ما هي البجعة السوداء؟
البجعة السوداء هي حدث لا يمكن التنبؤ به يتجاوز ما هو متوقع عادة للموقف وله عواقب وخيمة محتملة. تتميز أحداث البجعة السوداء بندائها الشديد وتأثيرها الشديد وممارسة تفسير فشل واسع النطاق في التنبؤ بها على أنها حماقة بسيطة في فوات الأوان.
الماخذ الرئيسية
- البجعة السوداء هي حدث نادر للغاية له عواقب وخيمة. لا يمكن التنبؤ بها مسبقًا ، على الرغم من أن الكثيرين يزعمون أنه يجب التنبؤ بها بعد وقوعها. يمكن أن تسبب أحداث البجعة السوداء أضرارًا كارثية على الاقتصاد ، ولأنه لا يمكن التنبؤ بها ، لا يمكن إعدادها إلا من خلال بناء أنظمة قوية. الاعتماد على أدوات التنبؤ القياسية يمكن أن يفشل كلاهما في التنبؤ واحتمال زيادة التعرض للبجعات السوداء من خلال نشر المخاطر وتوفير أمان خاطئ.
أحداث البجعة السوداء
فهم البجعة السوداء
حظي المصطلح بشعبية من قِبل نسيم نيكولاس طالب ، أستاذ المالية والكاتب والمتداول السابق في وول ستريت. كتب طالب عن فكرة حدث البجعة السوداء في كتاب 2007 قبل أحداث الأزمة المالية عام 2008. جادل طالب بأنه نظرًا لأنه من المستحيل التنبؤ بأحداث البجعة السوداء نظرًا لندرتها الشديدة مع أن لها عواقب وخيمة ، من المهم أن يفترض الناس دائمًا أن حدث البجعة السوداء هو احتمال ، مهما كان ، والتخطيط وفقًا لذلك.
استخدم في وقت لاحق الأزمة المالية لعام 2008 وفكرة أحداث البجعة السوداء ليجادل بأنه إذا سمح للنظام المكسور بالفشل ، فهو في الواقع يعززه ضد كارثة أحداث البجعة السوداء في المستقبل. وقال أيضًا إنه على العكس من ذلك ، فإن النظام المدعم والمعزول من المخاطر يصبح في النهاية أكثر عرضة للخسارة الكارثية في مواجهة أحداث نادرة لا يمكن التنبؤ بها.
يصف طالب البجعة السوداء بأنها حدث 1) يفوق التوقعات العادية وهو أمر نادر الحدوث لدرجة أنه حتى احتمال حدوثه غير معروف ، 2) يكون له تأثير كارثي عند حدوثه ، و 3) يتم شرحه بعد فوات الأوان كان في الواقع يمكن التنبؤ بها.
بالنسبة للأحداث النادرة للغاية ، يجادل طالب بأن الأدوات القياسية للاحتمالية والتنبؤ مثل التوزيع الطبيعي لا تنطبق لأنها تعتمد على عدد كبير من السكان وأحجام العينات السابقة التي لا تتوفر أبدًا للأحداث النادرة بحكم التعريف. لا يعد الاستقراء باستخدام إحصائيات تستند إلى ملاحظات الأحداث الماضية مفيدًا للتنبؤ بجعات السود ، وقد يجعلنا أكثر عرضة لها.
عدم قدرتنا على توقع البجع الأسود أمر مهم لأنه يمكن أن يكون له أيضًا عواقب وخيمة. من الواضح أن الأحداث غير المهمة ، بغض النظر عن مدى عدم إمكانية التنبؤ بها ، أقل إثارة للاهتمام.
الجانب الرئيسي الأخير من البجعة السوداء هو أنه ، كحدث تاريخي مهم ، يحرص المراقبون على شرحه بعد الواقع ويتكهنون في كيفية التنبؤ به. مثل هذه المضاربة بأثر رجعي ، لا تساعد في الواقع على التنبؤ بجعات سوداء.
أمثلة على أحداث البجعة السوداء السابقة
يعد الانهيار المالي لسوق الإسكان في الولايات المتحدة خلال أزمة عام 2008 واحدًا من أحدث أحداث البجعة السوداء المعروفة. كان تأثير الحادث كارثيًا وعالميًا ، ولم يتمكن سوى عدد قليل من المتطرفين من التنبؤ بحدوث ذلك.
وفي عام 2008 أيضًا ، شهدت زيمبابوي أسوأ حالات التضخم المفرط في القرن الحادي والعشرين حيث بلغ معدل التضخم ذروته بأكثر من 79.6 مليار في المائة. يكاد يكون من المستحيل التنبؤ بمستوى تضخم من هذا المبلغ ويمكن أن يدمر بلدًا ما بسهولة.
إن فقاعة dot-com لعام 2001 هي حدث بجعة سوداء أخرى تشبه الأزمة المالية لعام 2008. كانت أمريكا تتمتع بنمو اقتصادي سريع وزيادات في الثروة الخاصة قبل انهيار الاقتصاد بشكل كارثي. نظرًا لأن الإنترنت كان في مهده من حيث الاستخدام التجاري ، فإن العديد من صناديق الاستثمار كانت تستثمر في شركات التكنولوجيا ذات التقييمات المتضخمة وبدون جاذبية السوق. عندما تطويت هذه الشركات ، تضررت الأموال بشدة ، وتم نقل المخاطر السلبية للمستثمرين. كانت الحدود الرقمية جديدة ويكاد يكون من المستحيل التنبؤ بالانهيار.
وكمثال آخر ، تم إطلاق صندوق التحوط الناجح سابقًا ، Long-Term Capital Management (LTCM) ، في عام 1998 نتيجة للتأثير الناجم عن تخلف الحكومة الروسية عن سداد ديونها ، وهو أمر لم يكن من الممكن أن تتنبأ به نماذج كمبيوتر الشركة..
