ما هي اتفاقية شراء السندات؟
اتفاقية شراء السندات (BPA) هي وثيقة ملزمة قانونًا بين مُصدر السندات ومتعهد ضمان يحدد شروط بيع السندات. ستشمل شروط اتفاقية شراء السندات شروط البيع ، من بين أشياء أخرى ، مثل سعر البيع وسعر الفائدة على السندات واستحقاق السندات وأحكام استرداد السندات وأحكام صندوق الإغراق والشروط التي قد تُلغى بموجبها الاتفاقية.
الماخذ الرئيسية
- تتضمن اتفاقيات شراء السندات الشروط التي يجب الوفاء بها قبل قيام مكتتب التأمين بشراء السندات ، والشروط التي يجوز لسحب الاكتتاب فيها. قد تتضمن الشروط المنصوص عليها في اتفاقية شراء السندات السعر وسعر الفائدة وتاريخ الاستحقاق وأية أحكام استرداد وأي أحكام أخرى قابلة للإلغاء. الأصول التي يتم استخدامها كضمانات. وعادة ما تكون أوراق مالية ذات وضع خاص أو أدوات استثمار صادرة عن شركات أصغر.
فهم اتفاقية شراء السندات
اتفاقية شراء السندات (BPA) هي عقد يوفر بعض البنود التي يتم تنفيذها في تاريخ تسعير إصدار السندات الجديد. تتضمن أحكام وشروط BPA:
- شروط السندات. الشروط التي يجب الوفاء بها قبل شراء السندات من قبل مكتتب التأمين. تاريخ التسليم والتسليم ومكان السندات. يجب أن تدفع السندات من قبل مختلف الأطراف. تأكد من متطلبات SEC التي يجب اتباعها من قبل جميع الأطراف.
تتضمن اتفاقية شراء السندات العديد من الشروط. على سبيل المثال ، قد يتطلب الأمر ألا يتحمل المصدر أي دين آخر مضمون بنفس الأصول يضمن السندات التي يبيعها المكتتب ، ويمكن أن ينص على أن المصدر يخطر مكتتب التأمين بأي تغيير سلبي في المركز المالي للمصدر.. تضمن اتفاقية شراء السندات أيضًا أن المُصدر هو من يقول ، وأنه مخول بإصدار سندات ، وأنها ليست موضوع دعوى ، وأن بياناتها المالية دقيقة.
سيتم تنفيذ السندات - بمجرد دفعها من قبل المكتتب - على النحو الواجب ، وإصدارها ، وتسليمها من قبل المصدر إلى مكتتب التأمين. بعد أن يقوم المصدر بتسليم السندات إلى مكتتب التأمين ، سيضع المكتتب السندات في السوق بالسعر والعائد المحدد في اتفاقية شراء السندات وسيشتري المستثمرون السندات من المكتتب. يقوم مكتتب التأمين بجمع العائدات من هذا البيع ويكسب ربحًا على أساس الفرق بين السعر الذي اشتراه السندات من المصدر والسعر الذي يبيع به السندات لمستثمري الدخل الثابت.
اتفاقية شراء السندات هي مستند ينص على شروط البيع بين مصدر السند ومكتتب السندات.
اتفاقية شراء السندات مقابل شركة السندات
يشبه BPA شركة السندات (أو الشركة الائتمانية) من حيث كونهما عقدين تم إبرامهما بين المصدر والكيان وفقًا لشروط السند. في حين أن BPA عبارة عن اتفاقية بين المصدر والاكتتاب على الإصدار الجديد ، فإن الشركة هي عقد بين المصدر والوصي الذي يمثل مصالح مستثمري السندات.
تشتمل شروط السند التي تم إبرازها في السند على تاريخ استحقاق السند والقيمة الاسمية وجدول دفع الفوائد والغرض من إصدار السند. على سبيل المثال ، قد تشير شركة الثقة إلى ما إذا كانت المشكلة قابلة للاستدعاء. إذا كان المصدر يمكنه "استدعاء" السند ، فسوف تتضمن الشركة حماية المكالمة لحامل السند ، وهي الفترة الزمنية التي لا يمكن خلالها للمصدر إعادة شراء السندات من السوق. تتطلب هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) أن يكون لجميع إصدارات السندات ، باستثناء الإصدارات البلدية ، سندات.
تمثل اتفاقيات شراء السندات عادة الأوراق المالية المملوكة ملكية خاصة أو الأدوات الاستثمارية التي تصدرها الشركات الأصغر. هذه الأوراق المالية ليست للبيع للجمهور العام ، ولكن بدلاً من ذلك ، يتم بيعها مباشرة إلى شركات التأمين. علاوة على ذلك ، قد تكون اتفاقيات السندات مؤهلة للإعفاء من متطلبات تسجيل SEC.
