تعريف كسر النقابة
يشير مصطلح "كسر النقابة" أو "نقابة الانهيار" إلى حل مجموعة من المصرفيين الاستثماريين الذين أنشأوا نقابة لتأمين - أو السعر والسوق والبيع - مسألة ورقة مالية معينة. قبل إنهاء الاتفاقية ، يجب على شركات التأمين بيع الأوراق المالية بسعر الاكتتاب. تنتهي النقابة عادة بعد 30 يومًا من تاريخ البيع ، ولكن يمكن كسرها في وقت مبكر بناءً على اتفاق متبادل بين المشاركين.
كسر أسفل كسر النقابة
عادة ما يتم كسر النقابات لسببين: 1) تم توزيع المشكلة بنجاح ؛ أو 2) لا يستطيع المؤمنون وضع الأوراق المالية بسعر العرض. إذا تم حل القرض المشترك قبل 30 يومًا من تاريخ بيع الأوراق المالية ، فسيتمتع أعضاء المجموعة بحرية بيع الممتلكات المتبقية بغض النظر عن قيود السعر الأصلية. كما أن كسر النقابة يجعل شركات التأمين حرة في تداول الأوراق المالية في السوق الثانوية.
نقابات الاكتتاب
عندما يكون إصدار أوراق مالية معينًا كبيرًا جدًا بحيث يتعذر على شركة تأمين واحدة إدارته ، ستجتمع مجموعة من شركات التأمين مؤقتًا لتكوين نقابة. وذلك لأن شركات التأمين عادة ما تكون مطلوبة لشراء الأسهم أو الأسهم من الشركة المصدرة من أجل بيعها للمستثمرين. عادة ما تستخدم نقابات الاكتتاب لتسهيل تقديم العروض العامة الأولية (IPOs) إلى السوق.
تستفيد النقابات من جميع المعنيين لأنها تسمح للشركات بطرح عدد كبير من الأسهم في السوق مع السماح لبنوك الاستثمار بالتخفيف من مخاطرها في الاكتتاب على هذه القضية من خلال مشاركة تلك المخاطرة مع المؤسسات الأخرى. يخاطر أصحاب شركات التأمين بالأوراق المالية بالاحتفاظ بالأوراق المالية التي لا يمكنهم بيعها لأنهم ملزمون بحيازة أي أوراق مالية لا يمكن بيعها في الاكتتاب العام أو أي عرض آخر. Syndication يوزع هذا الخطر عبر شركات التأمين المتعددة. في هذه الأثناء ، يحصل مصدر الأوراق المالية على تدفق نقدي كبير ، بالإضافة إلى قنوات البيع الخاصة بجهات تأمين الاكتتاب ، وجهات الاتصال ، ومستوى من العزل من مخاطر السوق ، حيث سيكون وكيل التأمين هو الذي يمتص الخسائر إذا كان الأمن الصادر لا تبيع.
سيوقع أعضاء النقابة عادةً عقدًا يحدد شروط المشاركة ، بما في ذلك مقدار المخزون المخصص لكل مكتتب ، بالإضافة إلى الحقوق والالتزامات الأخرى الخاصة بكل عضو. سيتم وضع ضامن رئيسي على رأس النقابة بأكملها. تقوم هذه المؤسسة بتخصيص الأسهم وتحديد سعر الطرح وتنظيم جدول زمني للعرض والتأكد من أن النقابة متوافقة مع لوائح هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA) ولوائح هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC). قد يتعامل المؤمّن الرئيسي أيضًا مع SEC و FINRA إذا لزم الأمر.
