ما هو التحوط التجاري
التحوط التجاري هو منظمة تستخدم العقود الآجلة لتقييد أسعار سلع معينة تستخدمها في إدارة أعمالها. سلعة ما هي سلعة ضرورية لازمة لإنتاج سلعة أو خدمة. يجوز لمصنع المواد الغذائية ممارسة التحوط التجاري إذا قام بشراء سلع مثل السكر أو القمح أو التي تحتاج إلى إنتاج منتجاتها. الشركات المصنعة للمكونات الكهربائية قد تحوط النحاس الذي تستخدمه في الإنتاج.
كسر أسفل التحوط التجاري
تستخدم المنشأة التحوط التجاري كوسيلة لتطبيع نفقات التشغيل حيث تحاول السيطرة على مخاطر أسعار السلع والتنبؤ بدقة أكبر بتكاليف الإنتاج. يشبه التحوط بوليصة التأمين حيث يساعد الاستثمار في تقليل مخاطر تحركات الأسعار السلبية في الأصل. يتعامل المتحوطون التجاريون في العقود المستقبلية لإدارة مخاطر أسعار محددة.
في المقابل ، فإن المتداولين غير التجاريين هم أولئك المستثمرين الذين يستخدمون سوق العقود الآجلة للمضاربة في السلع. المضاربة هي فعل المتاجرة بأصل أو إجراء معاملة مالية تنطوي على مخاطرة كبيرة بفقد معظم أو كل النفقات الأولية مع توقع تحقيق مكسب كبير.
تحدد لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) ، وهي وكالة حكومية أمريكية ، معايير لتصنيف المتداولين لوضع قيود على حجم التداول وحجم الصفقة التي تختلف بين التجار التجاريين وغير التجاريين. في الواقع ، يسرد تقرير التزامات التجار الأسبوعي للهيئة عدد العقود الآجلة المفتوحة لكل من التجار التجاريين وغير التجاريين.
قد تعتبر شركة تحوطًا تجاريًا لسلعة واحدة ، ولكن ليس للسلع الأخرى. لن يتم تصنيف الشركة المصنعة للحلوى المصنفة كتحوط تجاري للكاكاو أو السكر للتحوط التجاري للألمنيوم أو زيت التدفئة أو السلع الأخرى.
كيف يعمل التحوط التجاري
تستخدم العقود المستقبلية في كل من المضاربين وللتحوط. يتم تداول الصفقات في مختلف البورصات ولها أساس السعر لتسليم كمية سلعة معينة في تاريخ مستقبلي محدد مسبقًا. قد تختلف أسعار العقود الآجلة هذه عن السعر الفوري الحالي للسلعة. السعر الفوري هو التكلفة الحالية للسلعة في السوق المفتوحة.
على سبيل المثال ، قد يكون السعر الفوري للنحاس في الوقت الحالي 3.12 دولار للرطل. شركة الأسلاك الكهربائية التي تستخدم النحاس في إنتاجها قد تحدد أسعارها على أساس تلك التكلفة. ومع ذلك ، قد يرتفع السعر في المستقبل. هذا الارتفاع في الأسعار يجبر الشركة على تحقيق ربح أقل أو رفع سعر منتجها. بالمقابل ، قد يتسبب انخفاض السعر في أن يكون منتج الشركة أعلى من المنافسين ، مما يؤدي إلى فقدانهم حصتها في سوق العمل. لتحقيق الاستقرار في هيكل سعرها وقفل سعر النحاس الذي تحتاجه للإنتاج في المستقبل ، يمكن للشركة شراء عقود النحاس الآجلة.
على الرغم من أن السعر الفوري للنحاس قد يكون 3.12 دولار للرطل ، إلا أن سعر التسليم في المستقبل يكون أعلى في كثير من الأحيان لحساب تكاليف التخزين. على سبيل المثال ، قد يكون سعر التسليم 3.15 دولار لكل رطل للتسليم في ثلاثة أشهر ، و 3.18 دولار تسليم في ستة أشهر ، و 3.25 دولار في عام واحد وما إلى ذلك.
قد يقوم التحوط التجاري بتنويع عقوده لعدة أشهر لضمان سعر محدد في تواريخ مستقبلية محددة.
إذا انخفض سعر النحاس عن سعر العقد الآجل ، فقد تبيع الشركة عقدها في حيرة. حتى مع الخسارة في العقد المستقبلي ، كانت الشركة قادرة على تخفيف مخاطرها ضد ارتفاع تكاليف المواد الخام. عندما يرتفع سعر النحاس ، لا تكون شركة الأسلاك الكهربائية مطالبة بتوصيل السلعة فعليًا ولكنها قد تبيع العقود المستقبلية بربح في السوق المفتوحة. يمكن للشركة شراء أو بيع عقود النحاس الآجلة على أساس مستمر مع تغير احتياجاتها.
