ما هو الصندوق المغلق؟
الصندوق المغلق هو صندوق مغلق للمستثمرين ، إما بشكل مؤقت أو دائم. يمكن إغلاق الصناديق لأسباب متعددة ، لكنها تغلق في المقام الأول لأن مستشار الاستثمار قرر أن قاعدة أصول الصندوق أصبحت أكبر من أن تنفذ أسلوب الاستثمار بشكل فعال.
وأوضح صناديق مغلقة
قد يقوم الصندوق المغلق بإيقاف الاستثمار الجديد إما مؤقتًا أو دائمًا. قد لا تسمح الصناديق المغلقة بأي استثمارات جديدة أو قد تكون مغلقة أمام المستثمرين الجدد فقط ، مما يسمح للمستثمرين الحاليين بمواصلة شراء المزيد من الأسهم. قد تقدم بعض الصناديق إشعارًا بأنها تقوم بالتصفية أو الاندماج مع صندوق آخر.
لا ينبغي الخلط بين الصندوق المشترك المغلق وصندوق مغلق ، لديه عدد محدد من الأسهم ، ويستثمر عمومًا في القطاعات المتخصصة ، ويتداول مثل الأسهم في البورصة.
استثمارات الصندوق المغلق
عندما يعلن الصندوق عن إغلاقه ، قد يتم تنظيمه بطرق مختلفة. يمكن لشركة الصناديق أن تقترب من مستثمرين جدد فقط أو تتوقف عن السماح باستثمارات جديدة من أي مستثمرين.
إذا كان الصندوق يخطط للبقاء قيد التشغيل ، فسيواصل الصندوق إدارة العمليات بشكل طبيعي. يمتلك المستثمرون الحاليون ميزة امتلاك الأسهم والاستفادة من زيادة الدخل وارتفاع رأس المال. غالبًا ما يتم إعطاء المستثمرين الحاليين الأولوية عندما يبدأ الصندوق في الحد من تدفقات الأصول. وبالتالي ، قد يتم إعادة فتحه للمستثمرين الحاليين أولاً قبل السماح باستثمارات إضافية مرة أخرى.
في بعض الحالات ، قد يتم تصفية الصندوق بعد الإعلان عن الإغلاق. في حالة تصفية أحد الصناديق ، ستبيع شركة الاستثمار الإداري جميع الأصول الموجودة في الصندوق وفقًا لجدول زمني محدد مسبقًا. ستقوم شركة الصندوق بعد ذلك بتزويد المستثمرين بالعائدات. قد تقوم شركات الصناديق أيضًا بدمج أسهم الصندوق مع صندوق آخر موجود. ستقوم شركات الصناديق بتزويد المستثمرين بإشعار بالتصفية أو الاندماج. إذا قامت الشركة بتوزيع دفع تعويضات للمستثمرين بسبب إغلاق الصندوق ، فسيكون المستثمرون مسؤولين عن الآثار الضريبية. قد تزود الشركات المستثمرين بخيارات إعادة الاستثمار في الصناديق التابعة الأخرى ، والتي يمكن أن تتجنب الضرائب على المستثمر.
العوامل المؤدية إلى إغلاق الصندوق
إذا كانت الشركة تقوم بتصفية أسهم الصناديق أو دمجها ، فعادةً ما يكون ذلك بسبب قلة الطلب. إذا انخفضت التدفقات الداخلة أو لم يولد الطلب على صندوق جديد ما يكفي من التدفق للحفاظ على نشاطه ، فستتخذ شركة الصندوق إجراءات لتصفية الأسهم أو دمجها في صندوق له هدف مماثل.
في كثير من الأحيان ، قد يحتاج الصندوق إلى الإغلاق بسبب انتفاخ الأصول ، والذي يمكن أن يحدث من التدفقات المفرطة إلى الصندوق. هذا هو الأكثر شيوعا عندما يستثمر الصندوق في أسهم الشركات الصغيرة أو عدد صغير من الأوراق المالية. مع هذه الصناديق ، يمكن أن يؤثر التدفق المفرط لرأس المال بشكل كبير على السوق والأسهم المستهدفة في المحفظة.
قد تحتاج الصناديق إلى الإغلاق لأسباب أخرى ، مثل الامتثال لقاعدة 75-5-10 للأموال المتنوعة. تم تحديد القاعدة 75-5-10 في قانون شركة الاستثمار لعام 1940. تنص القاعدة على أنه لا يمكن أن يكون للصندوق أكثر من 5٪ من الأصول في أي شركة واحدة ولا تزيد ملكية 10٪ عن أي أسهم تصويت مستحقة لشركة. يجب أن يكون للأموال المتنوعة أيضًا 75٪ من الأصول المستثمرة في جهات الإصدار والنقد الأخرى.
بشكل عام ، يتم إغلاق الصناديق على أساس كل حالة على حدة ، وسيكون لكل صندوق أسبابه الفردية للإغلاق. إذا كان الصندوق يغلق مؤقتًا فقط ، فيمكن لكل من مستثمري الصندوق الحاليين والمحتملين السعي لفهم المعلمات المحددة للإغلاق ومتى قد يتم فتحه مرة أخرى.
