ما هو السعر النظيف؟
السعر النظيف هو سعر سندات القسيمة لا يشمل مدفوعات الفائدة المستحقة. السعر النظيف هو عادة السعر المعروض على مواقع الأخبار المالية. لا يشمل هذا السعر أي فائدة مستحقة بين مدفوعات القسيمة المجدولة للسند. عكس سعر نظيف هو السعر القذر.
عادةً ما يتم سداد مدفوعات الكوبون أو الفوائد نصف سنوية ، ولكن وفقًا للمصدر قد تجد سندات تدفع قسيمة سنوية أو فصلية أو حتى شهرية.
شرح سعر نظيف
عند عرض أسعار للسندات ، قد تكون إما السعر النظيف أو السعر القذر. يشير القذر إلى سعر السند بما في ذلك الفوائد المستحقة على أساس سعر القسيمة. إذا اقتبست السند بين تواريخ سداد القسيمة ، فستظهر الفائدة المستحقة حتى ذلك اليوم في السعر. باختصار ، يشمل سعر السندات القذرة فائدة مستحقة بينما لا يشمل سعر نظيف. يتم نقل السعر النظيف في كثير من الأحيان في الولايات المتحدة بينما يتم نقل السعر القذر في كثير من الأحيان في أوروبا.
الماخذ الرئيسية
- السعر النظيف هو سعر سندات القسيمة لا يشمل أي فائدة مستحقة. عادةً ما يكون السعر النظيف هو السعر المعروض على مواقع الأخبار المالية. يُسمى سعر السند الذي يتضمن فائدة مستحقة بين مدفوعات القسيمة بالسعر المتسخ. ومع ذلك ، فإن السعر النظيف لا يشمل الفوائد المستحقة بين مدفوعات القسيمة.
حساب السعر النظيف
نظرًا لتراكم الفائدة بمعدل ثابت على السند ، يمكن أن يحدث حساب المبلغ المكتسب يوميًا. نتيجة لذلك ، سيتغير السعر القذر يوميًا حتى تاريخ الدفع أو القسيمة. بمجرد اكتمال الدفع ، تتم إعادة تعيين الفائدة المستحقة إلى صفر. عند هذه النقطة ، فإن الأسعار القذرة والنظيفة هي نفسها. أحيانًا ما يسمى السعر القذر بالسعر زائد.
يتم تحديد السندات كنسبة مئوية من القيمة الاسمية أو القيمة الاسمية أو بالدولار. على سبيل المثال ، إذا تم تحديد سند بقيمة 98 ، فهذا يشير إلى أنه يمثل 98٪ من القيمة الاسمية للسند. لذلك ، إذا كانت القيمة الاسمية للسند هي 1000 دولار ، يكون سعر السند 980 دولارًا. سعر 980 دولارًا هو السعر النظيف للسند لأنه لا يعكس الفائدة المستحقة على السند. على الرغم من أن السندات يتم تحديدها عادةً من حيث السعر النظيف ، إلا أن المستثمرين يدفعون الثمن القذر ما لم يتم شراء السند في تاريخ دفع القسيمة.
العالم الحقيقي مثال على السعر النظيف
على سبيل المثال ، دعنا نقول أن شركة Apple Inc. (AAPL) أصدرت سندات بقيمة اسمية قدرها 1000 دولار بينما يمثل سعرها المنشور 960 دولارًا. السند يدفع سعر الفائدة أو معدل كوبون من 4 ٪ سنويا في مدفوعات نصف سنوية. ونتيجة لذلك ، سيتلقى المستثمرون 20 دولارًا كل ستة أشهر لعقد السندات.
السعر النظيف هو 960 دولار للسند. ومع ذلك ، سيتم تحديد سعر السند للمستثمرين بمبلغ 960 دولارًا بالإضافة إلى أي فائدة مستحقة. يحدد الوسيط اليومي اليومي للفائدة المتراكمة ويضيف هذا المبلغ إلى السعر النظيف. يختلف سعر الجهاز الشامل أو السعر المتغير بناءً على عدد الأيام التي انقضت منذ دفع القسيمة الأخيرة. تتراكم الفائدة مباشرة بعد سداد القسيمة الأخيرة.
دعونا نلقي نظرة على سيناريوهين باستخدام مثال Apple الخاص بنا.
- إذا اشترى المستثمر السند قبل يوم واحد من دفع القسيمة الأولى بقيمة 20 دولارًا ، فسيؤدي ذلك إلى الحصول على فائدة مستحقة تبلغ 19.90 دولارًا تقريبًا حتى ذلك التاريخ. سيكون سعر سندات المستثمر 989.90 دولارًا أو 960 دولارًا أمريكيًا بالإضافة إلى 19.90 دولار أمريكي كفوائد مستحقة. إذا قام المستثمر بشراء السند في تاريخ دفع القسيمة حيث تم دفع مبلغ الفائدة للتو ، 960 دولار أمريكي أو السعر النظيف ، فسيتم تحديد سعر السند للسندات.
بعد دفع القسيمة مباشرة ، يتم إعادة ضبط سعر السند على السعر النظيف حيث يكون السعر القذر والسعر النظيف متساويان. بعد ذلك بوقت قصير ، يبدأ السند في استحقاق الفائدة مرة أخرى حتى دفعة القسيمة التالية.
