يجب على المدخرين المهتمين بالاستثمار في صناديق الاستثمار الجماعية (CIT) كجزء من خطط 401 (ك) الخاصة بهم التأكد من فهمهم الكامل لماهية هذه الأدوات الاستثمارية وكيفية عملها. في حين أن CITs في بعض النواحي تشبه إلى حد كبير الصناديق المشتركة وغالبا ما تديرها شركات صناديق الاستثمار المشترك ، إلا أن هناك اختلافات كبيرة.
يتم تجميع كل منهما في أدوات الاستثمار وتتبع استراتيجية استثمار محددة. ولكن على الرغم من أن صناديق الاستثمار المشتركة مفتوحة للجمهور للاستثمار فيها ، فقد تم تصميم CITs لتكون جزءًا من خطة 401 (k) أو خطة المعاشات التقاعدية ويمكن أن تكون مصممة خصيصًا لتناسب احتياجات الخطة.
يشرف عادة مدير الاستثمار أو مدير صناديق الاستثمار المشترك على إدارة محفظة CIT المدارة بفعالية ، في حين أن CIT المدارة بشكل سلبي قد تتبع مؤشرًا ، مثل صناديق الاستثمار المشتركة المفهرسة. يمكن أن تتكون الأصول داخل المحفظة من الأسهم والسندات وصناديق التبادل التجاري والعقارات والأسهم الخاصة وصناديق الاستثمار المشتركة. في الواقع ، تحاكي بعض CIT صناديق الاستثمار المشتركة المتداولة وقد تستخدم نفس المدير أو الاستراتيجية.
إلى جانب CITs ، يتم أيضًا توفير الصناديق المختلطة (CFs) أو الصناديق الجماعية (CT) في بعض خطط 401 (k). يقدم البعض الآخر صناديق ذات قيمة مستقرة ، وهي وسيلة ادخار منخفضة المخاطر ، شكل آخر من أشكال CIT.
لا ينظم مثل صناديق الاستثمار
يتمثل أحد الاختلافات الرئيسية بين CITs والصناديق المشتركة التي ينبغي للمستثمرين والمستشارين الماليين في دراستها وهي أن CITs لا تخضع لقانون شركة الاستثمار لعام 1940 ، والذي يتضمن العديد من اللوائح التي تحكم صناديق الاستثمار المشتركة ، فضلاً عن متطلبات الإفصاح الشاملة.
لا يتعين أيضًا تسجيل CITs لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات وكذلك صناديق الاستثمار المشتركة. وعلى الرغم من أن الصناديق الاستثمارية تدار فعليًا من قبل شركة استثمار ، إلا أن CITs عبارة عن حسابات مختلطة يتم تقديمها عبر البنوك أو الشركات الاستئمانية. وهذا يعني أن مكتب مراقب العملات ينظمها. على غرار الصناديق المشتركة ، ومع ذلك ، فإن الأصول في CIT ليست مؤمنة من قبل شركة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC).
انخفاض التكاليف
عادةً ما تكون المصروفات الإدارية لتكنولوجيا المعلومات والاتصالات أقل من مصاريف صناديق الاستثمار المشتركة لأنها لا تخضع للعديد من اللوائح التي يجب أن تلتزم بها صناديق الاستثمار المشتركة. لا تمتلك CITs أيضًا مصروفات إضافية للتسويق لأنها لا تستهدف المستثمرين الأفراد ، لذلك يساعد هذا أيضًا في خفض التكاليف. تمثل التكاليف المنخفضة عامل جذب إضافي للمستثمرين وتعطي CITs ميزة مقارنة بنظرائهم في صناديق الاستثمار المشتركة ذات التكلفة الأعلى.
وفقًا لبيانات Morningstar، Inc. (MORN) ، فإن نسبة المصروفات المتوسطة لفئات المشاركة في صناديق الاستثمار المشترك الكبيرة هي 1.06٪ وبالنسبة لفئات الأسهم المؤسسية ، فهي 0.75٪. على النقيض من ذلك ، فإن نسبة المصروفات المتوسطة لفئة سهم CIT ذات المزيج الكبير هي 0.60 ٪. تستخدم العديد من CITs أيضًا استراتيجيات قائمة على المؤشرات ، والتي تكلف أقل بكثير من الأموال المدارة بنشاط لتشغيلها ، مما يمنحها ميزة أخرى على صناديق الاستثمار المشتركة.
يستمر الاهتمام بهذه الأدوات الاستثمارية في النمو. في نهاية عام 2012 ، كان هناك 2150 حصة من فئة CIT تتبعها Morningstar. اليوم ، يتعقب Morningstar 1680 CITs التي تتكون من 3300 حصة من الفئات. في الواقع ، فإن العديد من هذه المعاملات التجارية هي صناديق مستهدفة ، وتزداد شعبيتها. يمكن أن يعزى جزء من هذا النمو إلى حقيقة أن قانون حماية المعاشات التقاعدية في عام 2006 أتاح لأصحاب العمل تقديم CITs كخيارات استثمار افتراضية في خطط التقاعد 401 (k) الخاصة بهم.
انعدام الشفافية
يجب على الموظفين المهتمين بالاستثمار في CITs أن يدركوا أن CITs لا تخضع لنفس متطلبات الإفصاح التي تخضع لها صناديق الاستثمار المشتركة. هذا يعني أن هناك معلومات أقل متوفرة عنها. لذلك قبل الاستثمار في تكنولوجيا المعلومات والاتصالات ، يجب على الموظفين معرفة ما إذا كانت خطة التقاعد الخاصة بهم توفر بيانات أداء فصلية. في أكثر الأحيان ، بيانات الأداء على هذه الأموال غير متوفرة بشكل متكرر أكثر.
غالبًا ما لا تتاح المعلومات المتعلقة بحيازات الاتصالات وتقنية المعلومات في متناول المستثمرين. وعلى الرغم من أن بعض الخطط توفر معلومات عن الأسعار اليومية لتكنولوجيا المعلومات والاتصالات على مواقعها على شبكة الإنترنت ، فإن الكثير منها لا يقدمها. هذا يمكن أن يمثل مشكلة لأولئك المستثمرين الذين يتطلعون إلى اتخاذ توزيع أو إعادة التوازن محفظتهم.
تتمثل إحدى الطرق للحصول على مزيد من المعلومات حول CIT في النظر إلى صندوق مشترك يتم تداوله بشكل عام وله محفظة مماثلة ويديره نفس المدير أو الشركة مثل CIT. من خلال القيام بذلك ، يمكن للمستثمر مقارنة سعر الصندوق المتبادل وتاريخ أدائه مع سعر CIT. يجب أن يكون المستثمرون المحذرون على دراية ، مع ذلك ، بأن الرسوم والاختلافات الأخرى المختلفة بين CIT وصندوق الاستثمار المشترك يمكن أن تؤدي إلى نتائج أداء مختلفة.
إدارة
تختلف الإشراف على CIT أيضًا عن إدارة الصندوق المشترك. على عكس صناديق الاستثمار المشتركة ، لا يشترط على CIT أن يكون لها مجالس إدارة. ومع ذلك ، بموجب قانون تأمين دخل التقاعد للموظف (ERISA) ، يُطلب من خطط التقاعد العمل كجهات ائتمانية لهذه الصناديق ، مع الاهتمام بمصالح المشترك. ومع ذلك ، يجب أن يتأكد المستثمرون من قراءة وصف الخطة الموجزة للـ CIT ، الذي يصف كيفية عمل الصندوق. يتعين على CITs إتاحة هذه المستندات للمستثمرين.
قد يتم توفير المعلومات الأخرى ذات الصلة من قبل مختلف CITs ، مثل المعلومات حول مدير الصندوق ، الرسوم المفروضة ، المقتنيات ، الاستراتيجية والأداء. إذا لم تقدم CIT المعلومات التي قد يقدمها مسؤول الخطة أو إدارة الموارد البشرية لصاحب العمل.
الخط السفلي
يجب على الموظفين الذين يتطلعون إلى الاستثمار في تقنية المعلومات والاتصالات التي تقدمها خطة التقاعد لشركتهم التأكد من قراءة أي وجميع المعلومات المقدمة حول الصندوق. ينبغي أن يتطلعوا أيضًا لمعرفة ما إذا كان مدير الصندوق المؤهل يدير الصندوق وما إذا كانت بيانات الأداء ستكون متاحة للمراجعة ومتى.
