبقها الاقتصاديون على فترات زمنية أقصر.
نموذج التوازن العشوائي الديناميكي العشوائي (DSGE)
تستخدم نماذج التوازن العام العشوائي الديناميكي (DSGE) مبادئ الاقتصاد الكلي لشرح الظواهر الاقتصادية المعقدة ؛ في هذه الحالة ، أسعار النفط. تعمل نماذج DSGE في بعض الأحيان ، لكن نجاحها يعتمد على الأحداث والسياسات التي لم تتغير كما أن حسابات DSGE تعتمد على الملاحظات التاريخية.
الجمع بين النماذج
كل نموذج رياضي يعتمد على الوقت ، وبعض النماذج تعمل بشكل أفضل في وقت واحد من آخر. نظرًا لأنه لا يوجد نموذج واحد يوفر تنبؤًا دقيقًا وموثوقًا به ، يستخدم الاقتصاديون غالبًا مزيجًا مرجحًا منهم جميعًا للحصول على الإجابة الأكثر دقة. في عام 2014 ، على سبيل المثال ، استخدم البنك المركزي الأوروبي (ECB) مجموعة من أربعة نماذج للتنبؤ بمسار أسعار النفط لإنشاء توقعات أكثر دقة. ومع ذلك ، كانت هناك أوقات عندما استخدم البنك المركزي الأوروبي نماذج أقل أو أكثر لالتقاط أفضل النتائج. ومع ذلك ، فإن العوامل غير المتوقعة مثل الكوارث الطبيعية أو الأحداث السياسية أو الاضطرابات الاجتماعية قد تعرقل أكثر العمليات الحسابية حذراً.
الأخبار العاجلة حول النفط
نظرًا لأن سوق النفط الخام سيء جدًا (لا يقصد به التورية) - مع تغير المواقف والأسعار في الثانية - يبقى البقاء على رأس الصناعة (والأحداث التي قد تؤثر عليه ، مثل تلك المذكورة أعلاه) أمرًا بالغ الأهمية للمستثمرين والتجار. هناك العديد من المواقع التي تبلغ عن أخبار النفط الخام ، ولكن فقط عدد قليل منها يبث الأخبار العاجلة والأسعار الحالية. الثلاثة التالية تقدم أحدث المعلومات.
مراقبة السوق
يوفر MarketWatch "أخبار الأعمال ومعلومات التمويل الشخصي والتعليقات في الوقت الفعلي وأدوات الاستثمار والبيانات." نظرًا لهذا التنوع ، فقد لا يبرز بالضرورة أنه يستهدف النفط ، لكنه دائمًا ما يكون من أوائل الأخبار العاجلة ، حيث تصدر عناوين الصحف بمجرد ظهور الأخبار. يمكن العثور على هذه العناوين في أعلى وسط صفحتها الرئيسية تحت علامة التبويب "آخر الأخبار". يوفر MarketWatch أيضًا التفاصيل عند الضرورة ، ونشر القصص ، وأحيانًا فقرة أو فقرة ، لتوضيح عناوينها وتحديثها على مدار اليوم.
يوفر الموقع معلومات عن أسعار النفط الحالية ، قصصًا تفصيلية عن مسار أسعار النفط - بما في ذلك تعليقات ما قبل السوق وإغلاق الجرس - ومقالات مقالات متعددة. لدى الشركة رابط نشط على صفحتها المقصودة يوضح سعر خام غرب تكساس الوسيط. ضمن معظم المقالات ، يتضمن MarketWatch أيضًا رابطًا نشطًا لسعر النفط ، لذلك عندما تقرأ مقالة ، يكون سعر السعر المتضمن حاليًا.
بالإضافة إلى ذلك ، يقدم MarketWatch تحليلًا أكثر عمقًا للأخبار الاقتصادية التي تدفع أسعار النفط.
رويترز السلع الصفحة
لدى رويترز جزء خاص بالسلعة من موقعها على الويب ، والذي ينشر أخبارًا عن الأخبار العاجلة وقصص المعلومات الأساسية والأسعار الحالية. كما يقدم أيضًا قصصًا معمقة أكثر حداثة حول القطاع ككل وتحليله ، بما في ذلك تحديثات قطاع دفع السعر (يتفوق على MarketWatch في هذا الصدد) ، وهو جيد في نشر أي أخبار ضرورية عند نشرها. تنشر رويترز أيضًا قطعًا متكررة تفصل حركات أسعار النفط والعوامل وراء تلك الحركات.
CNBC
لدى CNBC صفحة على الإنترنت مخصصة لأخبار النفط. خلال ساعات السوق الأمريكية ، تقوم بنشر قطع ذات صلة بالزيت. يعمل هذا ليكون كل ساعة تقريبًا عندما تنظر إلى صفحتها الرئيسية. تقوم سي إن بي سي بتحديث مقالاتها بشكل متكرر عندما يكون هناك حركة في أسعار النفط ، لكنها لا توفر تغذية حية لأسعار النفط مثل MarketWatch. ومع ذلك ، فإنه يعوض عن ذلك من خلال توفير مجموعة واسعة من قصص قطاع النفط بما في ذلك جميع دافعي الأسعار الرئيسيين وتطورات دفع الأسعار.
