على مر السنين ، حصلت "وول ستريت" على نصيبها من الفضائح ، التي ترك الكثير منها اليأس والخسارة في أذهانهم. وتشمل هذه كل شيء من التداول من الداخل إلى الاحتيال الذي كلف المستثمرين ملايين الدولارات. لكي نفهم تمامًا التأثير الذي خلفه هؤلاء الأفراد المحتالون على التاريخ المالي ، يجب أن نفحص الأشخاص أنفسهم ، وما الذي فعلوه والإرث الذي خلفته أفعاله. على الرغم من عدم وجود اثنين على حد سواء ، فإن ما يشاركه هؤلاء الرجال هو الآثار الدائمة لجرائمهم ، التي لا تزال تشعر بها
شارع رئيسي
بعد عدة سنوات. سوف يبحث هذا المقال في أربعة من أشهر مشاهير وول ستريت وهم: مايكل دي جوزمان ، وريتشارد ويتني ، وإيفان بيسكي ، ومايكل ميلكن ، وبرنارد إيبيرس.
البرنامج التعليمي: يغش الاستثمار
عامل المنجم الكندي: مايكل دي جوزمان كان مايكل دو جوزمان الرجل الذي يعتقد الكثيرون أنه مرتكب كارثة Bre-X الشهيرة. كان دي جوزمان كبير علماء الجيولوجيا في Bre-X ، وكان لديه إمكانية الوصول إلى العينات الأساسية التي تم الحصول عليها من منجم في إندونيسيا. عندما كانت أرقام ودائع الذهب أقل قليلاً من المتوسط ، ساعد De Guzman في المساهمة في أكبر عملية احتيال في مجال التعدين في التاريخ الحديث من خلال تزوير العينات للإشارة إلى اكتشاف هائل للذهب. مع مرور الوقت ، تم زيادة التقديرات إلى ما يصل إلى 200 مليون أوقية. للحصول على هذا الرقم ، تمتلك وزارة الخزانة الأمريكية ما يقرب من 250 مليون أونصة من الذهب في احتياطياتها.
لقد تم تحقيق هذا الاحتيال عن طريق إدخال الذهب في العينات لجعلها تبدو كما لو كان هناك الكثير من الذهب في المنجم الإندونيسي أكثر مما كان موجودًا بالفعل. ونتيجة لذلك ، ارتفع سعر بنس الـ 4 سنتات بسرعة إلى 250 دولارًا كنديًا (معدلاً للتقسيمات). بالنسبة للمستثمرين ، فإن هذا يعني أن استثمار 200 دولار كان سينخفض إلى 1.25 مليون دولار.
ومع ذلك ، كان الجيولوجيون المستقلون يشككون في ثروات المنجم المفترض ، وبدأت الحكومة الإندونيسية في التحرك. لم يستطع دي جوزمان تحمل الحرارة وانتهى به المطاف بالقفز من طائرة هليكوبتر. فعل Bre-X نفس الشيء ، كلف مستثمريه 6 مليارات دولار.
The Unlucky Gambler: كان ريتشارد ويتني ريتشارد ويتني رئيسًا لبورصة نيويورك (NYSE) من 1930 إلى 1935. في 24 أكتوبر 1929 (يوم الخميس الأسود) ، بصفته وكيلًا لمجموعة من المصرفيين ، قام بشراء أسهم في العديد من الشركات ، وخلق تحول دراماتيكي في السوق. تسبب هذا في أن يتم الترحيب به بشكل زائف كبطل في السوق ، لكن الأسهم المتضخمة حطمت حتماً بعد خمسة أيام. (لمعرفة المزيد عن هذه الفترة الزمنية ، اقرأ ما الذي تسبب في الكساد الكبير؟ وما الذي تسبب في انهيار سوق الأسهم لعام 1929؟ )
كان ويتني مقامرًا سيئ الحظًا ، حيث لعب أسهم قرش وأسهم الشركات الكبرى بقوة. لتغطية خسائره ، كان يقترض المال من الأصدقاء والأقارب والمعارف التجارية. هذا سمح له بشراء المزيد من الأسهم في سوق كان ينهار ، مما جعل مشاكله أسوأ.
على الرغم من خسائره ، واصل أن يعيش أسلوب حياة فخم. عندما لم يعد بإمكانه اقتراض أي أموال أخرى ، بدأ يختلسها من عملائه ومن مؤسسة ساعدت الأرامل والأيتام. أصبح تزويره أكثر تشويشًا عندما نهب صندوق المكافآت في نيويورك ، الذي كان من المفترض أن يدفع 20 ألف دولار إلى كل عضو عند وفاته.
بعد اكتشاف التدقيق للجريمة ، وُجهت إليه تهمتان بالاختلاس وحُكم عليه بالسجن لمدة تتراوح بين 5 و 10 سنوات. كنتيجة لأعماله الخاطئة ، وضعت هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) التي تم تشكيلها حديثًا حدودًا لمدى قدرة شركات الديون على فصل حسابات العملاء عن ملكية شركات الوساطة. (اكتشف كيف تحمي هذه الهيئة التنظيمية حقوق المستثمرين في مراقبة سوق الأوراق المالية: نظرة عامة على البورصة ).
مناور السوق: بدأ إيفان بويسكي مهنة إيفان بويسكي في وول ستريت عام 1966 كمحلل أسهم. في عام 1975 ، أسس شركة التحكيم الخاصة به ، وبحلول الثمانينات ، قدرت ثروته الصافية بمئات الملايين. بحث Boesky عن الشركات التي كانت أهداف الاستحواذ. ثم يشتري حصة في تلك الشركات على أساس تكهنات بأن أخبار الاستحواذ ستعلن ، ثم يبيع الأسهم بعد الإعلان عن ربح.
طوال الثمانينات ، كانت عمليات الدمج والاستحواذ للشركات ذات شعبية هائلة. وفقًا لمقال نشر في 1 ديسمبر 1986 في مجلة تايم ، كان هناك ما يقرب من 3000 عملية اندماج بقيمة 130 مليار دولار في تلك السنة وحدها. ومع ذلك ، لم يكن نجاح Boesky المزعج في هذه الاستراتيجية غريزيًا تمامًا: قبل الإعلان عن الصفقات ، سترتفع أسعار الأسهم نتيجة قيام شخص يعمل على المعلومات الداخلية بأن عملية الاستحواذ أو الاستحواذ على الروافع المالية (LBO) سيتم الإعلان عنها. هذه علامة على التداول الداخلي غير القانوني ، وقد تم اكتشاف تورط Boesky في هذا النشاط غير القانوني في عام 1986 عندما عرضت Maxxam Group شراء Pacific Lumber ؛ قبل ثلاثة أيام من الإعلان عن الصفقة ، اشترت Boesky 10000 سهم.
نتيجة لهذه الأنشطة وغيرها من الأنشطة التجارية الداخلية ، تم توجيه الاتهام إلى Boesky بالتلاعب بالأسهم بناءً على المعلومات الداخلية في 14 نوفمبر 1986. ووافق على دفع غرامة قدرها 100 مليون دولار وقضاء عقوبة في السجن. كما تم منعه من تداول الأسهم بشكل احترافي مدى الحياة. تعاون مع المجلس الأعلى للتعليم ، مسجلاً محادثاته مع شركات السندات غير المرغوب فيها وفناني الاستحواذ. وقد أدى ذلك إلى اتهام كل من بنك الاستثمار Drexel Burnham Lambert وكبير مسؤوليه التنفيذيين ، Michael Milken ، بتهمة الاحتيال في الأوراق المالية.
نتيجة لإجراءات Boesky ، أقر الكونغرس قانون التداول من الداخل لعام 1988. زاد القانون العقوبات المفروضة على التداول من الداخل ، ويوفر مكافآت نقدية للمبلغين عن المخالفات ويسمح للأفراد بمقاضاة الأضرار الناجمة عن انتهاكات التداول من الداخل. (لقراءة الخلفية ، راجع تعريف تجارة Insider غير القانونية وكشف التداول Insider .)
The Junk Bond King: Michael Milken في الثمانينيات ، عُرف Michael Milken باسم King bond bond. السندات غير المرغوب فيها (وتسمى أيضًا السندات ذات العائد المرتفع) ليست أكثر من استثمار للديون في شركة لديها احتمال كبير بالتخلف عن السداد ، ولكنها توفر معدل عائد مرتفع إذا كانت تسدد الأموال. إذا كنت ترغب في جمع الأموال من خلال هذه السندات ، فكان Milken هو الشخص الذي يجب الاتصال به. لقد استخدمها لتمويل عمليات الدمج والاستحواذ (عمليات الاندماج والشراء) بالإضافة إلى عمليات الاستحواذ ذات الرفع المالي (LBOs) لمغتصبي الشركات. (على الرغم من سمعتها ، فإن سندات الدين المعروفة باسم "السندات غير المرغوب فيها" قد تقلل فعليًا من المخاطر في محفظتك. تعرف على المزيد في المردود العالي ، أم المخاطر العالية فقط؟ )
لكن ما كان يفعله ليس أكثر من إنشاء مخطط هرمي معقد. عندما تتخلف إحدى الشركات عن سداد ديونها ، فإنه سيعيد تمويل بعض الديون الإضافية. سوف يستمر كل من Milken و Drexel Burnham Lambert في تحصيل رسومهما نتيجة لهذا السلوك. حققت الشركة ما لا يقل عن نصف أرباحها من أعمال Milken. (النظر في الانضمام إلى "نادي الاستثمار" الذي يعد بعوائد هائلة على رسوم الاشتراك الخاصة بك؟ اقرأ ما هو مخطط الهرم؟ )
في وقت لاحق ، بدأ Milken أيضًا بشراء الأسهم في الشركات التي يعرف أنها ستصبح أهدافًا محتملة للاستحواذ. Boesky ، عندما تم اتهامه بالتداول من الداخل في عام 1986 ، ساعد في توريط كل من الشركة و Milken في العديد من فضائح التداول من الداخل. وأدى ذلك إلى توجيه تهم جنائية ضد الشركة ، وحُكم على أكثر من 70 تهمة ضد Milken ، الذي أقر بأنه مذنب ، بالسجن لمدة 10 سنوات ودفع غرامة قدرها مليار دولار.
يقال إن أزمة الادخار والقروض (S&L) في أواخر الثمانينيات وأوائل التسعينيات حدثت لأن الكثير من المؤسسات كانت تحتفظ بمبالغ كبيرة من سندات Milken. بعد إطلاق سراحه من السجن ، ركز ميلكين انتباهه على مؤسسته ، التي تدعم أبحاث السرطان.
المحتال على البيانات المالية: برنارد إيببرز برنارد "برني" إيببرز كان الرئيس التنفيذي لشركة اتصالات بعيدة المدى تسمى WorldCom. في أقل من عقدين من الزمن ، أخذ الشركة إلى موقع الهيمنة في صناعة الاتصالات السلكية واللاسلكية ، ولكن بعد ذلك بوقت قصير ، في عام 2002 ، تقدمت الشركة بطلب للحصول على أكبر إفلاس في تاريخ الولايات المتحدة. (بمجرد أن تستثمر في شركة ، فإنك تواجه هذا الخطر. تعرف على ما يعنيه في نظرة عامة على إفلاس الشركات .)
خلال فترة ست سنوات ، قامت الشركة بـ 63 عملية استحواذ ، كانت أكبرها شركة MCI في عام 1997. وكل هذه عمليات الاستحواذ خلقت مشاكل للشركة لأنه كان من الصعب دمج الشركة القديمة مع كل واحدة جديدة. كما ألقت عمليات الاستحواذ مبالغ ضخمة من الديون على الميزانية العمومية للشركة. للحفاظ على نمو الأرباح ، ستقوم الشركة بشطب الملايين من الدولارات من الخسائر التي حصلت عليها في الربع الحالي ومن ثم نقل خسائر أصغر إلى الأمام لخلق تصور بأن الشركة كانت تجني أموالًا أكثر مما كانت عليه بالفعل. هذا أعطى WorldCom القدرة على تحمل رسوم صغيرة مقابل أرباحها كل عام ونشر الخسائر الكبيرة على مدى عقود. نجح هذا المخطط حتى أنكرت وزارة العدل الأمريكية استحواذ الشركة على Sprint في عام 2000 ، خشية أن تسيطر الشركات المدمجة على صناعة الاتصالات في البلاد. لقد أجبرت شركة وورلدكوم على جعل عمليات الاندماج السابقة تعمل لصالحهم ، وهذا يعني أن الأمر لن يستغرق إلا وقتًا طويلًا قبل أن تؤثر جميع الخسائر التي كانت تتكبدها من عمليات الاستحواذ الأخرى على نمو الشركة. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة ، انظر كتاب الطبخ 101. )
عندما تقدمت WorldCom بطلب للإفلاس ، اعترفت بأنها حجزت بشكل غير صحيح الخسائر الناتجة عن عمليات الاستحواذ من عام 1999 إلى عام 2002. كما حصلت Ebbers على قروض شخصية من الشركة. استقال من منصبه كرئيس تنفيذي في أبريل 2002 وأدين فيما بعد بالاحتيال والتآمر وتقديم مستندات مزورة لدى المجلس الأعلى للتعليم. حكم عليه بالسجن لمدة 25 سنة.
أدى إرث Ebbers إلى تشديد معايير إعداد التقارير من خلال إنشاء قانون Sarbanes-Oxley لعام 2002 ، بالإضافة إلى حظر القروض الشخصية لموظفي الشركة وفرض عقوبات أشد على الجرائم المالية. (تعرف على كيفية قيام الشركة بإدارة إدارتها تحت المراقبة ، ويمكن أن تؤثر على النتيجة النهائية في " مدفوعات الحوكمة" ).
المحصلة النهائية منذ الأيام الأولى لوول ستريت ، كان هناك مجرمون حاولوا إخفاء أنفسهم كرجال أعمال صادقين. ارتفع العديد من هؤلاء المحتالين بسرعة إلى السلطة فقط ليهبطوا في نهاية المطاف. كان هذا هو الحال بالضبط مع إيفان بيسكي ، ومايكل ميلكن ، وبرنارد إيبرز ، وريتشارد ويتني. ما توضحه الأمثلة هو أنه على الرغم من اللوائح ، سيظل الأشخاص يحاولون إيجاد طرق حول القوانين أو تجاهلها ببساطة لغرض واحد: الجشع بأي ثمن.
