تعريف هيكل رأس المال

ما هو هيكل رأس المال؟

هيكل رأس المال هو مزيج خاص من الديون وحقوق الملكية التي تستخدمها الشركة لتمويل عملياتها الإجمالية والنمو. يأتي الدين في شكل إصدارات سندات أو قروض ، بينما قد تأتي الأسهم في شكل أسهم عادية أو أسهم مفضلة أو أرباح محتجزة. تعتبر الديون قصيرة الأجل مثل متطلبات رأس المال العامل جزءًا من هيكل رأس المال.

الماخذ الرئيسية

• هيكل رأس المال هو الطريقة التي تمول بها الشركة عملياتها الإجمالية ونموها. تتكون الديون من أموال مقترضة تعود إلى المقرض ، عادةً مع حساب الفائدة. تتكون حقوق الملكية من حقوق الملكية في الشركة ، دون الحاجة إلى سداد أي استثمار. تعد نسبة الدين إلى حقوق الملكية (D / E) مفيدة في تحديد مخاطر ممارسات الاقتراض الخاصة بالشركة.

هيكل رأس المال

فهم هيكل رأس المال

يمكن العثور على كل من الديون وحقوق الملكية في الميزانية العمومية. يتم شراء أصول الشركة ، المدرجة أيضًا في الميزانية العمومية ، مع هذا الدين وحقوق الملكية. يمكن أن يكون هيكل رأس المال عبارة عن مزيج من الديون طويلة الأجل للشركة والديون قصيرة الأجل والأسهم العامة والسهم المفضل. يتم أخذ نسبة الديون قصيرة الأجل للشركة مقابل الديون طويلة الأجل في الاعتبار عند تحليل هيكل رأس المال.

عندما يشير المحللون إلى هيكل رأس المال ، فإنهم على الأرجح يشيرون إلى نسبة الدين إلى حقوق الملكية (D / E) الخاصة بالشركة ، والتي توفر نظرة ثاقبة حول مدى خطورة ممارسات الاقتراض لدى الشركة. عادةً ما يكون لدى الشركة التي يتم تمويلها بشكل كبير بالديون هيكل رأسمالي أكثر عدوانية وبالتالي تشكل مخاطر أكبر للمستثمرين. ومع ذلك ، قد يكون هذا الخطر هو المصدر الرئيسي لنمو الشركة.

الدين هو أحد الطريقتين الرئيسيتين التي يمكن للشركة من خلالها جمع الأموال في أسواق رأس المال. تستفيد الشركات من الديون بسبب مزاياها الضريبية ؛ قد تكون مدفوعات الفائدة التي يتم الحصول عليها نتيجة اقتراض الأموال معفاة من الضرائب. يسمح الدين أيضًا للشركة أو الشركة بالاحتفاظ بالملكية ، على عكس الأسهم. بالإضافة إلى ذلك ، في أوقات انخفاض أسعار الفائدة ، فإن الديون وفيرة ويسهل الوصول إليها.

تتيح الأسهم للمستثمرين الخارجيين الحصول على ملكية جزئية في الشركة. الأسهم أغلى من الدين ، خاصة عندما تكون أسعار الفائدة منخفضة. ومع ذلك ، على عكس الديون ، لا تحتاج الأسهم إلى سدادها. هذا هو فائدة للشركة في حالة انخفاض الأرباح. من ناحية أخرى ، تمثل الأسهم مطالبة من المالك بشأن الأرباح المستقبلية للشركة.

تدابير هيكل رأس المال

الشركات التي تستخدم ديون أكثر من حقوق الملكية لتمويل أصولها وتمويل الأنشطة التشغيلية لديها نسبة عالية من الرفع وهيكل رأسمالي قوي. الشركة التي تدفع للموجودات ذات رأس مال أكبر من الدين لديها نسبة رافعة منخفضة وهيكل رأسمالي محافظ. ومع ذلك ، يمكن أن تؤدي نسبة الرافعة المالية العالية وهيكل رأس المال القوي إلى ارتفاع معدلات النمو ، في حين أن هيكل رأس المال المحافظ يمكن أن يؤدي إلى انخفاض معدلات النمو.

مهم

إن هدف إدارة الشركة هو إيجاد المزيج المثالي للديون وحقوق الملكية ، والذي يشار إليه أيضًا باسم هيكل رأس المال الأمثل ، لتمويل العمليات.

يستخدم المحللون نسبة الدين إلى حقوق الملكية (D / E) لمقارنة هيكل رأس المال. يتم احتسابها بقسمة إجمالي المطلوبات على إجمالي حقوق الملكية. لقد تعلمت الشركات الدهاء دمج كل من الديون وحقوق الملكية في استراتيجيات الشركات. ومع ذلك ، في بعض الأحيان ، قد تعتمد الشركات بشكل كبير على التمويل الخارجي ، وعلى وجه الخصوص الديون. يمكن للمستثمرين مراقبة هيكل رأس مال الشركة من خلال تتبع نسبة D / E ومقارنتها مع نظرائهم في صناعة الشركة.