الصناديق ذات الأسعار الأولية هي صناديق مشتركة مغلقة تسعى إلى توفير عائدات تتناسب مع السعر الأولي. غالبًا ما يكون هذا العائد الجذاب أكثر من ضعف معدل الأموال الفيدرالية وأعلى إلى حد ما من معدل شهادات الإيداع لمدة خمس سنوات. تابع القراءة لتعرف لماذا قد يجد المستثمرون الذين يبحثون عن محافظ مدرة للدخل أموالاً ذات قيمة عالية تستحق نظرة ثانية.
كيف يتم توليد الغلة
لتحقيق مثل هذه العائدات المرتفعة ، تستثمر الصناديق ذات الأسعار الأولية في قروض الشركات المضمونة ذات السعر العائم. تم تقديم هذه القروض من قبل البنوك التجارية وشركات التأمين للشركات التي تواجه أوضاعًا مالية أقل من الكمال. بالإضافة إلى اقتراض الأموال من البنوك أو شركات التأمين ، قد تكون الشركات قد اقترضت أيضًا أموالًا عن طريق إصدار سندات دون الاستثمار ، والتي يشار إليها عادةً باسم السندات غير المرغوب فيها. في حين أن قروض الشركات التي تقوم عليها الصناديق ذات السعر الأولي مدعومة بضمان ، فإن استخدام السندات غير المرغوب فيها للتمويل يدل على الصحة المالية لهذه الشركات.
الايجابيات
وغالبًا ما يشار إلى السندات التي تشتريها الصناديق ذات السعر الرئيسي على أنها دين كبير ، لأنها مدعومة بضمان ، وفي حالة إفلاس جهة إصدار السندات ، يجب سداد حاملي الديون العليا قبل الدائنين الآخرين. على الرغم من أن هذا الوضع لا يضمن السداد الكامل ، إلا أنه يعني عمومًا أن يتلقى المستثمرون الجزء الأكبر من أموالهم في حالة حدوث إفلاس.
ترتفع العوائد وتهبط مع التغيرات في أسعار الفائدة قصيرة الأجل ، لذلك يبقى سعر السهم مستقراً ، ولا يتقلب عمومًا بأكثر من بضعة سنتات. تفقد السندات التقليدية ذات السعر الثابت القيمة عندما ترتفع أسعار الفائدة ، لأن المستثمرين يرغبون في شراء السندات ذات العائد المنخفض فقط إذا حصلوا على خصم على السعر. لا تميل الصناديق ذات السعر المتميز فقط إلى الحفاظ على قيمتها والاستمتاع بتقلبات منخفضة ، ولكنها توفر أيضًا حماية ضد رفع أسعار الفائدة ، نظرًا لأن عائدها يتحرك مع السوق.
تمتلك الصناديق ذات السعر المتميز عددًا كبيرًا من القروض في محافظها الاستثمارية. يعني هذا التنويع أنه إذا أعلنت إحدى الشركات الأساسية عن إفلاسها ، فإن التأثير الكلي على المحفظة سيكون ضئيلاً للغاية.
سلبيات
في الطرف الآخر من الطيف ، يمكن أن يؤدي إفلاس أي من مصدري السندات الأساسي إلى الخسارة. في حين أن كبار مديري الديون هم أول من يتماشى مع مطالبة الأصول ، فإن الاسترداد سيكون أقل من 100 ٪.
هناك عامل آخر يجب مراعاته وهو أن عمليات الاسترداد مسموح بها فقط شهريًا أو ربع سنوي في بعض الأحيان. ويعني عدم السيولة أن قدرة المستثمر على الوصول إلى الأموال مقيدة.
غالبًا ما تتمتع هذه الصناديق أيضًا بنسب مصروفات أعلى من المتوسط ورسوم استرداد الرسوم إذا سعى المستثمرون إلى سحب أموالهم قبل تلبية الحد الأدنى المطلوب من وقت الحجز.
التكلفة المحتملة الأخرى هي أنه بينما تسعى هذه الصناديق إلى الحفاظ على سعر ثابت للسهم ، فإنها تتداول في بعض الأحيان بعلاوة أو بخصم. إذا كنت تشتري عندما يتداول الصندوق بعلاوة أو تسترد عندما يتداول بسعر مخفض ، فأنت إما تنفق أكثر من قيمة الأصول الأساسية أو تتلقى أقل من القيمة الكاملة لحيازاتك.
استراتيجيات التداول هي عنصر آخر جدير بالملاحظة. من أجل تحقيق عوائدها الجذابة ، تستثمر هذه الصناديق في قروض خاصة تصدر للشركات التي ، إذا صنفتها وكالة ، ستصنف تصنيفات السندات على أنها خردة. تذكر أن القروض التي تم شراؤها بواسطة صناديق ذات أسعار فائدة عالية مدعومة بضمان ، على عكس السندات غير المرغوب فيها ، لكن الجهات المصدرة ذاتها في حالة مالية أقل من ممتاز. لشراء هذه القروض ، غالباً ما تنخرط الأموال في الرفع ، وهي ممارسة يمكن أن تضخِّم المكاسب والخسائر.
الخط السفلي
في حين أن الصناديق ذات السعر المتميز مصحوبة بمجموعة من السلبيات المحتملة المخيفة ، فإن هذه الصناديق لها سجل حافل في الوفاء بوعودها. غالبًا ما تصنف العائدات بحوالي 2٪ أعلى من عائدات أموال سوق المال. قد يكون الأمر يستحق الاهتمام من قبل المستثمرين الباحثين عن تقلبات منخفضة ومصدر دخل ثابت ويمكن التنبؤ به استنادًا إلى معدلات فائدة أعلى من المتوسط. فهي ليست خيارًا جيدًا للمستثمرين الذين يسعون للوصول السهل والمتكرر إلى أموالهم.
صناديق أسعار الفائدة الأولية أكثر تطوراً قليلاً من صناديق الاستثمار المشتركة الأخرى. ينتج عن تعقيدها الكثير من العوامل التي يجب أخذها في الاعتبار قبل الشراء. مثل كل الاستثمارات ، سواء كانت بسيطة أو معقدة ، يجب على المستثمرين قضاء بعض الوقت للتعرف على جميع جوانب الاستثمار قبل الالتزام بأموالهم. يعتبر أخذ المخاطر المقاسة جزءًا من عملية الاستثمار ، لكن شراء شيء لا تفهمه تمامًا ليس فكرة جيدة أبدًا.
