ما هي القيمة الدفترية للسهم العادي؟
القيمة الدفترية لكل سهم عادي (أو ببساطة القيمة الدفترية للسهم - BVPS) هي طريقة لحساب القيمة لكل سهم في الشركة على أساس حقوق المساهمين العامة في الشركة. إذا تم حل الشركة ، فإن القيمة الدفترية للسهم العادي تشير إلى القيمة بالدولار المتبقية للمساهمين المشتركين بعد تصفية جميع الأصول ودفع جميع المدينين.
فهم القيمة الدفترية
صيغة القيمة الدفترية لكل سهم مشترك
القيمة الدفترية للسهم العادي (الصيغة أدناه) هي مقياس محاسبي يعتمد على المعاملات التاريخية:
BVPS = إجمالي الأسهم القائمة ، إجمالي حقوق المساهمين ، حقوق الملكية المفضلة
ماذا يقول لك BVPS؟
تعكس القيمة الدفترية للأسهم العادية في البسط العائدات الأصلية التي تتلقاها الشركة من إصدار حقوق الملكية المشتركة ، أو زيادة الأرباح أو انخفاضها ، وتناقصها أرباح الأسهم المدفوعة. عمليات إعادة شراء الأسهم للشركة تقلل من القيمة الدفترية وإجمالي عدد الأسهم المشتركة. إعادة شراء الأسهم تحدث بأسعار الأسهم الحالية ، مما قد يؤدي إلى انخفاض كبير في القيمة الدفترية للشركة للسهم العادي. عادةً ما يكون عدد الأسهم الشائعة المستخدمة في المقام متوسط عدد الأسهم الشائعة المخففة للعام الماضي ، والذي يأخذ في الاعتبار أي أسهم إضافية تتجاوز عدد الأسهم الأساسية التي يمكن أن تنشأ من خيارات الأسهم والضمانات والأسهم المفضلة وغيرها من الأدوات القابلة للتحويل.
الماخذ الرئيسية
- تحسب القيمة الدفترية لكل سهم عادي القيمة لكل سهم في الشركة على أساس حقوق المساهمين العاديين في الشركة. لدى المساهمين المفضلين مطالبة أعلى على الأصول والأرباح من المساهمين العاديين ، يتم طرح الأسهم الممتازة من حقوق المساهمين للحصول على حقوق الملكية. متاح للمساهمين العاديين. إذا كانت قيمة BVPS الخاصة بالشركة أعلى من القيمة السوقية للسهم ، فيمكن اعتبار أسهمها مقومة بأقل من قيمتها.
مثال على BVPS
كمثال افتراضي ، افترض أن رصيد الأسهم العادية لشركة XYZ Manufacturing هو 10 ملايين دولار ، وأن 1 مليون سهم من الأسهم العامة معلقة ، مما يعني أن BVPS (10 مليون دولار / مليون سهم) ، أو 10 دولارات للسهم الواحد. إذا تمكنت XYZ من تحقيق أرباح أعلى واستخدام هذه الأرباح لشراء المزيد من الأصول أو تقليل الالتزامات ، فإن حقوق الملكية المشتركة للشركة تزيد. على سبيل المثال ، إذا حققت الشركة أرباحًا بقيمة 500000 دولار واستخدمت 200000 دولار من الأرباح لشراء الأصول ، فإن الأسهم العادية تزيد مع BVPS. من ناحية أخرى ، إذا كانت XYZ تستخدم 300000 دولار من الأرباح لتقليل الالتزامات ، فإن الأسهم العادية تزيد أيضًا.
الفرق بين القيمة السوقية لكل سهم والقيمة الدفترية لكل سهم
القيمة السوقية للسهم الواحد هي سعر سهم الشركة الحالي ، وتعكس القيمة التي يكون المشاركون في السوق على استعداد لدفعها مقابل حصتها المشتركة. يتم احتساب القيمة الدفترية للسهم الواحد باستخدام التكاليف التاريخية ، ولكن القيمة السوقية للسهم الواحد عبارة عن مقياس تطلعي يأخذ في الاعتبار قوة أرباح الشركة في المستقبل. مع الزيادات في الربحية المقدرة للشركة ، والنمو المتوقع ، وسلامة أعمالها ، تنمو القيمة السوقية للسهم الواحد. تنشأ فروق ذات دلالة إحصائية بين القيمة الدفترية للسهم الواحد والقيمة السوقية للسهم الواحد بسبب الطرق التي تصنف بها مبادئ المحاسبة بعض المعاملات.
على سبيل المثال ، ضع في اعتبارك قيمة العلامة التجارية للشركة ، والتي يتم إنشاؤها من خلال سلسلة من الحملات التسويقية. تتطلب مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا في الولايات المتحدة (GAAP) نفقات التسويق على الفور ، مما يقلل من القيمة الدفترية للسهم. ومع ذلك ، إذا عززت الجهود الإعلانية صورة منتجات الشركة ، فبإمكان الشركة فرض أسعار مميزة وإنشاء قيمة للعلامة التجارية. قد يزيد الطلب في السوق سعر السهم ، مما يؤدي إلى اختلاف كبير بين السوق والقيم الدفترية للسهم.
الفرق بين القيمة الدفترية للسهم العادي وصافي قيمة الأصول (صافي قيمة الأصول)
في حين أن BVPS تعتبر الأسهم المتبقية للسهم الواحد لسهم الشركة ، فإن صافي قيمة الأصول ، أو صافي قيمة الأصول ، هو قيمة للسهم الواحد يتم حسابها لصندوق مشترك أو صندوق تبادل تجاري أو ETF. لأي من هذه الاستثمارات ، يتم حساب صافي قيمة الأصول عن طريق قسمة القيمة الإجمالية لجميع الأوراق المالية للصندوق على إجمالي عدد أسهم الصندوق القائمة. يتم إنشاء صافي قيمة الأصول اليومية لصناديق الاستثمار. يعتبر عدد من المحللين أن إجمالي العائد السنوي هو مقياس أفضل وأكثر دقة لأداء الصندوق المشترك ، ولكن لا يزال يستخدم صافي قيمة الأصول كأداة تقييم مؤقتة مفيدة.
حدود BVPS
لأن القيمة الدفترية للسهم الواحد تأخذ في الاعتبار القيمة الدفترية فقط ، فإنها تفشل في دمج عوامل أخرى غير ملموسة قد تزيد من القيمة السوقية لأسهم الشركة ، حتى عند التصفية. على سبيل المثال ، غالبًا ما تمتلك البنوك أو شركات البرمجيات عالية التقنية أصولًا ملموسة قليلًا بالنسبة إلى الملكية الفكرية ورأس المال البشري (القوى العاملة). لن يتم دائمًا اعتبار هذه الأشياء غير الملموسة في حساب القيمة الدفترية.
