أصبح نورييل روبيني اسماً مألوفاً في مجال المال والاقتصاد منذ أكثر من عقد بسبب تحذيراته بشأن الأزمة المالية العالمية القادمة. تجلى الكثير من مخاوفه على أنها عاصفة مثالية للإفراط في الإقراض ، والرافعة المالية الباهظة والترابط بين النظام المالي - وكلها تتحد كأزمة مالية تاريخية أدت إلى ركود مؤلم في عامي 2008 و 2009. أستاذ الاقتصاد بجامعة نيويورك الذي كان يطلق عليها اسم "الدكتور يرى Doom 'من قبل وسائل الإعلام ( على الرغم من أنه لا يشير إلى نفسه بهذه الطريقة ) ، أن الأزمة الحالية ستظهر بحلول عام 2020. في 11 سبتمبر 2018 في افتتاحية الفاينانشيال تايمز ، روبيني وشريكه في البحث برونيللو روزا ، أوضح خبير اقتصادي LSE يعمل معه روبيني شركة أبحاث ، تلك العوامل. وهي تشمل: تباطؤ النمو الاقتصادي ، والتحفيز المالي غير المناسب ، والاحتكاكات التجارية التي يمكن أن تتحول إلى حروب تجارية شاملة ، والسياسة المحلية وأسعار الأصول المزعجة.
تباطؤ النمو الاقتصادي
بينما تتمتع الولايات المتحدة ودول أخرى حاليًا بنمو اقتصادي ، يكتب روبيني وروزا أن الحوافز الاقتصادية الأمريكية التي عززت أن النمو سوف يتلاشى وأن السحب المالي المتواضع سوف يدفع النمو إلى أقل من 2 في المائة. يجادل الاقتصاديان بأنه سيتعين على بنك الاحتياطي الفيدرالي تشديد السياسة المالية ، ورفع أسعار الفائدة إلى حوالي 3.5 في المائة بحلول أوائل عام 2020 ، وستكون الرياح المعاكسة للنمو الاقتصادي قد تلاشت بالكامل. هذا ، إلى جانب تطبيع مواقف السياسة في الاقتصادات العالمية الكبرى الأخرى ، سيؤدي إلى توسع أضعف وارتفاع التضخم.
احتكاكات التجارة
الاحتكاكات التجارية الحالية بين الولايات المتحدة والصين وأوروبا وشركائنا في نافتا هي ما يسميه روبيني "… أعراض التنافس الأعمق بكثير لتحديد الريادة العالمية في تقنيات المستقبل." يذكر روبيني وروزا القيود المفروضة على الاستثمارات الأجنبية المباشرة والتكنولوجيا. التحويلات ، فضلا عن القيود المفروضة على الهجرة التي يمكن أن تساعد البلدان مع شيخوخة السكان.
الصين وأوروبا
بصرف النظر عن المناوشات التجارية الحالية مع الولايات المتحدة وداخل الاتحاد الأوروبي ، حذر روبيني وروزا من أن الصين ، على وجه الخصوص ، ستكون بطيئة في التعامل مع الطاقة المفرطة والرافعة المالية المفرطة. تعمل الصين منذ سنوات على تطوير محركات النمو الاقتصادي ووضع أهداف عالية للغاية للتطوير التكنولوجي والإنتاجية. يمكن أن يؤدي تباطؤ النمو هناك أو بين شركائها التجاريين إلى حساب قاسٍ للقوة الاقتصادية. وفي الوقت نفسه ، تشهد أوروبا توترات تجارية داخل القارة والاضطرابات السياسية في عدد من البلدان. لقد فقد زخمه الاقتصادي ، والذي يرى روبيني وروزا استمرارًا حيث يحاول البنك المركزي الأوروبي التراجع عن سياساته غير التقليدية.
أسعار الأصول المزبد
يرى روبيني وروزا تكرارًا للنغمة نفسها التي لعبت دوراً في الأزمة المالية 2008-2009. يستشهدون بتقييمات عالية للأسهم الأمريكية ، التي لديها نسبة P / E 50 في المئة أعلى من المتوسطات التاريخية. كما يشيرون إلى ارتفاع أسعار العقارات في الولايات المتحدة وحول العالم ، فضلاً عن الائتمان المرتفع العائد. مع ارتفاع أسعار هذه الأدوات الاستثمارية ، ظلت عوائد السندات الحكومية منخفضة للغاية. يرون إعادة تسعير الأصول الخطرة بحلول منتصف عام 2019 تحسبا لتباطؤ أوسع في عام 2020.
ورقة رابحة
ينظر روبيني وروزا إلى الرئيس الأمريكي باعتباره عاملًا عدائيًا وخطرًا كبيرًا في الأزمة المقبلة. يستشهدون بهجماته على الاحتياطي الفيدرالي حتى مع نمو الاقتصاد بنحو 4 في المئة ويتساءلون كيف سيكون رد فعله عندما يتباطأ النمو إلى أقل من 1 في المئة ، ويتبع ذلك فقدان الوظائف. إنهم يخشون أنه بدلاً من مهاجمة المشكلة المطروحة ، فإن ترامب سيخلق أزمة في السياسة الخارجية لتشتيت الانتباه. نظرًا لأننا نشهد بالفعل حربًا تجارية مع الصين والولايات المتحدة من غير المرجح أن تهاجم كوريا الشمالية المسلحة نووياً ، فإنهم يرون إيران كهدف محتمل. والنتيجة ، يكتبون ، "… من شأنها أن تؤدي إلى صدمة جغرافية سياسية متضخمة (كما في عام) 1973 و 1979 و 1990 مما أدى إلى ارتفاع أسعار النفط…"
سواء كنت تعتقد أن أيًا من هذه العوامل سيتجلى في السنوات القادمة ، فلا يمكن تجاهل سجل روبيني في تحديد عناصر الأزمات الماضية.
