ما هي نسبة إعادة الشراء؟
نسبة إعادة الشراء هي مقدار النقد الذي تدفعه إحدى الشركات لإعادة شراء أسهمها العامة خلال العام الماضي ، مقسومًا على القيمة السوقية في بداية فترة إعادة الشراء. تمكن نسبة إعادة الشراء المحللين من مقارنة التأثير المحتمل لعمليات إعادة الشراء عبر الشركات المختلفة.
تعد هذه النسبة أيضًا مؤشرًا قويًا على قدرة الشركة على إرجاع القيمة إلى مساهميها نظرًا لأن الشركات التي تشارك في عمليات إعادة شراء منتظمة قد تفوقت تاريخيا على السوق الواسعة. عمليات إعادة الشراء تقلص تعويم سهم الشركة المستحق ، مما يحسن الأرباح والتدفقات النقدية للسهم. علاوة على ذلك ، تتمتع عمليات إعادة الشراء بميزة على الأرباح الموزعة من حيث أنها توفر للإدارة مرونة أكبر مع الجداول الزمنية.
شرح معدلات إعادة الشراء
كمثال لحصة إعادة الشراء ، فكر في السيناريو التالي. تنفق شركة ABC 100 مليون دولار على إعادة شراء أسهمها المشتركة على مدار الـ 12 شهرًا الماضية. يبلغ الرسملة السوقية 2.5 مليار دولار في بداية هذه الفترة - وفي هذه الحالة ، فإن نسبة إعادة الشراء ستكون 4٪.
من ناحية أخرى ، إذا أنفقت الشركة XYZ 500 مليون دولار على إعادة شراء أسهمها خلال نفس الفترة وكان رأس مالها السوقي 20 مليار دولار ، فإن نسبة إعادة الشراء ستكون بالتالي 2.5 ٪. وبالتالي فإن لدى شركة ABC نسبة إعادة شراء أعلى - على الرغم من إنفاق خمس المبلغ فقط على عمليات إعادة شراء الأسهم من قبل الشركة XYZ بسبب انخفاض رأس مالها في السوق.
يمكن للمستثمرين الاستثمار في الشركات التي تشارك في عمليات إعادة شراء منتظمة من خلال فهارس مثل مؤشر S&P 500 Buyback Index والصناديق المتداولة في البورصة مثل Invesco BuyBack Achievers Portfolio ، وهو أكبر صندوق لإعادة الشراء في هذه الفئة.
يشتمل مؤشر S&P 500 Buyback Index على أفضل 100 شركة في S&P 500 مع أعلى نسب إعادة الشراء على مدار الـ 12 شهرًا الماضية ، بينما يتتبع Invesco ETF أداء الشركات الأمريكية التي أعادت شراء 5٪ على الأقل من أسهمها المعلقة على مدار الـ 12 الماضية الشهور. أظهر مؤشر S&P 500 Buyback أنه يمكن أن يتفوق باستمرار على مؤشر S&P 500 الأوسع على امتداد فترات زمنية.
نظرة فاحصة على المزايا
يمكن تنفيذ برنامج إعادة شراء الأسهم لفترة طويلة من الزمن. وهذا يميزهم عن الأرباح الموزعة ، والتي يجب دفعها قانونيًا للمستثمرين على الفور. علاوة على ذلك ، لا تلتزم الشركات بتقديم مثل هذه البرامج لإعادة الشراء ، وتلك التي يمكنها تعديل أو إلغاء البرنامج في أي فترة زمنية.
الماخذ الرئيسية
- نسبة إعادة الشراء هي قيمة تشير إلى مقدار المبالغ النقدية التي دفعتها شركة ما لإعادة شراء أسهمها العامة على مدار العام الماضي ، مقسومة على القيمة السوقية في بداية فترة إعادة الشراء. تقوم عمليات إعادة الشراء بتقليص تعويم سهم الشركة المعلقة ، مما يحسن الأرباح والتدفقات النقدية للسهم الواحد. يمكن للمستثمرين الاستثمار في الشركات التي تشارك في عمليات إعادة شراء منتظمة من خلال فهارس مثل مؤشر S&P 500 Buyback Index والصناديق المتداولة في البورصة.
والأكثر من ذلك ، لا يضطر المساهمون إلى إعادة بيع الأسهم. قد يفعلون ذلك ، حسب الرغبة ، لكن هذا ليس شرطًا مفروضًا عليهم. ومن الاعتبارات الضريبية ، تخضع أسهم إعادة الشراء للضريبة على أنها مكاسب رأسمالية ، لذلك في بعض الحالات ، قد يفضل المستثمرون عمليات إعادة الشراء على الأرباح الموزعة في بعض البلدان.
