ما هو مؤشر توج
مؤشر توج هو مؤشر الأسهم التي لديها حد لوزن أي ورقة مالية واحدة. وبالتالي ، فإن المؤشر المغطى يحدد نسبة مئوية قصوى على الترجيح النسبي لعنصر يتحدد من خلال القيمة السوقية. يتمثل الأساس المنطقي وراء وجود فهرس محدد في منع أي أمان فردي من ممارسة تأثير غير متناسب على الفهرس.
كسر أسفل توج مؤشر
تستخدم بعض الفهارس المغطاة القيمة السوقية لتحديد المكان الذي يتم فيه وزن كل عنصر من عناصر المؤشر في الرسملة السوقية المعدلة بالقيمة العائمة. قد يؤدي تطبيق موازنة القيمة السوقية المعدلة حسب تعويم الحساب في بعض الحالات إلى تركيز قطاعي أو جغرافي أو شركة كبير. غالبًا ما يُنظر إلى الفهارس المغطاة كبديل لمؤشرات القيمة السوقية المعدلة حسب تعويم رأس المال والمحررة من خلال تقييد الحد الأقصى للأوزان القطاعية أو الجغرافية أو المكونة.
على سبيل المثال ، في كندا ، يقيد مؤشر S & P / TSX Capped Composite الذي تتم إدارته بواسطة Standard & Poor's ترجيح أي مكون إلى حد أقصى قدره 10 في المائة ، بغض النظر عن القيمة السوقية. تم تقديم مؤشر S & P / TSX Capped Composite في عام 2002 ، بعد صعود وسقوط شبكات Nortel ، والتي شكلت في ذروتها ما يقرب من ثلث إجمالي القيمة السوقية لجميع الأسهم على مؤشر TSX-300 السابق.
تتمثل إحدى مزايا المؤشر المرجح في أنه يعكس الطريقة التي تتصرف بها الأسواق فعليًا. الشركات الكبيرة لها ، في الواقع ، تأثير أكبر على السوق ككل من الشركات الأصغر. إنها أيضًا منهجية لإعادة التوازن الذاتي ، حيث إنه مع تغير سعر الشركة أو كمية الأسهم المستحقة ، تتغير أيضًا نسبة الأسهم في المؤشر.
ومع ذلك ، المخططات المرجحة الحد الأقصى ليست مثالية. في بعض الأحيان يكون للشركات أسهم غير متوفرة بالكامل للتداول في السوق المفتوحة (مثل الأسهم المملوكة للحكومة ، أو الحيازات الكبيرة الخاضعة لسيطرة القطاع الخاص). في مثل هذه الحالات ، من شأن المخططات الموزونة بالقيمة القصوى للنقرة أن تحرف القيمة السوقية القابلة للاستثمار الفعلية المتاحة.
أمثلة لإرشادات الفهرسة المغطاة
- في بعض الحالات ، تستند عملية حساب عوامل تحديد الهوية إلى الأسعار عند إقفال السوق في يوم الجمعة الثاني من شهر المراجعة ، باستخدام الأسهم في الأوزان وإمكانية الاستثمار كما هو محدد ليصبح ساري المفعول بعد الإغلاق يوم الجمعة الثالث من شهر المراجعة (أي نافذة المفعول على تاريخ سريان المراجعة).يجب أن تأخذ عملية حساب عوامل الحد في الاعتبار أي إجراءات / أحداث مؤسسية تسري بعد الإغلاق في يوم الجمعة الثاني من شهر المراجعة حتى تاريخ نفاذ المراجعة ، وإذا تم الإعلان عنها. ويؤكد ذلك يوم الجمعة الثاني من شهر المراجعة. إجراءات الشركات والأحداث التي تم الإعلان عنها بعد يوم الجمعة الثاني من شهر المراجعة والتي أصبحت سارية بما في ذلك تاريخ سريان المراجعة لن تؤدي إلى أي تعديل إضافي.
