ما هي فترة الاسترداد مخفضة؟
فترة الاسترداد المخصومة هي إجراء لإعداد الميزانية الرأسمالية يُستخدم لتحديد ربحية المشروع. تعطي فترة الاسترداد المخصومة عدد السنوات التي يتطلبها الخروج حتى من تنفيذ النفقات الأولية ، عن طريق خصم التدفقات النقدية المستقبلية والاعتراف بالقيمة الزمنية للنقود. يستخدم المقياس لتقييم جدوى وربحية مشروع معين.
إن صيغة فترة الاسترداد الأكثر بساطة ، والتي تقسم ببساطة إجمالي المصروفات النقدية للمشروع على متوسط التدفقات النقدية السنوية ، لا تقدم بدقة إجابة عن السؤال حول ما إذا كان سيضطلع بمشروع أم لا لأنه يفترض أنه واحد فقط ، والاستثمار مقدما ، وليس عاملا في القيمة الزمنية للنقود.
فترة الاسترداد مخفضة
كيفية حساب فترة الاسترداد مخفضة
للبدء ، يجب تقدير التدفقات النقدية الدورية للمشروع وإظهارها حسب الفترة في جدول أو جدول بيانات. ثم يتم تخفيض هذه التدفقات النقدية من خلال عامل القيمة الحالية لتعكس عملية الخصم. يمكن القيام بذلك باستخدام دالة القيمة الحالية وجدول في برنامج جدول بيانات.
بعد ذلك ، بافتراض أن المشروع يبدأ بتدفق نقدي كبير ، أو استثمار لبدء المشروع ، فإن صافي التدفقات النقدية المخصومة في المستقبل يتم تحقيقها في مقابل التدفقات الأولية للاستثمار. يتم تطبيق عملية فترة الاسترداد المخصومة على التدفق النقدي لكل فترة إضافية ، ابحث عن النقطة التي تساوي فيها التدفقات الداخلة الخارجة. في هذه المرحلة ، تم سداد التكلفة الأولية للمشروع ، مع تقليل فترة الاسترداد إلى الصفر.
ماذا تخبرك فترة الاسترداد المخصومة؟
من القواعد العامة التي يجب مراعاتها عند استخدام فترة الاسترداد المخصومة قبول المشاريع التي لها فترة استرداد أقصر من الإطار الزمني المستهدف. يمكن للشركة مقارنة تاريخ التعادل المطلوب للمشروع بالنقطة التي سيتم عندها كسر المشروع وفقًا للتدفقات النقدية المخصومة المستخدمة في تحليل فترة الاسترداد المخصومة ، للموافقة على المشروع أو رفضه.
الماخذ الرئيسية
- يتم استخدام DPP كجزء من الموازنة الرأسمالية لتحديد المشروعات التي سيتم تنفيذها وتقديم نتيجة أكثر دقة من فترة الاسترداد القياسية لأنها عوامل في القيمة الزمنية للنقود. توضح صيغة فترة الاسترداد المخصومة المدة التي ستستغرقها في الاسترداد استثمار يعتمد على ملاحظة القيمة الحالية للتدفقات النقدية المتوقعة للمشروع.
مثال على كيفية استخدام فترة الاسترداد المخصومة
افترض أن الشركة أ لديها مشروع يتطلب مصروفات نقدية أولية بقيمة 3000 دولار. من المتوقع أن يعيد المشروع 1000 دولار لكل فترة للفترات الخمس المقبلة ، ومعدل الخصم المناسب هو 4٪. يبدأ حساب فترة الاسترداد المخصومة بمبلغ - 3000 دولار نقدًا في فترة البداية. ستشهد الفترة الأولى تدفقات نقدية + 1000 دولار.
باستخدام حساب خصم القيمة الحالية ، هذا الرقم هو 1000 / 1.04 دولار = 961.54 دولار. وبالتالي ، بعد الفترة الأولى ، لا يزال المشروع يتطلب مبلغ 3000 - 961.54 دولار = 2038.46 دولار لكسر. بعد التدفقات النقدية المخصومة التي تبلغ 1،000 دولار ((1.04) 2 = 924.56 دولارًا في الفترة الثانية ، و 1000 دولار ((1.04) 3 = 889.00 دولارًا في الفترة الثالثة ، يبلغ رصيد المشروع الصافي 3،000 دولار - (961.54 دولارًا + 924.56 دولارًا + 889.00 دولارًا) = 224.90 دولارًا.
لذلك ، بعد استلام الدفعة الرابعة ، التي يتم خصمها إلى 854.80 دولارًا ، سيكون للمشروع رصيد إيجابي قدره 629.90 دولار. لذلك ، تكون فترة الاسترداد المخصومة في وقت ما خلال الفترة الرابعة.
الفرق بين فترة الاسترداد وفترة الاسترداد المخصومة
فترة الاسترداد هي مقدار الوقت الذي يستغرقه المشروع حتى في تحصيل الأموال النقدية باستخدام الدولارات الاسمية. بدلاً من ذلك ، تعكس فترة الاسترداد المخصومة مقدار الوقت اللازم للكسر في مشروع لا يعتمد فقط على التدفقات النقدية التي تحدث ولكن عند حدوثها ومعدل العائد السائد في السوق.
هذه الحسابات ، على الرغم من أنها متشابهة ، قد لا ترجع نفس النتيجة بسبب خصم التدفقات النقدية. على سبيل المثال ، ستشهد المشروعات التي تتمتع بتدفقات نقدية أعلى في نهاية عمر المشروع خصمًا أكبر بسبب الفائدة المركبة. لهذا السبب ، قد ترجع فترة الاسترداد رقمًا إيجابيًا ، بينما ترجع فترة الاسترداد المخصومة رقمًا سالبًا.
