التحركات الرئيسية
تدير شركة State Street Global Advisors - الشركة التي أنشأت أول صندوق مدرج في البورصة في الولايات المتحدة (ETF) في عام 1993 وعائلة SPDR ETF - مجموعة من صناديق الاستثمار المتداولة المستندة إلى القطاعات الـ 11 التالية:
- صندوق اختيار القطاع الصناعي SPDR (XLI) صندوق اختيار القطاع الخاص SPDR (XLY) صندوق اختيار القطاع SPDR (XLE) التكنولوجيا اختر القطاع SPDR Fund (XLK) خدمات الاتصالات حدد القطاع صندوق SPDR (XLC) اختيار القطاع المالي SPDR Fund (XLF) السلع الاستهلاكية حدد صندوق القطاع SPDR (XLP) اختر المواد الصندوق القطاع SPDR (XLB) المرافق حدد القطاع صندوق SPDR (XLU) الرعاية الصحية حدد القطاع صندوق SPDR (XLV) العقارات حدد القطاع صندوق SPDR (XLRE)
أصبحت صناديق الاستثمار المتداولة في القطاع تحظى بشعبية كبيرة بين المتداولين الأفراد والمهنيين بسبب الرسوم المنخفضة والتنويع الفوري الذي يقدمونه. على الرغم من أنني أقدر هذه الصناديق المتداولة في البورصة - وكذلك الصناديق القائمة على القطاع والتي تديرها iShares و Vanguard وغيرها - لأصول المحفظة المحتملة التي هي كذلك ، إلا أنني أحبهم لأنهم يعطونني طريقة سهلة لمراقبة ما يحدث داخل سوق الاسهم.
إن تحديد القطاعات التي تعمل بشكل جيد ، وأي القطاعات لا تقدم ، يوفر نظرة ثاقبة لمعنويات المتداول وأين قد يكون السوق في المستقبل. غالبًا ما يطلق على هذا النوع من التحليل داخل السوق تحليل التناوب القطاعي.
على سبيل المثال ، عندما تتفوق القطاعات المالية والتقنية والصناعية والاستهلاكية على أداء القطاعات الأخرى ، فإنها عادة ما تكون علامة على أن معنويات المتداولين صعودية وأن الاقتصاد الأساسي يبلي بلاءً حسناً. وعلى العكس من ذلك ، عندما تتفوق قطاعات المرافق العامة والرعاية الصحية والعقارات والمواد الاستهلاكية ، فإنها عادة ما تكون علامة على أن معنويات المتداولين تتعثر وأن الاقتصاد الأساسي لا يسير على ما يرام.
أي التخمينات التي القطاعات يتفوق في الوقت الراهن؟ إذا نظرت إلى الرسوم البيانية لجميع صناديق SPDR Select الـ11 ، ستجد فقط اثنين يتداولان أعلى مستوياتهما في 2018: XLU و XLRE. تم السماح لكلا القطاعين بالازدهار خلال الربعين الماضيين حيث انخفض عائد سندات الخزانة الذي يمتد لعشرة أعوام (TNX) وظل أقل من 3٪ ، مما جعل عائدات الأسهم الموزعة في هذين القطاعين أكثر تنافسية بالمقارنة.
ومع ذلك ، يبدو أن الانتقال إلى أسهم المرافق ، على وجه الخصوص ، كان مدفوعًا بأكثر من مجرد البحث عن عوائد أرباح قوية. يبدو أن التجار ينتقلون من الأسهم الأكثر عدوانية والمحفوفة بالمخاطر إلى أسهم أكثر تحفظًا دفاعية. لطالما اعتُبرت أسهم شركات المرافق حيازات دفاعية بسبب توزيعات الأرباح المستقرة ونموذج أعمالها المستقر ، حتى أثناء فترات الركود الاقتصادي. في حين أن معظم المستهلكين سوف يتراجعون عن الإنفاق التقديري خلال فترة الركود ، سيواصل جميع المستهلكين تقريبًا دفع فواتير الخدمات.
يشير هذا التحول إلى أن التجار لا يزالون يريدون الحفاظ على تعرض الأسهم في محافظهم الاستثمارية ، لكنهم يريدون أن يكونوا أكثر حذراً في أسلوبهم. عند الاطلاع على هذا ، فأنا أميل إلى الاعتقاد بأن مؤشر S&P 500 وغيرها من مؤشرات الأسهم الرئيسية ستستمر في مواجهة مقاومة حيث تحاول العودة إلى أعلى مستوياتها في 2018.
ستاندرد اند بورز 500
بدأ مؤشر S&P 500 هذا الأسبوع بانفجار ، لكن إشارة الدوجي اليوم قد تشير إلى نهاية الارتداد. تشير Gravestone dojis عادة إلى نهاية الاتجاه الصعودي حيث يحاول المتداولون دفع الأسعار صعوديًا ولكنهم غير قادرين على التمسك بتلك المستويات السامية وينتهي بهم الأمر إلى إعادة معظم مكاسبهم في اليوم.
إذا كان هذا هو الحال ، وكان الارتداد الصعودي على المدى القصير قد انتهى ، فستفشل S&P 500 في الوصول إلى 2800 (المربع الأحمر) بعد أن وصلت إلى هذا المستوى مرة واحدة في أواخر فبراير ومرة أخرى في أوائل مارس (الصناديق الخضراء).
وأشير إلى هذا لأننا رأينا هذا النمط من قبل. ارتد مؤشر S&P 500 وأصاب مستوى المقاومة عند 2800 في منتصف أكتوبر 2018 ومرة أخرى في أوائل نوفمبر 2018 (الصناديق الخضراء) قبل أن يرتد ويفشل في الوصول إلى 2800 في أوائل ديسمبر 2018 (المربع الأحمر).
نعلم جميعًا ما حدث لمؤشر S&P 500 بعد فشل المؤشر في الارتفاع إلى 2800 العام الماضي. الآن ، لا أقول إن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 محكوم عليه بالتراجع إلى 26 ديسمبر 2018 ، وهو أدنى مستوى عند 2346.58. في الواقع ، هناك فرق كبير بين النموذج الذي نراه في عام 2019 مقارنة بالنمط الذي رأيناه في عام 2018.
النمط الذي يتطور الآن هو أكثر إحكاما. وبينما تأرجح مؤشر S&P 500 بين الدعم عند 2،630 والمقاومة عند 2،800 في عام 2018 ، انخفض المؤشر فقط إلى 2،720 قبل أن يجد الدعم في عام 2019. وهذا يخبرني أنه حتى لو كان مؤشر S&P 500 سيتراجع بعد الارتفاع المنخفض الذي أنشأه اليوم ، من المحتمل ألا تسقط. بالنظر إلى الرسم البياني ، يبدو أن مستوى 2،630 لا يزال يمثل مستوى دعم هائل على المدى القصير.
:
صناديق الاستثمار المتداولة لاستراتيجيات التناوب القطاعي
تناوب القطاع: معرفة الأساسيات
أفضل 7 استراتيجيات تداول لمؤسسة التدريب الأوروبية للمبتدئين
مؤشرات المخاطر - أسهم الشركات الصغيرة
مؤشر آخر أود مراقبته لتحديد مدى ثقة المتداولين في المستقبل القريب لسوق الأسهم هو مخطط القوة النسبية بين Russell 2000 (RUT) و S&P 500 (SPX).
تميل الأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة ، مثل الأسهم التي تشكل RUT ، إلى التفوق عندما يكون المتداولون واثقون ومستعدون لتحمل المزيد من المخاطرة على أمل تحقيق عائد أكبر. من ناحية أخرى ، تميل الأسهم ذات رأس المال الكبير ، مثل الأسهم التي تشكل SPX ، إلى التفوق عندما يكون المتداولون أقل ثقة وغير مستعدين لتحمل نفس القدر من المخاطرة. يبرز مخطط القوة النسبية RUT / SPX هذه التحولات في المعنويات من خلال التحرك صعوديًا عندما يتفوق أداء أسهم الشركات الصغيرة على رأس المال وتتحرك هبوطيًا عندما يتفوق أداء أسهم الشركات الكبيرة.
بعد ارتفاعه في أوائل عام 2019 ، انخفض مخطط RUT / SPX لأسفل لإعادة اختبار مستوى السعر النازل الذي كان بمثابة مقاومة على الرسم البياني من أوائل أكتوبر 2018 حتى 11 فبراير 2019. إذا كان هذا المستوى يمكن أن يثبت كدعم جديد المستوى ، سيظهر أن التجار لا يزالون واثقين من التوجه إلى المرحلة النهائية من Q1 2019 ، وقد يكون لدى S&P 500 فرصة للكسر فوق 2800. ومع ذلك ، إذا اخترق RUT / SPX هذا المستوى ، فراقب مؤشر S&P 500 لتخسر مستوى أدنى من 2800 في المستقبل المنظور.
:
S&P 500 مقابل Russell 2000 ETF: ما الذي يجب أن تحصل عليه؟
ما هو مؤشر التقلب CBOE Russell 2000® (RVX)؟
أفضل صناديق الاستثمار المتداولة في الأسهم الأمريكية ذات رؤوس الأموال الصغيرة
الحد الأدنى
سواء كنا ننظر في أداء أسهم شركات المرافق العامة أو أسهم الشركات الصغيرة ، فإن الرسالة الحالية هي نفسها: لا يزال التجار يرغبون في شراء الأسهم ، لكنهم أصبحوا أكثر حذراً في أسلوبهم.
هذا ليس بالضرورة شيئًا سيئًا. ليس نطاق التوحيد المطول لـ S&P 500 أسوأ شيء يمكن أن يحدث في وول ستريت. ولكن إذا لم تصبح المعنويات أكثر صعوديًا ، فمن غير المرجح أن يتحدى مؤشر S&P 500 أعلى مستوى له على الإطلاق 2018.
