على الرغم من المخاوف المتزايدة من أن التباطؤ الاقتصادي يؤدي إلى ركود في الأرباح ، فإن المعنويات الصعودية لا تزال سائدة في سوق الأسهم الأمريكي. ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (SPX) بنسبة 17.3 ٪ من أدنى مستوى له في ديسمبر وبنسبة 10 ٪ تقريبا حتى الآن اعتبارا من إغلاق يوم أمس. بعد هبوط السوق في ديسمبر ، بدت التوقعات بتحقيق مكاسب بنسبة 20 ٪ غير واقعية. الآن أصبح التقدم بنسبة 20٪ في عام 2019 وحده في متناول اليد ، وهذا سيمثل أيضًا ارتدادًا بنسبة 29٪ من قاع 2018.
من بين أخصائيي الاستثمار البارزين الذين يعتقدون أن هذه المكاسب واقعية ، جون جون لينش ، كبير استراتيجيي الاستثمار في LPL Financial ، وهي شركة لإدارة الثروات لديها حسابات عملاء بقيمة 628 مليار دولار ، وجوليان إيمانويل ، كبير استراتيجيي الأسهم والمشتقات في شركة BTIG المصرفية الاستثمارية ، وبول ميكس محلل تكنولوجيا مخضرم ومدير صندوق. يعرض الجدول أدناه أهداف لينش وإيمانويل S&P 500.
2 توقعات الاستراتيجيين لـ S&P 500
- LPL Financial: يصل مؤشر S&P 500 إلى 2975 ، بزيادة 18.7 ٪ في عام 2019BTIG: S&P 500 يصل إلى 3000 ، بزيادة 19.7 ٪ في عام 2019
أهمية للمستثمرين
لم يقدم Paul Meeks عرضًا محددًا لـ S&P 500 في 2019. ومع ذلك ، فقد أخبر CNBC ، "أود أن أقول أنه عندما تصل إلى 31 ديسمبر من هذا العام ، فسوف يكون مؤشر ناسداك أعلى من رقمين في التقويم 2019. و ، وسوف يتفوق كل من مؤشر داو جونز وستاندرد آند بورز ". ومما يشجعه حقيقة أن تقييمات الأسهم التقنية انخفضت بما يكفي لجعل بعضها استثمارات جذابة مرة أخرى.
بينما يرى بعض المراقبين ، وعلى الأخص Morgan Stanley ، أن أرباح الشركات تتراجع بشكل كبير في عام 2019 ، يعتقد جون لينش من LPL Financial أن هذه المخاوف مبالغ فيها. تعتمد نظرته المتفائلة إلى حد كبير على توقع أن يتم حل الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين بطريقة تعزز ثقة الشركات والمستثمرين.
وقال لينش لـ BI "بمجرد أن نحصل على علامات على تقدم التجارة ، يمكن للشركات أن تبدأ الاستثمار في العقارات والمنشآت والمعدات ، مما يحافظ على رفع مستوى الإنتاجية. يمكن أن يمتد ذلك إلى دورة الأرباح ، حتى لو واجهنا تحديًا على مدى ربعين". وفي الوقت نفسه ، أصدرت Citigroup مؤخرًا تقييمها الخاص للمفاوضات التجارية بين الولايات المتحدة والصين ، مع إعطاء احتمال صغير قدره 5 ٪ لقرار صعودي ، ولكن يعطي 40 ٪ احتمالات لنتائج هبوطية من شأنها أن تؤدي إلى انخفاض الأسهم.
يقول لينش أيضًا أن تقديرات أرباح الإجماع خاطئة بمقدار 300 نقطة أساس في المتوسط ، مما يعني أن التنبؤ بعدم النمو لديه احتمال معقول بأن يتبعه زيادة فعلية تصل إلى 3٪. ويتوقع أن يكون نمو الأرباح 6٪ في عام 2019 ، تمشيا مع المعدلات التاريخية. وقال "لدينا اقتصاد جيد وأرباح جيدة. لم نشهد قط ركودا يقترب من الأرباح القياسية ولم نشهد قط ركودا عالميا دون أن تبدأ الولايات المتحدة".
يوافق جوليان إيمانويل من BTIG. وقال لقناة سي ان بي سي "الاقتصاد لا يتباطأ كما يخشى الناس. هذا هو المكان الذي يأتي فيه الاتجاه الصعودي. نعتقد أن أي ضعف يمثل فرصة للشراء." من ناحية أخرى ، وجد Societe Generale ومقره باريس أن مؤشرين مع سجل حافل تنبؤي قوي يشيران إلى تباطؤ اقتصادي ، وربما ركود.
أتطلع قدما
كما هو معتاد ، ينقسم رأي الخبراء بشكل حاد على مجرى الاقتصاد والسوق ويحذر العديد من مراقبي السوق من أن الارتفاع الحالي في الارتفاع قد يتجه نحو الانخفاض بشكل غير متوقع. وهذا يعني أن المستثمرين قد يكونوا من الحكمة لتطوير كل من مراكز الاستثمار الدفاعية والهجومية خلال الانتعاش.
