فرضت هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA) غرامة على الوسيط عبر الإنترنت Robinhood بقيمة 1.25 مليون دولار عن أفضل انتهاكات التنفيذ والإخفاقات الإشرافية التي وقعت بين أكتوبر 2016 إلى نوفمبر 2017.
وفقًا للبيان الصحفي ، يقوم السمسار بدون عمولة بتوجيه أوامر الأسهم غير الموجهة للعملاء إلى أربعة وسطاء أو صناع سوق في مقابل الحصول على حسومات دون التأكد من أنها أفضل الأسواق للتنفيذ. تُعرف ممارسة تلقي الأموال لتدفقات الطلبات باسم الدفع مقابل تدفق الطلبات ، وعلى الرغم من أنها غير قانونية ، فإن FINRA تتطلب من الشركات إجراء مراجعة ترتيبًا تلو الآخر لجودة التنفيذ أو مراجعة منتظمة وصارمة لضمان حصول العملاء على أفضل الأسعار الممكنة. تقول أن Robinhood كانت تتحقق فقط من جودة تنفيذ وجهات التوجيه الموجودة مسبقًا وعدم النظر في أسواق بديلة.
قال المنظم إن Robinhood فشلت أيضًا في إجراء مراجعات منهجية لأفضل تنفيذ لأنواع متعددة من الطلبات ، مثل أوامر الحد غير القابلة للتسويق ، وأوامر الإيقاف ، والأوامر المستلمة خارج ساعات التداول العادية.
وقالت جيسيكا هوبر ، نائب الرئيس الأول ورئيس قسم الإنفاذ في FINRA ، "إن أفضل تنفيذ لطلبات العملاء هو أحد متطلبات حماية المستثمرين". "يجب على الشركات الأعضاء في FINRA ممارسة الاجتهاد المعقول في إجراء مراجعات منتظمة وصارمة لتحقيق أفضل تنفيذ لعملائها."
أحد الأسباب الرئيسية وراء مطالبة FINRA للوسطاء بالإبلاغ عن كيفية توجيه طلباتهم هو أن صانعي السوق الذين يدفعون للوسطاء مقابل تدفق طلباتهم عادة ما يقومون بهذه الصفقات مقابل المخزون الخاص بهم بدلاً من تنفيذ الأوامر في البورصات المرئية. تم تطبيق قواعد FINRA التي تضمن تنفيذ هذه الأوامر بأفضل عرض أو عرض وطني (NBBO) في عام 2005 تحت عنوان لائحة NMS.
كما وجدت FINRA أن النظام الإشرافي للمنصة "لم يكن مصممًا بشكل معقول لتحقيق الامتثال لأفضل التزامات التنفيذ." كرر الإجراءات الإشرافية الكتابية للشركة المتطلبات التنظيمية فقط ولم تتضمن إرشادات حول كيفية الإشراف لتحقيق الامتثال لتلك المتطلبات.
Robinhood ، التي كانت عضوًا في FINRA منذ أكتوبر 2013 وتخدم حوالي 10 ملايين شخص ، لم تعترف أو تنكر ارتكاب أي مخالفات ولكنها وافقت على دفع الغرامة وتوظيف مستشار مستقل لإجراء مراجعة شاملة لأنظمتها وإجراءاتها.
صرح متحدث باسم الشركة للصحافة بأن الحقائق التي تستند إليها التسوية لا تعكس الممارسات أو الإجراءات الحالية. وقالوا "خلال العامين الماضيين ، قمنا بتحسين أدوات وأدوات مراقبة التنفيذ الخاصة بنا بشكل أفضل فيما يتعلق بأفضل تنفيذ ، وأقمنا علاقات مع صانعي سوق إضافيين".
تم إطلاق التطبيق الشعبي في عام 2014 وهو موجه نحو المستثمرين الشباب. قال المؤسسون المشاركون إنهما يتطلعان إلى "دمقرطة الوصول إلى الأسواق" بعد مراقبة حركة "احتلوا وول ستريت". الشركة ، التي بلغت قيمتها 7.6 مليار دولار خلال جولة تمويل يوليو 2019 ، تحقق ما يقرب من نصف إيراداتها من خصومات تدفق الطلب ، وفقا لبلومبرغ. لقد ذكرت مؤخرًا أن لديها 10 ملايين عميل يستخدمون التطبيق. كان ترتيب "وول ستريت" المثير للجدل بين الأطراف الثالثة التي تدفع للوسطاء لتلقي الطلبات هو الرائد من قبل بيرني مادوف في التسعينيات.
