ما هو مناقض
الاستثمار المتناقض هو أسلوب استثمار يتعارض فيه المستثمرون عن قصد مع اتجاهات السوق السائدة عن طريق البيع عندما يقوم الآخرون بالشراء ، والشراء عند بيع معظم المستثمرين.
يعتقد المستثمرون المتناقضون أن الأشخاص الذين يقولون إن السوق آخذ في الارتفاع يفعلون ذلك فقط عندما يتم استثمارهم بالكامل وليس لديهم قوة شرائية إضافية. في هذه المرحلة ، يكون السوق في ذروته. لذلك ، عندما يتوقع الناس حدوث تباطؤ ، فقد باعوا بالفعل ، ولا يمكن للسوق أن يرتفع إلا في هذه المرحلة.
ما هو الاستثمار مناقضة؟
أساسيات الاستراتيجية المتناقضة
الاستثمار المتناقض ، كما يوحي الاسم ، هو استراتيجية تنطوي على تجاوز معنويات المستثمرين في وقت معين. يمكن تطبيق مبادئ الاستثمار المتناقض على الأسهم الفردية ، والصناعة ككل أو حتى الأسواق بأكملها. يدخل المستثمر المتناقض السوق عندما يشعر الآخرون بالسلبية حيال ذلك. يعتقد المتناقض أن قيمة السوق أو السهم أقل من قيمته الحقيقية وبالتالي تمثل فرصة. في جوهرها ، دفعت وفرة من التشاؤم بين المستثمرين الآخرين سعر السهم إلى أقل مما ينبغي ، وسيشتري المستثمر المعاكس ذلك قبل عودة المعنويات الأوسع وانتعاش أسعار الأسهم.
وفقًا لديفيد دريمان ، المستثمر المتضارب ومؤلف كتاب " استراتيجيات الاستثمار المتناقضة : الجيل التالي" ، يبالغ المستثمرون في رد فعلهم على التطورات الإخبارية ويزيد سعر الأسهم "الساخنة" ويقللون من أرباح الأسهم المتعثرة. ينتج عن المبالغة في رد الفعل هذه حركة سعرية صعودية محدودة وهبوط حاد للأسهم "الساخنة" ويترك مجالًا للمستثمر المعاكس لاختيار أسهم منخفضة السعر.
غالبًا ما يستهدف المستثمرون المتناقضون الأسهم المتعثرة ثم يبيعونها بمجرد أن يتعافى سعر السهم ويبدأ المستثمرون الآخرون في استهداف الشركة أيضًا. يعتمد الاستثمار المتناقض على فكرة أن غريزة القطيع التي يمكنها السيطرة على اتجاه السوق لا تشكل استراتيجية جيدة للاستثمار. ومع ذلك ، يمكن أن تؤدي هذه المشاعر إلى فقدان المكاسب إذا أثبتت المعنويات الصعودية الواسعة في الأسواق حقيقة ، مما أدى إلى تحقيق مكاسب في السوق حتى مع بيع المتضاربين بالفعل مراكزهم. وبالمثل ، فإن الأسهم ذات القيمة المنخفضة التي يستهدفها المتعارضون كفرصة استثمارية قد تظل مقومة بأقل من قيمتها إذا بقيت معنويات السوق هبوطية.
مناقضة الاستثمار مقابل قيمة الاستثمار
يشبه الاستثمار المتناقض قيمة الاستثمار لأن كلا من المستثمرين القيمين والمستثمرين يبحثون عن الأسهم التي يكون سعر سهمها أقل من القيمة الجوهرية للشركة. يعتقد المستثمرون ذوو القيمة عمومًا أن السوق يبالغ في الرد على الأخبار الجيدة والسيئة ، لذلك يعتقدون أن تحركات أسعار الأسهم على المدى القصير لا تتوافق مع أساسيات الشركة على المدى الطويل.
يرى العديد من المستثمرين ذوي القيمة أن هناك خطًا فاصلًا بين الاستثمار في القيمة والاستثمار المتناقض ، لأن كلا الاستراتيجيتين تبحثان عن أوراق مالية مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية لتحويل ربح بناء على قراءتها لمعنويات السوق الحالية.
الماخذ الرئيسية
- الاستثمار المتناقض هو استراتيجية استثمار تتضمن مواجهة اتجاهات السوق الحالية لتوليد الأرباح. يبحث المستثمرون المتناقضون عادة عن الأسهم المتعثرة أو اتجاهات السوق الحالية القصيرة في سوق صاعدة تركز على الأسهم "الساخنة" التي تحظى باهتمام وسائل الإعلام أو ديناميات السوق السائدة.
أمثلة للمستثمرين المتناقضين
وأبرز مثال على مستثمر مناقض هو وارن بافيت. "كن خائفًا عندما يكون الآخرون جشعينًا ، وجشعًا عندما يكون الآخرون خائفين" هو أحد أكثر مقولاته شهرة ويلخص منهجه في الاستثمار المتناقض. في ذروة الأزمة المالية في عام 2008 ، عندما كانت الأسواق تتراجع وسط موجة من ملفات الإفلاس ، نصح بافيت المستثمرين بشراء الأسهم الأمريكية. على سبيل المثال ، قام بشراء الأسهم للشركات الأمريكية ، بما في ذلك بنك الاستثمار Goldman Sachs Group، Inc. (GS). بعد عشر سنوات ، أثبتت نصيحته أنها صحيحة. ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 130 بالمائة ، وقفز سهم Goldman بنحو 196 بالمائة.
يعتبر مايكل بوري ، وهو صاحب صندوق للتحول من اختصاصي طب الأعصاب ومقره كاليفورنيا ، مثالاً آخر على مستثمر مناقض. من خلال بحثه في عام 2005 ، قرر "بوري" أن سوق الرهن العقاري تم تسعيرها وإفراطها. قلل صندوق التحوط التابع له سيون كابيتال الأجزاء الأكثر خطورة من سوق الرهن العقاري الثانوي واستفاد منها. تم كتابة قصته في كتاب - The Big Short - من تأليف مايكل لويس وتم تحويله إلى فيلم يحمل نفس الاسم.
