ما هو مبادلة مؤشر ليلة وضحاها؟
يشير مقايضة المؤشر إلى عقد تحوط يقوم فيه الطرف بتبادل التدفقات النقدية المحددة مسبقًا مع الطرف المقابل في تاريخ محدد. يتم استخدام الدين أو الأسهم أو مؤشر الأسعار الأخرى كبورصة متفق عليها لجانب واحد من هذا التبادل. يطبق مبادلة المؤشر بين عشية وضحاها على مؤشر معدل بين عشية وضحاها مثل الأموال الاتحادية أو معدلات ليبور. مؤشرات المقايضة هي مجموعات متخصصة من مقايضات الأسعار الثابتة التقليدية ، مع شروط يمكن تحديدها من ثلاثة أشهر إلى أكثر من عام.
الماخذ الرئيسية
- يتم مضاعفة فائدة جزء معدل الليلة الواحدة من المبادلة وتدفع في تواريخ إعادة التعيين ، مع حساب الضلع الثابت في قيمة المبادلة لكل طرف. يتم تحديد القيمة الحالية للساق العائمة إما عن طريق مضاعفة سعر الليلة الماضية أو عن طريق أخذ المتوسط الهندسي للسعر خلال فترة معينة. مثل مقايضات أسعار الفائدة الأخرى ، يجب إنتاج منحنى سعر الفائدة لتحديد القيمة الحالية للتدفقات النقدية.
كيف يعمل مؤشر ليلة وضحاها؟
مؤشر مبادلة الليلة الواحدة يدل على مبادلة سعر الفائدة التي تنطوي على سعر الفائدة الذي يتم استبداله بسعر فائدة ثابت. يستخدم مقايضة مؤشر لليلة واحدة مؤشر سعر الليلة الواحدة مثل معدل الأموال الفيدرالية كمعدل أساسي للضلع العائم ، في حين سيتم تعيين الضلع الثابت بمعدل يتفق عليه الطرفان.
تحظى مقايضات المؤشر بين عشية وضحاها بشعبية كبيرة بين المؤسسات المالية لأن المؤشر بين عشية وضحاها يعتبر مؤشرا جيدا لأسواق الائتمان بين البنوك وأقل خطورة من هوامش أسعار الفائدة التقليدية.
كيفية حساب مؤشر ليلة وضحاها مبادلة
يتم تطبيق تسع خطوات في حساب الاستفادة من الدولار في البنك من استخدام مبادلة مؤشر بين عشية وضحاها.
الخطوة الأولى تضاعف معدل الليلة الماضية للفترة التي يتم فيها تطبيق المبادلة. إذا بدأت عملية المبادلة يوم الجمعة ، فستستغرق فترة المبادلة ثلاثة أيام نظرًا لعدم تسوية المعاملات في عطلات نهاية الأسبوع. إذا بدأت عملية المبادلة في يوم عمل آخر ، تكون فترة المبادلة يومًا واحدًا. على سبيل المثال ، إذا كان معدل الليلة الواحدة 0.005٪ وتم إدخال المقايضة يوم الجمعة ، فسيكون المعدل الفعلي 0.015٪ (0.005٪ × 3 أيام) ، وإلا ، فسيكون 0.005٪.
تقسّم الخطوة الثانية من الحساب معدل الليلة الواحدة الفعلي على 360. تفرض ممارسة الصناعة أن حسابات المبادلة بين عشية وضحاها تستخدم 360 يومًا لمدة عام بدلاً من 365. باستخدام المعدل أعلاه ، الحساب في الخطوة الثانية هو: 0.005٪ / 360 = 1.3889 × 10 ^ -5.
بالنسبة للخطوة الثالثة ، قم ببساطة بإضافة واحدة إلى هذه النتيجة: 1.3889 x 10 ^ -5 + 1 = 1.00003889.
في الخطوة الرابعة ، اضرب المعدل الجديد في إجمالي أصل القرض. على سبيل المثال ، إذا كان قرض الليلة الواحدة يبلغ مليون دولار ، فسيكون الحساب الناتج: 1.00003889 × 1،000،000 دولار = 1،000،013.89 دولار.
تطبق الخطوة الخامسة الحسابات أعلاه على كل يوم من أيام القرض ، مع تحديث المدير بشكل مستمر. يتم ذلك للحصول على قروض متعددة الأيام في حالة اختلاف سعر الفائدة.
الخطوة السادسة والسبعة تشبه اثنين وثلاثة. يجب تقسيم المعدل الذي يستخدمه مقايضة مؤشر الليلة الواحدة على 360 وإضافته إلى 1. على سبيل المثال ، إذا كانت هذه النسبة 0.0053٪ ، فستكون النتيجة: 0.0053٪ / 360 + 1 = 1.00001472.
في الخطوة 8 ، ارفع هذا المعدل قوة عدد الأيام في القرض واضربه في رأس المال: 1.00001472 ^ 1 x 1،000،000 $ = 1،000،014.72 $.
أخيرًا ، قم بطرح المبلغين لتحديد الربح الذي حصل عليه البنك من استخدام المبادلة: 1،000014.72 دولار - 1،000013.89 دولار = 0.83 دولار.
